通过上证路演中心参与“柏诚股份2023年度业绩说明会”的投资者

互动问答记录:

问:您好,公司2023年收入增长较快,但净利润下降,主要原因是什么?

答:受益于下游半导体及泛半导体等产业发展带来的洁净室业务需求增长,公司业务规模持续扩大,实现营业收入397,960.95万元,较上年同期增长44.64%,增长较快。但面对市场竞争压力,公司毛利率水平有所下降,但综合收入增长因素,公司2023年度实现毛利额45,493.64万元,较上年同期增长12.72%。

2023年度,受合同资产规模快速增长导致计提的合同资产坏账准备随之被动增加较多以及应收款项坏账准备计提增加影响,公司实现净利润有所下降。

公司合同资产的产生是项目实施过程中的阶段性资金垫付,是公司所处的洁净室施工行业的特点。公司客户整体较为优质,款项回收风险较低,当款项收回后,合同资产坏账准备也相应转回。

问:公司在手订单情况如何?

答:截至2023年末,公司在手订单金额28.71亿元(不含税),较上年同期增长57.90%,其中,按客户所处行业维度:半导体及泛半导体产业占比78.14%,新型显示产业占比12.97%,生命科学及食品药品大健康产业占比8.23%;按业务类别维度:洁净室系统集成及机电工艺系统占比69.92%,二次配占比29.82%。

问:相对同行业,公司在行业的竞争优势如何?公司毛利率有所下降,是否代表竞争力的减弱?

答:公司深耕洁净室行业30年,在客户、技术、人才、项目管理、项目经验及业绩口碑等方面长期积累,在行业内具备显著的核心竞争优势:

1、具备实施洁净室系统集成完整的产业链能力,为客户提供包括项目咨询、设计、项目管理、工程施工、系统调试及验证、二次配管配线、设施运营管理、维修维护等一系列专业化工程技术服务。

2、长期聚焦于中高端洁净室市场领域,中高端需求由于技术难度更高、对洁净室实施质量标准要求更为严格等,具有一定的行业壁垒。

3、下游多产业领域综合布局:半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康以及新能源等,可以避免单一行业对公司业务的影响,具有较强的业务扩展能力、抗风险能力和盈利能力。

4、客户资源优质,合作关系长期稳定。

5、项目经验丰富,口碑积累形成品牌优势。

6、以洁净室业务为核心,围绕客户需求持续进行技术创新。

问:您好,请问如何看待2024年下游洁净室的市场需求及行业发展?

答:半导体国产替代持续投入,面板行业新增OLED产线投资(比如:2023年11月京东方公告拟投资建设京东方第8.6代AMOLED生产线项目,总投资630亿元人民币),推动洁净室市场需求增长。长期制造强国背景下,高技术产业投资有望维持快增长,带动洁净室行业持续扩张。

问:同行业公司亚翔、圣晖等在海外布局多年,公司是否也会布局海外业务,目前进展如何?

答:公司凭借国内业务形成的客户粘性,跟随长期合作客户,积极拓展和布局东南亚等海外市场,目前公司已在越南、泰国等地设立子公司,正在积极开发和对接订单,已具有一定成效。

问:在提升投资者回报方面,公司做了哪些措施?

答:一方面,公司一直努力做好自身经营管理工作,实现公司经营业绩的持续、健康、稳健发展,满足股东,包括中小投资者的长期投资利益;另一方面,公司注重股东回报,2023年度,公司现金分红总额约1.10亿元(含预案),分红比例51.28%,同比2022年度的分红比例30.20%明显提升。

问:公司2024年具体经营目标,比如收入、利润?

答:2024年,公司将继续聚焦主航道,推动生产经营稳步增长;围绕敏捷组织理念,不断优化公司运行机制;继续实施积极的人才战略,不断加强人才培养和储备,扩大优秀人才队伍;持续探索,全力推动装配式模块化等新业务可持续发展;构建全球化战略布局,大力拓展海外业务。

关于公司具体经营目标情况以公司定期披露的信息为准。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与释放进度**：
   - 公司在手订单金额为28.71亿元，较上年同期增长57.90%，显示出公司的业务规模在扩大，产能需求增长。

2. **未来新的增长点**：
   - 半导体国产替代持续投入，面板行业OLED产线投资增长，以及公司积极拓展海外业务，特别是在东南亚市场的布局，都是未来增长的潜在点。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 公司在国内市场有显著的竞争优势，但在海外市场，如亚翔、圣晖等已有多年布局，公司需要加强竞争力。国产替代空间较大，尤其是在半导体和面板行业。

4. **行业景气情况**：
   - 预计高技术产业投资将维持快速增长，这将带动洁净室行业持续扩张。

5. **销售情况**：
   - 公司营业收入增长44.64%，但在手订单的增长表明销售情况良好，但净利润下降可能与市场竞争压力和坏账准备增加有关。

6. **成本控制**：
   - 调研中未明确提及成本控制的具体措施，但毛利率下降可能表明公司在成本控制方面面临挑战。

7. **产品定价能力**：
   - 毛利率下降可能意味着产品定价能力受到市场竞争的影响。

8. **商业模式**：
   - 公司提供从项目咨询到维修维护的一系列专业化工程技术服务，具有完整的产业链能力。

9. **坏账情况**：
   - 公司提到合同资产坏账准备增加，但认为客户整体优质，款项回收风险较低。

10. **研发投入与进度**：
    - 公司围绕客户需求持续进行技术创新，但调研中未提供具体的研发投入数据。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在客户资源、技术积累、项目管理经验、品牌优势等方面。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 调研中未提及具体产品名称和依赖的原材料。

13. **题材与风险点**：
    - 优势：技术积累、客户资源、产业链能力。
    - 劣势：毛利率下降，市场竞争压力。
    - 风险点：应收账款回收风险，海外市场拓展的不确定性。

14. **分红情况**：
    - 2023年度现金分红总额约1.10亿元，分红比例51.28%，较上年提升。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司的战略布局，预计公司将继续增长，但需关注成本控制、市场竞争和海外市场拓展的进展。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。公司的未来业绩将取决于其战略执行的效率和市场的实际响应。