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1.全球三文鱼需求情况如何?在可用陆地资源紧缺的背景下,以海产品为代表的优质动物蛋白已经成为人们日益青睐的营养来源,三文鱼需求端保持较快增长。根据全球最大的三文鱼生产商美威(Mowi)定期报告数据统计显示,2021年全球三文鱼消费量约为286万吨,同比增长8%。2021年美国市场消费量同比增长12%,巴西市场消费量同比增长3%,欧洲市场消费量同比增长7%,亚洲市场消费量同比增长7%。2.目前海外头部三文鱼养殖企业的产能情况如何?目前,三文鱼行业内排名靠前的公司有美威(Mowi)、萨尔玛(Salmar)、莱瑞(Leroy)等。其中,美威2021年的收获量达46.6万吨;萨尔玛2021年收获量达18.2万吨;莱瑞2021年的收获量达18.7万吨。3.近两年三文鱼行业海外并购情况如何?由于挪威和智利政府限制新牌照的发放,越来越多三文鱼养殖企业通过并购的方式来扩大养殖规模。2021年6月,挪威海事集团NTS宣布收购挪威三文鱼生产商SalmoNor,SalmoNor公司2020年产量为1.3万吨,估值达3.69亿美元(约合人民币23.6亿元),折合每万吨三文鱼估值约18.15亿元。同年8月,NTS对挪威皇家三文鱼公司NRS进行要约收购,NRS的年产量为3.6万吨,估值达12亿美元(约合人民币75.8亿元),折合每万吨三文鱼估值约为21.32亿元。2022年3月18日,嘉吉(Cargill)同意购买麦迪(MultiexportFoodsS.A.)旗下三文鱼养殖、销售业务子公司SalmonesMultiexportS.A.24.5%的股权。另外,自2015年起持有该子公司23.4%股权的日本三井集团(Mitsui)也追加持有1.13%,持股比例达到24.5%。未来随着全球人口增长、消费者对三文鱼营养价值认知的提高,预计全球三文鱼消费量将持续增长,越来越多的企业将认可三文鱼行业的发展趋势。4.目前公司海外业务占比情况如何?海外业务主要是以美元结算?如果人民币对美元贬值,是否有利于提升公司业务收入?截至2021年底,公司国际业务实现营收37.02亿元,占营收比重达80.53%。目前海外三文鱼销售主要是以美元为结算货币,人民币对美元的贬值在一定程度上有利于公司国际业务。5.公司在不同国家的B端和C端销售占比情况如何?公司的销售市场遍布全球,各个市场的产品偏好有所差异,因此不同市场的销售渠道占比也各有不同。销售团队基于采购、生产数据,确定未来可供出售的货品数量并接触潜在目标客户,从而确保公司作为国际化企业,始终保持实时、动态优化销售结构的能力,保持销售客户的多样性,进而提升整体销售规模。6.目前国内海关清关政策情况如何?公司国内三文鱼产品的销售是否受到影响?公司如何进行销售策略的调整?受疫情影响国内海关清关政策相对严格。由于三文鱼产品依赖冷链运输,物流成本和产品新鲜度要求较高在一定程度上限制了国内市场的销售。作为一家国际化的企业,公司的销售市场遍布全球,包括北美洲、南美洲、欧洲及亚洲等地区。考虑到海外市场恢复状况较好,公司将根据全球市场动态综合考虑,及时、主动进行销售策略调整,以获取更多的利润。7.目前公司销售的三文鱼产品主要包括哪些形态?公司目前销售的三文鱼按产品分类主要包括整鱼、鱼柳及增值产品。2021年公司销售整鱼35,368吨/WFE;销售鱼柳43,519吨/WFE;销售增值产品6,677吨/WFE,同比增长45%。未来公司将持续开发增值产品,打造业务增长新引擎。在海外市场,智利子公司Australis隆重推出全球品牌“Southring”,在全球主要市场重塑鲜明、统一的产品形象。同时推出了零售品牌产品“MamaBear”,聚焦全球零售业中强劲增长的家庭消费细分市场,服务于有宝宝的家庭。在中国市场,公司加大研发力度,重磅推出了针对儿童群体的高营养食品品牌“馋熊同学”,在3R预制食品领域迈出了探索的重要一步,产品主要为海鲜蛋白鲜松系列等儿童辅食。同时,公司推出全新的专注高端礼赠市场的“南极颂”产品线;面向零售市场的产品线“佳沃鲜生”与全国各大商超及电商平台展开合作,开启线上线下促销活动。此外,公司还为盒马供应三文鱼产品,通过新零售渠道触达更多的消费者。未来公司将持续推进品类扩张,丰富产品矩阵,重点发力国内C端高毛利产品,通过提高高毛利产品的占比来提高业务的整体盈利能力。8.2021年末公司存货余额约24.76亿元,存货较多的原因是什么?公司存货主要包括原材料、周转材料、在途物资、库存商品、消耗性生物资产等,其中消耗性生物资产主要以公允价值进行计量。以大西洋鲑鱼为例,当收获重量达到4公斤及以上的标准时将采用公允价值模式计量,基于已收获的鲑鱼类市场价格,并按照鲑鱼的规格和品质分布、收获时的重量区间对价格进行调整为估计售价,并估计需要扣减的收获成本、到达最终目的地的运输费用、加工成本等销售费用的金额。由于公允价值与市场价格挂钩,受全球供应紧缺以及需求持续恢复影响,全球三文鱼价格上涨,当期公允价值也得到了提升。9.每年三文鱼的收获量是否可以预测?可以的,公司在进行三文鱼养殖时,主要采用滚动投苗的方式,每年可以提前预测三文鱼的收获量。预计2022年全年收获三文鱼91,142吨WFE。10.挪威和智利停止颁发新牌照的原因是什么?为促进海洋养殖持续健康发展,挪威和智利作为全球三文鱼两大主要产区,均对三文鱼养殖牌照的发放进行严格限制。挪威从1982年起限制牌照发放,目前已不再发放传统养殖牌照,当地三文鱼养殖商仅能以拍卖方式获取牌照。智利渔业监管部门则已停止接收新牌照的申请,且近期智利新总统GabrielBoric在电视新闻发布会上表示,智利政府正在制定一项法案,将限制三文鱼养殖场扩张;在没有环境研究报告确定海床(生态)能够吸收商业化三文鱼养殖产生的压力,政府将不会发放更多牌照。未来三文鱼养殖行业获取新的养殖牌将更加困难,行业准入壁垒高。养殖牌照发放的限制,一方面将使得已发放的三文鱼养殖牌照价值进一步提高;另一方面将进一步导致全球供给偏紧。