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一、近期公司情况介绍(1)定增事项:公司已于9月份完成定增股份上市,定增后公司现金储备28.88亿元,为迪普科技下一步扩张发展奠定了坚实的财务基础:①公司产品特点需要相关配套产业能力:高端装备设计、试验、验证中心的投资,奠定坚实产能基础;②从行业来看,网络安全前景广阔,未来充满机会。迪普一方面加大投资力度,把握网络安全的机会;另一方面关注推动公司长远发展的机会。(2)公司投入情况:2021年1-9月研发投入同期增长38.95%,市场投入同期增长27.3%,整个公司的投入情况坚持“一控制一增加”,一方面控制支撑职能部门人员数量增长,提高工作绩效。另一方面加大研发和市场投入。研发部门根据研发项目立项需要配备人员,市场部门加大人员招聘、培养和调整促进队伍建设。(3)业务发展总体取得不错的增长,具体驱动因素:①新安全产品,包括威胁态势感知、安全分析、检测工具、漏洞监测平台等快速增长;②安全防护类产品保持平稳增长。③政府和金融等行业拓展成果初步显现。(4)业绩情况:2021年第三季度营业收入3.09亿元,同期增长30.16%,净利润为0.99亿元,同比增长42.74%;2021年前三季度营业收入为7.42亿元,同比增长33.97%,净利润2.05亿元,同比增长31.93%,扣非后净利润同比增长36.45%,保持了高质量成长,增长迅速。二、主要交流问题Q:迪普科技收入三季度单季有30.16%的增长,利润甚至比前两个季度更高,有243%的增长,公司三季度单季趋势表现较好,是什么样的因素支撑公司的业务趋势。展望第四季度,这样的趋势能否维持?A:根据迪普过去数据来看,迪普增速保持一个良性较快水平。拉动因素可以从产品和市场两个维度来看。①从产品维度,安全防护类保持平稳增长;安全分析、安全检测及安全服务相关的新产品增速更快,拉动整体增长;基础网络产品作为网络安全解决方案的配套价值产品,保持合理增长同时获取相应较好的价值;随着应用交付产品陆续服务于工行、交行、中行、招商银行以及大量城商行的突破,增长从点的状态逐渐扩大到面,拓展效果会逐步显现。②从市场维度,公司有运营商市场、政府市场和金融电力能源市场三大市场。运营商市场一直是迪普的价值市场,受2020年招标落地因素影响,2021年营运商市场销售对公司整体增长有所拖累,但随着2021新的招标订单的落地,运营商市场有望恢复较快增长。2021增长的市场主要来自于政府、金融等行业。公司加大了政府销售人员的投入,提高了渗透力,未来公司继续加大政府投入。Q:公司这两年在网络安全业务,特别是其中安全分析、软件以及服务方面发展较快,公司目前这两块业务的进展及后续业务竞争力的演变情况如何?这些行业未来的需求情况怎么样?A:公司产品形态包括硬件防护类设备、安全分析软件和服务。公司重视通过产品化的安全服务业务,包括SAAS化的远程渗透、远程检测、安全订阅情报等。对安全人员外包业务保持相对的克制。从业务本身而言,服务和分析软件方面保持着较快增速,为公司的增长带来了新的活力。数据安全方面,迪普科技从去年底今年初已投资全系列数据安全产品,包括敏感数据发现系统、数据安全管控平台、数据脱敏等产品。目前数据安全本身产品对收入贡献较少,未来该产品对公司较为重要,迪普坚持在该领域的投入。Q:公司在应用交付市场发展情况如何?竞争对手情况如何?A:公司的目标客户是金融、电力、能源、运营商等。金融方面,公司逐渐突破工行、交通银行、招商银行;在运营商市场,去年我们突破了中端负载均衡,我们期待下次集采高端产品也在运营商市场突破。总体上,公司在应用交付市场发展呈现从点突破到面的过程。公司高端负载均衡市场主要竞争对手是F5。Q:今年下半年行业的需求情况,即下游客户重点预算的变化如何?明后年整个行业的需求如何?A:公司业务分三部分,运营商、金融电力能源、政府分别占三分之一。①运营商市场是公司价值市场之一,未来随着运营商需求的放量和集采中标的订单落地,会逐步恢复较快增长;②由于公司新产品的投入,包括安全检测、安全服务、分析软件等,以及市场组织人员的增加投入,结合政府市场的安全建设需求的产品和解决方案推出,公司对政府市场的增长抱有期待;③金融、电力、能源等行业,公司希望在保持较好增长的基础上,随着负载均衡设备更多突破,会有更好的增长弹性。Q:今年运营商招投标情况对比及展望?A:基于同一客户相同产品招标的量21年和20年的比较,我看到需求端运营商招标规模大于往年,推动因素包括①5G建设转到5G运营阶段,5G流量增长带动网络安全设备的增量;②网络安全新的挑战下相关法规发布后,对建设的牵引和3推动。我们对未来2-3年运营商需求端保持谨慎的乐观。Q:金融市场国产化替代进展情况?A:金融市场是公司价值市场之一。金融市场拓展情况主要表现为①安全市场有序快速增长;②高端负载均衡国产替代,随着陆续服务于工行、交行、中行、招商银行以及大量城商行点的突破,增长从点的状态逐渐扩大到面,拓展效果会逐步显现。Q:目前对于中低端市场公司的渠道拓展情况如何?我们的策略和打法是什么?A:中低端产品适用的市场包括政府、部分电力能源、部分金融、少量运营商,我们策略包括两方面:一方面重视自身队伍,重视自身销售,增加自身销售的渗透;另一方面,重视渠道体系的建设,一是引入新渠道,二是给渠道赋能,三是淘汰不合格渠道。Q:未来2-3年公司人员增长的规划如何?之后投入的增长是否会影响到公司整体的盈利能力?A:公司除了研发人员和市场人员,支撑人员严格控制同时增加效率。研发人员方面根据研发项目立项情况配备人员,市场方面加强员工的招聘、培养和调整。未来的发展中,一方面,市场人员有序、策略性增长;另一方面,公司采用平台化研发,平台具有共用性,研发效率较高,降低了研发成本。因此,目前来看投入的增长不会影响公司盈利能力,但也有可能出现阶段性的波动。Q:8月份公司发布的SAAS云服务的进展和后续规划?公司如何看待SAAS安全的这种模式的前景?在国内能否发展起来?A:公司认为,安全硬件产品、软件和服务均具有各自价值,共同构成综合的安全解决方案。拥有高技术含量的安全硬件能够获得较好的毛利,对公司是有价值的,同时安全软件、服务与硬件协同。一方面,服务和软件的价值会体现出来,另一方面,也会促进高端安全产品的销售,随着客户对服务价值的进一步感知(如安全情报等内容)相信与高端防护设备相关的安全软件和服务的需求也会越来多,除了安全情报外,今年公司也推出了SAAS化的安全检测和安全渗透业务,从长远看,这块业务会是公司重要业务组成部分。Q:公司对数据安全和安全服务这两块细分领域是怎么看?目前企业对于数据安全相对重视,安全服务业务较少,您怎么看待两个细分赛道?A:(1)公司非常重视安全服务,特别是价值安全服务产品,如SaaS化的安全检查和渗透服务、安全情报订阅等。公司今年已推出SaaS云安全服务,提供威胁监测与响应服务、安全评估服务,为用户提供覆盖“识别、防护、监测、处置、恢复”维度的五大核心安全能力服务。目前公司安全服务主要为客户提供订阅安全服务,相信未来,安全服务一定是迪普核心价值业务之一;(2)企业将数据安全作为重要的战略方向,迪普科技从去年已投资全系列数据安全产品,包括敏感数据发现系统、数据安全管控平台、数据脱敏等产品。目前数据安全本身产品对收入贡献较少,未来该产品对公司较为重要,迪普坚持在该领域的投入。