西部证券,兴全基金,中泰证券

1、问:请介绍一下公司2023年度的经营业绩。

答:2023年,公司实现营业总收入587,374.77万元,同比下降7.05%;实现营业利润55,726.35万元,同比增长28.66%;实现利润总额55,638.47万元,同比增长29.03%;实现归属于公司股东的净利润44,750.52万元,同比增长10.74%;实现基本每股收益0.55元,同比增长12.24%。报告期内,公司深耕主业,积极拓展市场,持续推动内部降本增效,加强技术研发创新,实现高性能钕铁硼永磁材料产销量同比大幅增长,但受稀土原材料价格持续震荡下行、下游市场需求复苏缓慢、行业竞争日趋激烈等因素影响,公司高性能钕铁硼永磁材料产品价格承压,营业收入同比略微下降。2、问:一辆新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量是多少?

答:每辆新能源乘用车钕铁硼的使用量视具体车型而定,通常一台新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量在2公斤左右。

3、问:请介绍一下公司在新能源汽车领域的经营业绩。

答:公司对国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5、造车新势力品牌TOP5的项目覆盖率达到90%。2023年,公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载449万台套节能和新能源汽车电机,同比增长29%。

4、问:请介绍一下公司的产能建设情况。

答:

单位:吨/年

主要工厂 现有产能 在建产能 在建产能的投资建设情况

东西厂区 10,000 — —

福海厂区 8,000 — —

南通基地 12,000 6,000 2026年前全部达产

合计 30,000 6,000 —

截至2023年底,公司产能30,000吨/年,公司计划根据下游需求在2026年前达到36,000吨/年的生产能力。

5、问:请介绍一下公司的产能利用率。

答:公司烟台基地产能利用率持续高位运行,南通基地产能利用率爬坡进展符合公司预期,公司按照在手订单情况有序排产,稳步推进公司产能建设。南通基地的投产进一步缓解公司产能压力,大幅提升公司对全球客户的供货保障能力,为公司把握市场机遇夯实基础。

6、问:请介绍一下公司的下游客户结构。

答:公司具有良好的商业生态,已形成汽车市场占比约七成(其中节能与新能源汽车占比约五成),其他各主要应用领域均衡发展的良性格局。

2、问:一辆新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量是多少?

答:每辆新能源乘用车钕铁硼的使用量视具体车型而定,通常一台新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量在2公斤左右。

3、问:请介绍一下公司在新能源汽车领域的经营业绩。

答:公司对国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5、造车新势力品牌TOP5的项目覆盖率达到90%。2023年,公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载449万台套节能和新能源汽车电机,同比增长29%。

4、问:请介绍一下公司的产能建设情况。

答:

单位:吨/年

主要工厂 现有产能 在建产能 在建产能的投资建设情况

东西厂区 10,000 — —

福海厂区 8,000 — —

南通基地 12,000 6,000 2026年前全部达产

合计 30,000 6,000 —

截至2023年底,公司产能30,000吨/年,公司计划根据下游需求在2026年前达到36,000吨/年的生产能力。

5、问:请介绍一下公司的产能利用率。

答:公司烟台基地产能利用率持续高位运行,南通基地产能利用率爬坡进展符合公司预期,公司按照在手订单情况有序排产,稳步推进公司产能建设。南通基地的投产进一步缓解公司产能压力,大幅提升公司对全球客户的供货保障能力,为公司把握市场机遇夯实基础。

6、问:请介绍一下公司的下游客户结构。

答:公司具有良好的商业生态,已形成汽车市场占比约七成(其中节能与新能源汽车占比约五成),其他各主要应用领域均衡发展的良性格局。
   
   
   
   
   
 

7、问:请介绍一下公司原材料的库存水平。

答:公司采取“以产定采”和“合理库存”相结合,长期协议与随机采购相结合的采购模式,根据销售计划、生产计划及库存报表制定采购计划并提交采购申请,经招投标或比价、审批后与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系。原材料库存可以保障公司正常生产经营。

8、问:公司在技术和研发方面有何竞争优势?

答:公司拥有的正海无氧工艺(ZHOFP)、晶粒优化技术(TOPS)和重稀土扩散技术(THRED)三大核心技术是“研发双战略”的有效落地,三大核心技术的多组合运用,催生了公司低重稀土磁体、无重稀土磁体、超轻稀土磁体三大产品线,充分满足了下游市场的多层次需求。通过与战略客户的协同开发机制,公司能够准确把握细分领域发展方向,保持多维度技术领先,并不断进行新技术宣导,推动新技术应用面持续扩大。

2023年,晶粒优化技术(TOPS)相关产品在公司产品的覆盖率达到90%;重稀土扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率超过80%;超轻稀土磁体销量同比增长190%,在公司磁体产品销量的占比接近10%。

接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

1. 产能信息及释放进度分析：
   - 公司目前的产能为30,000吨/年，计划到2026年前增加到36,000吨/年。
   - 南通基地的在建产能为6,000吨/年，预计将在2026年前全部达产。
   - 产能利用率方面，烟台基地持续高位运行，南通基地产能利用率爬坡进展符合预期。
   - 优势：公司有明确的扩产计划和在建产能，显示出公司对未来市场需求的积极预判和准备。
   - 劣势与风险点：扩产计划的实现依赖于下游需求的稳定增长，如果市场需求增长不达预期，可能导致产能过剩。

2. 未来增长点：
   - 新能源汽车领域的增长，公司已覆盖国际和国内主要汽车品牌，且高性能钕铁硼永磁材料产品在新能源汽车电机的应用同比增长29%。
   - 技术优势，公司拥有的核心技术和产品线满足市场多层次需求，有助于推动新技术应用和市场份额的扩大。
   - 劣势与风险点：新能源汽车市场竞争激烈，技术更新迭代快，需要持续的研发投入和技术创新。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
   - 国内竞争情况：公司面临稀土原材料价格波动和行业竞争加剧的挑战。
   - 国外竞争情况：未明确提及国外竞争情况，但公司已与国际汽车品牌建立合作。
   - 国产替代空间：随着国内技术的进步和成本控制，国产替代的潜力较大。
   - 劣势与风险点：国际市场可能面临贸易壁垒和知识产权保护等风险。

4. 行业景气情况：
   - 行业整体受稀土原材料价格波动和下游市场需求复苏缓慢的影响，但新能源汽车市场的增长为行业带来新的增长点。
   - 劣势与风险点：原材料价格波动和市场需求复苏缓慢可能影响行业整体盈利能力。

5. 销售情况：
   - 国内销售情况：公司在汽车市场占比约七成，其中新能源汽车占比约五成。
   - 海外销售情况：公司与国际汽车品牌有合作，但具体销售数据未提及。
   - 优势：公司在国内外市场均有布局，有助于分散市场风险。

6. 成本控制：
   - 公司采取“以产定采”和“合理库存”的采购模式，以及长期协议与随机采购相结合，有助于控制原材料成本。
   - 优势：有效的成本控制策略有助于提高公司的利润率。

7. 商业模式：
   - 公司通过技术创新和产品多样化满足市场需求，同时与战略客户协同开发，推动新技术应用。
   - 优势：创新驱动的商业模式有助于公司保持市场竞争力。

8. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况，无法判断。

9. 研发投入和进度、规划：
   - 公司拥有三大核心技术，并在产品线中得到广泛应用，显示出公司在研发方面的投入和成果。
   - 优势：持续的研发投入有助于公司保持技术领先和市场竞争力。

10. 产品名称及依赖的原材料：
   - 产品：高性能钕铁硼永磁材料。
   - 原材料：稀土原材料。
   - 优势：公司产品在新能源汽车领域有广泛应用。
   - 劣势与风险点：稀土原材料价格波动可能影响公司成本。

11. 题材：
   - 新能源汽车、稀土永磁材料、技术创新等。
   - 优势：这些题材符合当前市场热点和政策导向。
   - 劣势与风险点：市场热点变化快，需要公司持续创新和适应市场变化。

结合当前经济环境，未来一年的业绩预期需要考虑全球经济复苏情况、新能源汽车市场的发展速度以及原材料价格的稳定性。如果这些因素向好，公司业绩有望实现增长；反之，如果存在不利因素，可能会对业绩产生负面影响。