兴业证券,龙航资产,上海紫方,榕树投资

谈话要点:

一、公司的资产和业务

公司的主业为旅游业,附属行业为管道燃气和公路客运业务。

旅游主业包括景区旅游业务、漓江大瀑布饭店、旅游车及出租车,其中景区旅游业务为公司核心业务,也是公司的核心竞争力。

景区旅游业务包括:两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区、贺州温泉景区。

公司景区旅游业务可大致归为三条主干旅游线路:市区中心线(以两江四湖为纽带)、南线(桂林经漓江至阳朔再至银子岩景区、桂林千古情,可延伸至丰鱼岩景区、贺州温泉)、北线(桂林—资江天门山景区—龙胜温泉、龙脊梯田景区—桂林)。

根据总书记2021年视察桂林重要指示精神,桂林市委、市政府正在按照“世界眼光、国际标准、中国风范、广西特色、桂林经典”的总体要求,全面启动桂林市“一城一都一地一中心”建设(世界级山水旅游名城,世界级文化旅游之都,世界级康养休闲胜地,世界级旅游消费中心),全力加快打造世界级旅游城市。

公司是桂林地区的龙头旅游企业,也是助力桂林建设世界级旅游城市的主力军之一,是推动桂林旅游产业发展的重要力量。

二、公司中期发展目标

提升公司的利润规模和市值规模,把公司建设成为管理科学、机制高效、资产优化、结构合理、股本适度、效益良好,具有创新和持续发展能力的较大型旅游集团控股上市公司。

三、公司为达发展目标拟采取的主要手段或措施公司主要通过以下手段来提升利润规模及市值规模,实现公司的发展目标:

手段一:抓资产经营促内延增长,提升现有旅游业务的盈利能力。即通过夯实基础管理、一体化营销、精细化管理、现有业务改造提升、成本管控等措施提升现有业务的盈利能力。

手段二:对外实施资本运作,即利用资本市场再融资,整合相关旅游资源,打造世界级旅游产品,实现外延式扩张。

手段三:对内实施资产业务整合,即对效益不好的一些资产或业务采取处置、剥离、盘活或对外合作等措施,改善公司基本面及财务结构。

实际上,公司自2019年,即开始对效益不好的一些资产及业务采取处置、剥离等措施。

之后公司将继续对效益不好的一些资产及业务采取处置、剥离、盘活或对外合作等措施,按照历史形成的低效不良资产的性质和特点、问题点,以目标和问题为导向,采取“一企一策”的方式,通过充分调研论证,不等不靠、积极作为,加快推动不良资产的盘活处置工作。

四、公司的经营情况

人员流动受限使桂林旅游业在2020年度、2021年度、2022年度陷入低谷,也是公司2020年度、2021年度、2022年度亏损的主要原因,但对公司持续经营能力不构成重大影响。2022年公司经历了自2000年上市以来最艰难的一年,公司营业收入及归属于公司股东的净利润也创下历史新低。

自2022年12月人员出行政策放松后,公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势并趋于正常。

2023年一季度,公司接待游客113.38万人次,同比增长215%;实现营业收入8,577万元,同比增长286%。一季度后仍维持良好的复苏态势。

公司的营业收入主要来源于漓江大瀑布饭店、两江四湖景区、银子岩景区及漓江游船客运业务,近年公司主要业务、产品及经营模式未发生重大变化。

五、其他

公司欢迎业内机构给公司提供各种改善基本面的有效措施或手段,向其他机构宣传介绍公司,对接相关资源,并邀请其他机构参与到公司改善基本面的行动中来,助力公司改善基本面。