广发基金,中泰证券

公司领导介绍了公司和全资子公司广东唯一网络科技有限公司的基本情况,并就经营情况、市场情况和行业情况等与调研人员进行了深入交流。主要内容如下:

一、公司业绩情况

2023年度,公司实现营业收入36.29亿元,同比增长22.58%;专用设备业务营业收入为21.87亿元,同比增长45.02%;IDC业务营业收入为14.42亿元,同比基本持平。2024年一季度,公司实现营业收入9.54亿元,同比增长1.46%;归属于上市公司股东的净利润为8,380万元,同比增长2.46%。

二、专用设备业务的市场景气度

专用设备业务2024年第一季度延续了去年的订单量,同比有所增长。目前,公司在手订单较为充足。在设备更新换代周期和产品智能升级迭代的影响下,下游客户对设备的需求有望增长,公司对市场较为乐观。

三、专用设备业务的产能情况

目前,公司产能利用率较高,为进一步优化公司的生产布局,满足市场的交付需求,促进公司生产经营的发展以及经营效益的提升,公司已与政府签订投资协议,拟投资建设智能装备生产基地项目,产能扩充将有助于公司提高接单能力。此外,公司现阶段亦通过优化生产流程等方式提高产能。

四、专用设备业务市场拓展的计划

公司在建设好现有经销商的基础上,将持续开拓专业且有知名度的经销商,并积极参加国际性展会,不断扩大销售网络,提高市场占有率。

五、公司在项目型订单方面的优势

公司在国内率先研发出家居工业4.0智能生产线,产品和技术得到了行业内主要客户的高度认可,拥有多个标杆客户的成功案例,部分头部品牌客户智能制造工厂全线使用公司的产品。

六、2023年公司计提商誉减值的主要原因

2023年,IDC及云计算相关服务行业的市场竞争加剧,头部互联网客户成本压降的诉求进一步提升,导致IDC业务毛利率有所下降。未来,公司将通过不断加强产品与技术研发、提高机柜上架率、开拓市场、降本增效等方式提高盈利水平。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司当前产能利用率较高，说明现有产能已经接近或达到设计产能。
   - 公司计划通过投资建设智能装备生产基地项目来扩充产能，这表明公司对未来市场需求有信心，并且正在积极准备以满足增长的订单需求。
   - 通过优化生产流程提高产能，显示公司在内部管理上也在寻求效率提升。

2. **未来新的增长点**：
   - 专用设备业务的市场需求有望增长，特别是在设备更新换代和产品智能升级迭代的背景下。
   - 公司计划通过建设智能装备生产基地项目来提高接单能力，这可能是公司未来的一个重要增长点。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研记录中未提供具体的竞争情况和国产替代空间信息，需要进一步的市场研究和数据分析。

4. **行业景气情况**：
   - 专用设备业务市场景气度较高，公司对市场持乐观态度。

5. **销售情况**：
   - 2023年度公司营业收入同比增长22.58%，专用设备业务增长45.02%，显示销售情况良好。
   - 2024年一季度营业收入同比增长1.46%，净利润同比增长2.46%，增长速度有所放缓。

6. **成本控制**：
   - 公司计划通过加强产品与技术研发、提高机柜上架率、开拓市场、降本增效等方式提高盈利水平。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提供产品定价能力的具体信息。

8. **商业模式**：
   - 公司通过与经销商合作、参加国际性展会等方式扩大销售网络，提高市场占有率。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提供坏账情况的具体信息。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在国内率先研发出家居工业4.0智能生产线，显示公司在研发方面有一定的优势。

11. **护城河**：
    - 公司的产品和技术得到了行业内主要客户的高度认可，拥有多个标杆客户的成功案例，这可能是公司的竞争优势之一。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研记录中未提供具体的产品名称和依赖的原材料信息。

13. **题材**：
    - 调研记录中未提供具体的题材信息。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提供分红情况及计划的具体信息。

**综合分析**：
公司在专用设备业务方面表现出较强的市场竞争力和增长潜力，但同时也面临IDC业务毛利率下降的挑战。公司正在通过扩大产能、优化生产流程、加强研发和市场开拓等措施来应对挑战。然而，调研记录中缺少关于竞争对手、国产替代空间、产品定价能力、坏账情况、具体产品和原材料、题材以及分红计划的详细信息，因此需要更多的数据来进行全面评估。对于公司未来一年的业绩预期，应保持谨慎态度，关注其在市场竞争中的表现以及成本控制和盈利能力的提升。