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1、公司2019年以前利润波动还是很大的,但自从2019年之后2020年开始公司利润平稳,这个和行业有关系,但肯定和公司内部管理有关系,请黄董事长介绍一下公司的内部管理情况。

答:公司经营的改善,我认为主要有以下几个方面的因素:

(1)高度重视内生动力。平均3%以上的研发投入,公司产品性价比突出,优秀的产品力支撑公司的发展。

(2)老厂区的搬迁。实现了工艺、设备流程的升级再造,领先的智能化、自动化水平,精益化的生产管理,使公司人均产出效率大幅提升,物资损耗大幅减少。

(3)机制创新变化。改变了老国企的僵化管理模式,建立了以利润为导向的考核机制,加上两期股权激励计划的实施,将公司员工的工作主动性、创造性有效激发。

(4)海外工厂建设。国内外工厂的毛利率水平相差较大,越南工厂给公司的收入和利润作出积极的贡献。

当然,公司的持续盈利与行业周期,原材料价格相对低位也有很大关系。

2、我们还关注到公司的分红,2022年度公司的分红达到归母净利润的50%以上,2023年度只占37%左右了,原因是什么?

答:公司重视对投资者的投资回报,近年来实行了持续的现金分红。2023年度的分红方案是结合对投资者的回报和公司战略发展所需要的资本支出进行制定的。

3、公司今年重点项目有哪些?以及有关项目进展如何?

答:公司目前在推进的重点项目有扎佐四期二阶段和越南三期项目。扎佐四期二阶段正在进行部分设备安装调试,越南三期正在办理前期手续。

4、我们关注到公司年度业绩说明会提到炭黑二期项目预计近期投产,目前进展如何?会给公司带来什么影响?

答:公司炭黑二期再上5万吨项目已于5月15日开始试生产。我们做炭黑的主要目的是发展循环经济。一方面是为了稳定供应链;二是为了减少燃煤的使用,炭黑生产过程中产生的尾气可以替代燃煤用于燃烧锅炉,减少资源消耗,降低能源成本。

5、去年越南项目对公司经营的影响?

答:越南公司一期、二期项目进展顺利,2023年实现营业收入12.28亿元,占公司总营收的12.79%;实现净利润2.40亿元,占公司归母净利润的28.76%。

6、主要出口地是哪里?占比多少?

答:公司2023年度海外销售收入占总销售收入的比例为36.41%,产品主要出口到美国、澳大利亚、东盟等140多个国家和地区。

7、公司外销毛利率远高于内销的原因是什么?

答:2023年,公司内销毛利率为18.51%,较上年提高3.44个百分点;出口毛利率为28.65%,较上年提高9.36个百分点。两者差异较大的主要原因:一是越南公司产品全部销往国外,大部分是对中国制造有贸易壁垒的国家和地区;二是受汇率波动的影响。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 公司通过老厂区搬迁实现了工艺和设备升级，人均产出效率提升，物资损耗减少，这表明产能得到了有效释放。
   - 扎佐四期二阶段正在进行设备安装调试，越南三期项目在办理前期手续，显示公司正在逐步扩大产能。

2. **未来新的增长点**：
   - 新项目扎佐四期二阶段和越南三期项目的推进。
   - 炭黑二期项目的投产，发展循环经济，减少燃煤使用，降低能源成本。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 越南工厂对公司收入和利润有积极贡献，表明公司在海外市场有竞争力。
   - 产品主要出口到美国、澳大利亚、东盟等国家和地区，显示有较大的国际市场空间。
   - 外销毛利率高于内销，可能由于贸易壁垒和汇率波动，这为国产替代提供了机会。

4. **行业景气情况**：
   - 公司利润自2019年后变得平稳，与行业周期和原材料价格低位有关，表明行业可能处于一个相对稳定的阶段。

5. **销售情况**：
   - 2023年度海外销售收入占比36.41%，显示公司有较强的国际市场销售能力。

6. **成本控制**：
   - 通过工艺和设备升级，公司实现了精益化生产管理，有效控制了成本。

7. **产品定价能力**：
   - 外销毛利率高于内销，表明公司在国际市场上有一定的定价权。

8. **商业模式**：
   - 公司通过内生动力、工艺升级、机制创新和海外工厂建设等手段，建立了以利润为导向的商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司平均研发投入3%以上，支撑了产品性价比和公司发展。

11. **护城河**：
    - 公司的研发投入、工艺升级、海外工厂建设和循环经济项目构成了其竞争优势。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 提及了炭黑产品，原材料依赖未明确提及。

13. **优势、劣势、风险点**：
    - 优势：海外市场竞争力强，研发投入高，工艺升级带来的成本控制优势。
    - 劣势：分红比例下降可能影响投资者信心。
    - 风险点：原材料价格波动，汇率波动，贸易壁垒。

14. **分红情况与计划**：
    - 2022年度分红占归母净利润50%以上，2023年度为37%，公司表示会结合投资者回报和资本支出制定分红方案。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司内部管理、产能释放、新项目推进等因素，公司未来一年的业绩预期可能保持稳定或略有增长，但需关注原材料价格、汇率波动和贸易政策变化等外部因素。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不应过于乐观。