国信证券股份有限公司,申万宏源证券有限公司,方正证券股份有限公司

(一)现场调研人员参观公司厂区。

(二)交流主要内容:

1问:想了解公司产品的主要应用领域?

答:公司智能制造装备产品广泛应用于石化化工、矿热炉、新能源、粮食、饲料、建材、医药、食品、港口等众多行业、领域,为客户提供运行高效的智能制造生产装备,积极推动智能工厂整体解决方案的应用实施。

2问:公司的固体物料后处理智能制造装备业务占比较大,想了解这部分业务的主要优势?

答:公司将工业机器人技术应用到工业自动化领域中,技术领先优势是公司重要的核心竞争优势。公司的固体物料后处理智能制造装备产品具有高速、高精度、高可靠性的特点,是替代进口的高端装备,能够在高速运行的基础上精准称重,提高客户的生产效率,有效地为客户节约物料成本,适用于对高效、安全生产要求比较高的客户生产环境。在智能制造整体解决方案方面,公司将多品类创新产品与制造业用户生产场景相融合,助力用户实现工厂数字化、智能化升级,实现智能制造。在国内该类产品应用领域,公司的产品、技术处领先水平。公司在国内主要产品应用领域享有持续领先的知名度、美誉度和客户忠诚度。

3问:想了解公司的主要竞争对手情况?

答:公司的技术、智能装备产品在国内行业应用领域,处于领先优势地位,无同体量级别竞争对手。具体可参见公司公开发行可转换公司债券募集说明书相关内容。

4问:对于新的研发项目或产品应用方向,公司通常是怎样的原则?

答:公司实施差异化竞争策略,通过自身的技术优势和综合竞争力,通常选择技术壁垒高、拓展空间大、市场急需的产品方向。

5问:公司产品研发及应用是怎么样的方式或路径?

答:纵观公司技术、产品研发及产业化进程,公司进入新行业、新领域,通常以关键单机设备(“点”)切入;在突破性解决行业痛点后,快速组成自动化生产线(“线”);随着技术的积累和对行业理解的深入,进而形成智能制造整体解决方案(“面”)的能力。这种由“点→线→面”的技术进步进程,有助于公司集中资源,降低技术开发风险,提高研发投入的产出效益,以新产品、新领域、新应用、新市场打开成长的天花板,提升公司的核心竞争力。单机产品销售(“点”),不可避免面临较大竞争,项目潜在合同额较小,市场空间有限;成套装备销售(“线”),竞争环境改善,竞争压力减小,潜在合同额放大,市场空间增大;智能制造整体解决方案(“面”)竞争力强,竞争对手有限,市场空间及潜在合同额有望数倍放大。

以面向矿热炉冶炼高温特种作业机器人产品方向为例,公司针对传统电石矿热炉领域迫切的安全生产、替代人工需求,以工业机器人技术为基础,成功研发应用对替代高危恶劣环境人工作业有划时代意义的电石(高温)炉前作业机器人(“点”),并相继成功研发电石捣炉机器人、巡检机器人、智能锅搬运技术等关键生产作业系统(“线”),直至形成颠覆行业传统生产作业的智能车间整体解决方案(“面”)的科技创新能力,实现少人、无人工厂和智能制造。

6问:从公司的销售端看,后续主要会在哪些方向上呈现?

答:总体看,新建项目、升级换代项目、多品类扩张方面都有较好的项目储备。预计出口类的项目也会实现增长。公司会持续通过“点→线→面”的路径,进行多品类扩张,引领产品应用领域自动化、数字化、智能化转型升级,实现公司的经营目标。

7问:公司的工业服务营收持续保持增长,这部分业务未来的发展潜力如何?

答:智能制造装备、根植于智能制造装备的工业服务,是公司的核心成长业务,分属于高端装备制造业、现代服务业,均是国家重点支持和鼓励发展的产业方向。从2023年度营收构成看,上述两项核心成长业务在公司整体营收占比达96%。

公司将在智能装备的技术领先优势、产品应用的规模优势与工业服务紧密结合,积极推进产品服务一体化战略,工业服务业务长期持续增长。公司专业、优质、高效、先进的工业服务模式,是客户连续、稳定和高效生产的择优选择,实现客户与公司的双赢格局。智能装备与工业服务相互促进,良性互动,共同发展。

工业服务收入,一方面会随着智能制造装备产品销售、生产运行基数的增长而增长;另一方面,公司承接新的规模较大的生产运维类服务项目后,服务收入会有加速提升的增量。公司的工业服务业务对客户深层次服务需求给予积极响应,会带来整体工业服务营收规模的持续、长期、稳健的增长。公司的一体化工业服务与智能制造装备产品销售形成良性互动,相互促进,增强了客户粘性,有效地延伸了产业链。相对于国内庞大的潜在客户规模,公司的生产一体化托管运维服务目前渗透率还很低,未来有很大的发展潜力。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   调研记录中没有直接提及具体的产能数字或产能释放进度。需要进一步的数据来分析公司的产能情况。

2. **新的增长点**：
   - 新产品的研发，如电石（高温）炉前作业机器人等，以及智能车间整体解决方案。
   - 多品类扩张，推动产品应用领域的自动化、数字化、智能化转型升级。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内领先优势：公司在国内技术、智能装备产品应用领域处于领先地位，无同体量级别竞争对手。
   - 国产替代：公司的产品是替代进口的高端装备，有较大的国产替代空间。

4. **行业景气情况**：
   - 智能制造装备和工业服务是国家重点支持的产业方向，预计行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：公司在国内享有领先的知名度和客户忠诚度。
   - 海外销售：预计出口类项目会实现增长。

6. **成本控制**：
   调研记录中未提及具体的成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   - 作为替代进口的高端装备，公司可能具有较强的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“点→线→面”的路径，从关键单机设备到自动化生产线，再到智能制造整体解决方案。

9. **坏账情况**：
   调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司实施差异化竞争策略，选择技术壁垒高、市场急需的产品方向。
    - 研发及产业化进程遵循由“点→线→面”的技术进步路径。

11. **护城河**：
    - 技术领先优势。
    - 工业服务与智能制造装备产品销售形成良性互动。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 产品名称：电石（高温）炉前作业机器人等。
    - 原材料依赖：调研记录中未提及具体原材料。

13. **题材**：
    - 智能制造、工业4.0、国产替代等。

14. **优势、劣势、风险点**：
    - 优势：技术领先、产品应用领域广泛、国内领先优势。
    - 劣势：调研记录中未提及明显劣势。
    - 风险点：市场竞争、技术更新速度、宏观经济波动等。

15. **分红情况与计划**：
    调研记录中未提及分红情况和计划。

16. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司的发展策略，预计公司未来一年业绩有望增长，但需注意市场竞争和技术更新等风险因素。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。需要更多的数据和信息来做出准确的业绩预期。