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问题1、关于业绩预告情况
公司2023年1月3日披露了《2022年度业绩预告》,业绩预告的净利润中值是3亿元,这与公司年初的目标基本是一致的。四季度单季度业绩约6400万元,与三季度环比下降,主要原因有两个方面:一是报告期内公司光通信材料业务个别客户(系)应收账款金额较大且存在商业承兑汇票预期未兑付的情况,公司在积极催收的同时已经根据公司会计政策坏账计提(截止到2022年三季度末已计提1300万元)。2022期末该客户(系)应收账款余额约5500万元,虽较年初余额已收回较大金额,但公司仍根据谨慎性原则,决定按照期末余额的70%预计提坏账准备约3850万元,扣除已计提的1300万元后,四季度实际计提2550万元,扣除所得税及相关费用,影响四季度当期净利润约2200万元。2023年,公司将继续加大上述光通信材料客户(系)的应收账款催收,再次出现大额计提的可能性不大。二是四季度属于年度末期,公司按照历年做法计提了一部分资产减值准备,影响净利润约1000万。剔除上述影响因素,公司四季度单季度业绩实际上要略好于三季度。
问题2、关于业绩构成
公司2022年业绩预告的净利润中值在3亿元,根据财务部门的初步统计,其中新能源装备制造业务贡献约2-2.2亿元,新能源汽车元器件业务贡献约2000万元,家用电器元器件业务贡献约6000万元,大额计提坏账准备后光通信材料业务贡献约750万元,锂电池材料(预镀镍)业务贡献较少,符合年初目标预期。上述金额为初步测算,未经审计,公司将在2022年报中详细披露,提请注意风险。
问题3、关于多晶硅业务订单
公司目前新能源装备制造业务在手订单约36亿元左右(含税,下同),目前没有接到任何已签项目订单延期或取消的信息。按照合同交货条款计划,预计2023年交付目标30亿元。如果2023年原材料价格总体平稳、不发生大幅上涨的情况,公司预计这块业务的利润率能够保持稳定。近期多晶硅价格降幅较大,对市场投资情绪有影响。我们目前仍维持之前的观点,即2023年出现项目投资落地小高峰的可能性极大,对2024年谨慎乐观。公司2023年这块业务的收入确认主要来源于2022年签订的项目合同。我们之前预测2023年可能最低会有50万吨的多晶硅项目产能落地,公司对应可获得订单金额约在20亿元偏上,据此测算,公司2024年预计需要交付订单金额约在20亿元向上。
问题4、关于预镀镍项目
公司目前2万吨预镀镍募投项目进展顺利,进度略超预期。原计划2023年1月20日热联动试车,目前会有一到两周的提前。整个项目的推进进度没有变化,公司对2023年下半年大圆柱电池需求放量及消费电子领域需求恢复增长抱有极大地信心。市场推广方面,公司2022年与无锡金杨、东山精密均签订了供货框架协议,其它一些目标客户的材料验证也基本上完成了第一阶段的材料冲制性能验证。近期,公司与LG的合作持续加强,根据客户的新要求改进后的新预镀镍材料及其冲制制品已经发往韩国LG总部做验证。公司也通过国内目标客户将预镀镍材料及其冲制制品发往美国某知名新能源汽车企业做报备及性能验证。价格方面,锂电池用预镀镍材料市场价格2022年保持平稳上涨态势。2022年初新日铁产品国内报价在1.9万元/吨,目前价格稳定在2.2-2.4万元/吨之间。公司的报价原则上低于新日铁至少2000元/吨,目前预镀镍材料的吨净利在3000元左右。2023年暂定出货目标2万吨,具体出货看客户需求。
问题5、关于新能源汽车PTC电加热器
公司350万套/年新能源汽车PTC电加热器募投项目一期工程进展顺利,其中年产75万套水暖生产线于2022年8月底试生产,目前已经具备批量生产的能力,年产100万套风暖生产线于2022年11月底试生产,目前已经生产出合格产品。预计2023年产能能够达到200万套。除了原有的比亚迪、江淮松芝、零跑汽车等主要客户,公司目前已经完成或正在落实部分知名新能源汽车企业的定点或配套供应工作,市场需求旺盛,部分车企价格端有年降需求。根据当初的规划目标,公司2022年新能源汽车元器件业务的销售目标是3亿(含税),2023年6亿(含税)。按照目前的市场情况,该板块业务的毛利率2023年预计可以维持。