信达证券

1、公司有哪些优势?

公司的优势主要有:①优质的客户资源;②丰富的技术积累,公司为客户提供紧固件连接件等设计方案,解决客户难点;③品质管控能力;④稳定充足的产能供应能力;⑤更好的客户服务。

2、汽车业务未来有哪些增长动力?

①汽车零部件出口的拓展,海外市场是公司的战略重点之一,基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应商多年良好的合作关系,为海外市场拓展提供了良好的基础;

②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面:A、新客户开发,包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户;B、产品品类扩张,单车价值量增长;C、行业集中度提升。

3、公司产品价值量在传统燃油车和新能源车上有无较大变化?

新能源纯电汽车和燃油车相比,减少了涡轮增压器系统方面的紧固件,但新增电控电驱、电池包、换电系统等方面的紧固件,同时由于新能源汽车的智能化,在车灯、座椅等内外饰方面的紧固件用量增加。另外随着国内主机厂的崛起,中高端紧固件有国产化需求,综合来看,公司紧固件产品在新能源汽车上的单车价值量比燃油车有所增加。

4、子公司成都新月基本情况介绍。

公司子公司成都新月是一家专注于航空航天精密核心零部件产品制造的国家级高新技术企业,擅长对复杂结构件、薄壁件的加工,尤其对铝合金、钛合金、镍合金、钨合金、钴合金等特殊材料的复合型加工,有独特的工艺方法,成熟的工艺技术,熟练的技术团队和较丰富的制造经验。

5、简单介绍下商业航天业务情况。

商业航天业务领域广阔,公司已设立专门商业航天业务团队,目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造,包括壳段、整流罩、发动机阀门等,预计在今年5月完成产线建设。未来会根据市场情况建设燃料贮箱产线等。

6、公司商业火箭产品价值量预估有多少?

目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%左右,目前公司可做的壳段、整流罩、阀门等结构件产品价值量约为1,500万左右,后续完成燃料贮箱产线后,单枚火箭结构件价值量约为2,500-3,000万。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司具有“稳定充足的产能供应能力”，但调研记录中没有提供具体的产能数据或产能释放的具体进度。

2. **未来新的增长点**：
   - 汽车业务的增长动力包括海外市场的拓展、国内新客户的开发、产品品类扩张以及行业集中度提升。
   - 商业航天业务的发展，特别是在商业火箭箭体结构件制造方面。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司与国际一级供应商有良好的合作关系，有助于海外市场的拓展。
   - 新能源汽车的智能化和中高端紧固件的国产化需求为公司提供了增长机会。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中未提供具体的行业景气情况分析。

5. **销售情况**：
   - 公司在海外市场有拓展计划，且与多个国际供应商有合作，表明海外销售情况良好。
   - 国内市场通过新客户开发和产品品类扩张，预计销售情况也将增长。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未提供公司成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提供公司产品定价能力的具体信息。

8. **商业模式**：
   - 公司提供紧固件连接件等设计方案，解决客户难点，显示出其商业模式侧重于技术和服务。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 成都新月子公司专注于航空航天精密核心零部件产品制造，有成熟的工艺技术和丰富的制造经验，但具体的研发投入和进度未在调研记录中提及。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在优质的客户资源、技术积累、品质管控能力、稳定的产能供应和客户服务。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品包括紧固件连接件、商业火箭箭体结构件（壳段、整流罩、发动机阀门等），依赖的原材料包括铝合金、钛合金、镍合金、钨合金、钴合金等。

13. **题材及优劣势风险点**：
    - 优势：技术积累、客户资源、品质管控、产能供应、客户服务。
    - 劣势：调研记录中未提及明显的劣势。
    - 风险点：市场竞争、原材料价格波动、技术更新换代速度。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提供分红情况及未来的分红计划。

**综合分析**：
公司在汽车业务和商业航天业务方面有明确的增长点，特别是在新能源汽车和商业火箭制造领域。公司与国际供应商的合作关系有助于其在海外市场的拓展。然而，调研记录中缺少具体的产能数据、成本控制措施、产品定价能力、研发投入和进度等关键信息，因此对于公司的业绩预期应保持谨慎态度。在当前经济环境下，公司的业绩预期将受到市场需求、原材料价格、行业竞争等多方面因素的影响。