南方基金,西南轻工,前海联合

1、一季度以来海外客户去库存化情况如何?

在2022年之前,客户库存基本在三个月左右,2022年我们走访客户时走访的多数客户库存大约是1.5个月,目前没有大变化。

2、结合到手订单,如何判断全年趋势?

在目前的经济大环境下,很难精准预测全年趋势,但公司会以保持目前的增长趋势为目标努力。

3、一季度公司收入增长在行业中保持领先的原因?

一方面,离不开公司业务负责人、业务部门的努力和前期的战略部署;另一方面,是因为人民币汇率波动,我们大部分以美元结算也有优势。

4、公司在获取订单上能力的优势?

一是客户结构,公司从中小客户开始发展,并与中小客户一起成长,客户稳定性较强。二是公司一直与行业大客户保持联系,所以公司上市后,资本实力提升,越南产能释放,促进了与大客户联系沟通,提供了合作契机。三是虽目前大部分订单是代加工,但是设备、研发、产品质量都有较好的保障,在经销商之间也有口碑和品牌保障。

5、目前年报提到在建产能16.8万吨,都是越南吗?

年报披露的在建产能是越南三厂1500万平方米和募投项目200万平方米的产能。年报数据统计截止到2022年12月31日。

6、越南投产节奏大概多久,产能爬坡大概需要多少时间?

目前越南子公司有三个生产基地(一厂、二厂、三厂),一厂产能为800万平方米,约350个柜,二厂产能为700万平方米,约300个柜,一厂、二厂已实现产能共计1500万平方米PVC弹性成品地板,越南三厂在建工程产能规划为1500万平方米PVC弹性成品地板。越南三厂目前产能尚未释放,尚未形成销售。越南第三工厂上半年,大约可以释放350柜的产能。产能爬坡从试生产到生产到满产,整体大约需要5~6个月。

7、近期原材料PVC树脂价格较同期已处于低位,人民币汇率有所波动,公司产品价格如何变化?

在保证一定利润的基础上,结合市场定价,一般价格不会有太大变动。后续大环境不变的情况下,公司的定价策略不会有大的变动。公司产品价格因客户的需求、产品结构不同,也会有一定的差异性。

8、从产品结构看,2022年SPC、WPC地板增速较快,LVT地板收入下降,出现结构性变化的原因是什么?

LVT、WPC、SPC是一个逐步发展的过程,较早的产品是LVT,发展下来是WPC、SPC。SPC产品具有一定的产品优势,稳定性较好,三种产品均各有优势,目前头部的PVC地板生产厂家产品生产线都比较齐全,主要依据客户以及市场需求进行生产。

9、越南目前税收政策情况

越南有所得税两免四减半的税收政策,一厂二厂从2023年开始,所得税减半收取。另外,越南三厂单独适用两免四减半的税收政策,但三厂目前尚未形成销售。

10、考虑到税收变化,越南工厂的净利率与国内相比如何?

净利率相差不大。

11、公司在精益生产降本增效方面做了哪些努力,是否有进一步发挥规模优势的空间?

越南降本增效,更多是将越南工厂员工本土化,提升设备自动化水平。规模效应更多与市场环境、订单情况有关。

12、公司订单排单情况?订单增长情况?

目前大约在5月至6月上旬,整体增速无太大变化。

13、行业竞争格局情况?东南亚市场是否会对国内产生替代?

美国市场由于对国内出口产品加征25%的关税,主要出口向东南亚转移,欧洲市场还是从国内出口。一般来说行业客户粘性较强。