天治基金,诺安基金,国信证券,华富基金,深高投资,永赢基金,景顺长城基金

1、问:请问公司2023年经营简况如何?

答:2023年,实现营业收入302,397.70万元,同比增长13.60%;实现净利润7,671.86万元,同比增长209.54%;实现扣非净利润8,125.39万元,同比增长1,204.81%。

(1)销售收入持续增长,盈利能力提升

新能源汽车市场增长,公司动力电池及电机电控零组件订单需求旺盛、新项目转量产持续放量,相关产品销售收入较快增长;公司运营改善措施逐步取得成效,主营业务业绩提升。

(2)市场拓展国际、国内一线优质客户

公司研发技术沉淀不断取得市场突破,在国际、国内新能源汽车三电、燃料电池、储能等市场领域获得一批一线车企、知名企业新客户项目定点,产品包括动力电池busbar/结构件、驱动电机连接器、电控系统逆变器/传感器组件、汽车轻量化零件、固体氧化物燃料电池(SOFC)的热交换器等。

(3)海内外客户协同平台持续发力

公司海外子公司不断拓展全球市场,持续获取国际知名客户新项目和订单。公司在国内外设有多个销售、研发中心和生产基地,搭建了国外和国内一体化运作的销售、研发等客户协同平台,为国际大客户提供快速响应的本地配套服务,不断提升全球市场竞争力。

(4)智能制造技改取得突破

公司新型工业化智能制造技改技术取得突破,子公司深圳市凯南智能装备有限公司应用伺服控制技术、高精度传感器技术、视觉识别和检测技术、机器人运用技术、人工智能技术,开发并在各工厂推广实施基于人工智能的视觉自动缺陷识别系统、注塑等关键工序数字化自动化系统,提升了生产效率,实现降本增效。

2、问:公司新能源精密零组件业务2023年度营业收入、增速、毛利率情况?新项目和客户拓展情况?

答:公司新能源汽车零组件产品2023年实现营业收入7.48亿元,同比增长24.20%,毛利率提升10.85个百分点到18.19%。公司新能源零组件毛利率增长主要来自于:(1)新项目转量产后持续放量,规模效应逐步显现;(2)技术工艺、精益管理持续改善,产品良率提升;(3)自动化技改推广、集中化生产,实现提效降本。

公司已配套国内头部新能源汽车客户、戴姆勒奔驰、丰田等国际、国内一线车企,同时也是德国博世、采埃孚、博泽、日本电产、电装等全球知名零部件客户的长期战略合作伙伴。公司新能源汽车零组件已获得国际、国内知名客户的数十个项目、几百款产品定点。公司与客户全程联合研发、深度协同一体化。

3、问:公司有哪些竞争优势?

答:公司具备如下核心竞争力:

(1)公司具备与世界前端技术同步的技术能力,是行业领先的科技型精密制造企业

公司拥有完全自主知识产权体系,拥有200余项国内外专利。在超精密金属和塑胶成型、高分子工程材料、高性能合金配比、光纤激光焊接、材料表面处理、自动检测和验证等方面具备多年的技术沉淀和自主知识产权,与客户同步研发。

(2)公司是全球行业领先客户的长期战略合作伙伴

公司是国内外头部新能源车企、全球行业领先的零部件企业长期战略合作伙伴,享有良好的声誉,具备为行业顶尖客户提供长期稳定多品种定制化批量供货能力。

(3)公司具备值得信任的质量体系,拥有全产业链一体化优势。

公司打通全产业链,增强产品方案设计、量产交付、成本优势。公司具备原材料自制能力、配备行业顶尖的模具中心、CNAS认证实验室、多个生产基地拥有电镀资质,为全球客户提供精密零组件一体化解决方案。

(4)公司拥有全球化人才及经营网络。

公司同时在中国大陆、香港、台湾、德国、日本设有多个销售、研发中心和生产基地,打造“本地化生产+全球交付”的产业布局,实现快速响应;同时拥有国际化销售、技术和管理人才,具备与全球顶级客户一体化同步研发新产品,以及向客户提供前端技术支持的能力。

4、问:公司在新质生产力上有哪些体现?

答:一方面,公司注重技术创新,持续研发新技术和新产品,不断满足智能网联汽车、氢能、储能、智能家居等新兴市场领域对高精密、高强度、高电压、高电流、强阻燃等高性能要求的工业关键零组件的需求;

另一方面,公司依托数字化信息化、自动化智能化、高端装备制造等创新技术,探索新工艺、新技术、新材料的开发应用与导入,推动生产制造自动化、柔性化、智能化不断提升,进一步推进自动化智能制造、绿色制造转型升级。

公司先后获评《智能制造成熟度评估(三级)证书》和工信部《国家级绿色工厂》殊荣。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度分析**：
   - 公司2023年实现营业收入302,397.70万元，同比增长13.60%；净利润和扣非净利润分别同比增长209.54%和1,204.81%，表明公司盈利能力显著提升。
   - 新能源汽车零组件产品营业收入7.48亿元，同比增长24.20%，毛利率提升至18.19%，显示出产能正在逐步释放，且盈利能力增强。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源汽车市场的增长，特别是动力电池、电机电控零组件的需求增长。
   - 国际、国内一线车企的新项目和客户拓展，如戴姆勒奔驰、丰田等。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司在新能源汽车三电、燃料电池、储能等领域获得新客户项目定点，显示出较强的市场竞争力。
   - 国产替代方面，公司具备与国际领先技术同步的能力，有潜力在国内市场进一步替代进口产品。

4. **行业景气情况分析**：
   - 新能源汽车市场的增长带动了公司相关产品的销售增长，表明行业景气度较高。

5. **销售情况分析**：
   - 国内销售情况良好，与国内头部新能源汽车客户有深度合作。
   - 海外销售同样强劲，公司海外子公司持续获取国际知名客户新项目和订单。

6. **成本控制安排**：
   - 通过技术工艺改进、精益管理、自动化技改等措施实现提效降本。

7. **商业模式分析**：
   - 公司采用全产业链一体化的商业模式，提供从设计到量产交付的一体化解决方案。

8. **坏账情况分析**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

9. **研发投入和进度、规划**：
   - 公司拥有200余项国内外专利，持续研发新技术和新产品，显示出较强的研发能力和投入。

10. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品包括动力电池busbar/结构件、驱动电机连接器、电控系统逆变器/传感器组件、汽车轻量化零件、固体氧化物燃料电池(SOFC)的热交换器等。

11. **题材分析**：
    - 新能源汽车、智能制造、技术创新等是公司的主要题材。

**优势**：
- 技术领先，拥有自主知识产权。
- 与国际、国内一线车企建立了合作关系。
- 全球化布局，快速响应市场需求。

**劣势**：
- 调研记录中未提及潜在的劣势，但通常包括原材料价格波动、市场竞争加剧等。

**风险点**：
- 新技术的研发和市场接受度存在不确定性。
- 国际贸易环境变化可能影响海外销售。

**未来一年业绩预期**：
- 考虑到新能源汽车市场的持续增长和公司的技术优势，预计未来一年业绩将保持增长态势。但需关注全球经济环境变化对出口业务的影响。