合远投资,华鑫证券

1、请简单介绍下汽车紧固件行业竞争格局?

汽车紧固件领域入门门槛、技术指标在整个紧固件领域处于中上等级,并且由于汽车主机厂及Tier1客户的合格供应商资质审核,很多中小紧固件厂商无法通过合格供应商认证,只有大型紧固件厂商能通过主流主机厂审核,目前汽车紧固件市场份额有向头部企业集中的趋势。

2、公司前五大客户情况如何?

最近三年,公司前五大客户较为稳定,变化不大,前五大客户营收占比在40%左右。

3、明年营收的展望?

根据2022年股权激励计划测算,预计到2024年公司营收可超过7亿元。

4、电车和燃油车紧固件用量区别?

新能源纯电汽车和燃油车相比,减少了涡轮增压器系统方面的紧固件,但新增电控电驱、电池包、换电系统等方面的紧固件,同时由于新能源汽车的智能化,在车灯、座椅等内外饰方面的紧固件用量增加。另外随着国内主机厂的崛起,中高端紧固件有国产化需求,综合来看,公司紧固件产品在新能源汽车上的单车价值量比燃油车有所增加。

5、简单介绍下公司产能情况。

目前公司已完成汽车零部件业务产能布局,包括上海、无锡、镇江等基地,可以满足公司未来三至五年的产能需求。随着国内重要客户重点项目和海外出口业务的逐步落地量产,公司汽车业务将保持稳定增长。

6、公司利率下降的原因?预估未来利润率情况如何?

近年来公司毛利率下降的原因主要是以下几点:①上半年汽车行业增速放缓,一定程度上削弱了公司规模效应;②自2021年下半年开始大宗物料的上涨,导致产品成本增加;③无锡超捷项目已于23年投产,固定折旧摊销增加,对公司业绩有一定影响。但后期随着重要项目的量产,毛利率会修复。

7、机器人紧固件方面公司可以供应的产品主要是用在哪里?进展如何?

在工业机器人领域,公司目前已为客户供应机器人控制器、电源部件、机械臂等部位的紧固件连接件,预计工业机器人方面产品收入在明年会有较为明显的增长。人形机器人领域,公司一直在研究开发关于人形机器人相关紧固连接件产品,同时积极开拓市场、开发客户。

8、公司产品和浙江长华产品的区别?

长华主要做大尺寸紧固件、冲压件,而公司聚焦于中小尺寸高强度精密紧固件、连接件。

9、公司依托什么把份额做高?

①优质的客户资源;②丰富的技术积累,公司和客户共同研发,解决客户难点;③品质管控能力;④稳定充足的产能供应能力;⑤更好的客户服务。