国泰君安

一、问答交流

1、公司2024年一季度营收同比下降的原因?

回复:2024年第一季度,公司实现营业收入13.03亿元,同比下降28.48%;归属上市公司股东的净利润1.66亿元,同比下降16.41%。公司一季度营收下降主要是因为油套管部分区域市场有所下降。目前国内市场方面,锅炉管市场订单充足,油井管市场相对稳定;国际市场方面,传统优势市场保持稳定,东南亚、非洲等新兴市场公司在加大开拓力度;品种管市场公司也在重点打造,市场潜力较大。公司积极看待市场情况,会持续加大国内外品牌客户认证和市场拓展力度,同时会持续调整产品结构和市场结构,加快技术进步、结构转型和重点项目的建设,不断提升公司基本面和核心竞争力。

2、公司新能源及半导体特材项目市场拓展规划?

回复:公司新能源及半导体特材项目建成后将实现公司现有油管、锅炉管、石化换热器产品钢级的全系列化,同时推进新能源和半导体工业工程领域、精细化工领域、海洋装备领域等重点高尖端产品的国产化。

公司多年来深耕特种专用无缝钢管领域,形成了独特的钢管制造技术工艺,在油管、高压锅炉管等产品市场形成了独特的竞争优势,在行业市场份额、品牌知名度、技术专利认证、客户认可度和信任度等方面都处于行业前列。项目建成后,镍基合金油管和高端不锈钢锅炉管等产品预计将较快切入市场,实现与公司现有产品的高效协同与高端延伸,其他高尖端产品公司会持续开展关键技术攻关、产品认证和市场开拓。

3、公司自动化、智能化等方面的推进情况?

回复:公司始终坚持智能制造发展,持续推进产线数字化、岗位自动化、平台信息化等工作。公司每年设有量化指标,如机器换人促进岗位优化精简,提升人均钢管制造效率等。目前公司已实现ERP、MES、OA等管理系统产线的全覆盖。公司打造的数智工厂示范车间,通过对接ERP、MES系统和协同数据共享,实现工厂可视化、库存可视化、生产运行可视化、设备状态可视化和安全质量运行可视化,以数字化手段实现智能化管理。

未来公司将持续在智能化、数字化等方面加大力度,提升自主创新能力和技术研发水平,加大高端化项目建设,加快推进智能工厂建设,实现产线的高端转型升级。

4、公司新能源汽车精密管项目主要产品及市场规模?

回复:公司新能源汽车精密管项目产品主要包括新能源汽车用精密管材及管件,包括高压油管、稳定杆、凸轮轴、驱动轴、球笼保持架、电机轴及其他精密管等。目标客户主要为国内外新能源汽车品牌制造企业。根据可行性研究报告测算,本项目达产后预计新增年营业收入5.25亿元。目前,项目正在按计划有序推进,处于施工建设阶段。预计2024年三季度,部分产线会陆续投产,2025年三季度整体建成投产运行(项目具体进度受关键设备交付以及施工进度等因素影响可能会有所变化)。

5、公司核心竞争力体现在哪些方面?

回复:公司长期深耕于中小口径特色细分赛道,具有较高品牌价值和高度的客户认可度和信任度。公司具有小批量、多规格、快交期、灵活高效生产经营模式,以客户需求为中心,在品牌、质量、交期、服务等方面具有领先的竞争优势。公司油管、小口径合金高压锅炉管、HRSG超长管、换热器用U形管等特色产品的市场份额保持行业前列,多个产品成为行业重点产品和隐形冠军。

公司核心竞争力在于执行力强的经营团队、差异化的产品,独特的钢管专业技术,快速的市场反应能力,创新的平台和机制,小而美的组织架构以及坚持的“认真、精进、守正出新”的企业精神,“专精特新”的定位,追求持续进步的理念。

6、公司未来的资本开支规划?

回复:公司多年来财务情况健康,现金流较为稳定和充足。公司长期以来注重公司的可持续发展,坚持在主业深耕、在细分领域做强做精做专。自2018年以来,公司以自有资金持续投入新建各类项目,持续进行产线的升级改造,推进产品结构升级和产品质量的提升,目前已具备100万吨特种专用管生产能力。2023年,公司投资新建新能源汽车用精密管项目和新能源及半导体用特材项目,以细分市场高端化国产化为目标,开发新业务领域,延伸产业布局。未来,公司将高质量推进高端化项目建设,加大高端化转型及高端产品市场拓展,同时结合资本开支和公司战略发展情况,持续进行上下游情况调研,积极关注相关发展机会。

根据提供的调研记录，我将按照您的要求进行分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司目前已具备100万吨特种专用管生产能力。
   - 新能源汽车用精密管项目和新能源及半导体用特材项目正在建设中，预计2024年三季度部分产线投产，2025年三季度整体建成投产。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源及半导体特材项目，推进新能源和半导体工业工程领域、精细化工领域、海洋装备领域等重点高尖端产品的国产化。
   - 新能源汽车精密管项目，包括高压油管、稳定杆等产品。

3. **国内和国外竞争情况**：
   - 国内市场：锅炉管市场订单充足，油井管市场相对稳定。
   - 国际市场：传统优势市场保持稳定，东南亚、非洲等新兴市场加大开拓力度。
   - 国产替代空间：项目建成后，镍基合金油管和高端不锈钢锅炉管等产品预计将较快切入市场。

4. **行业景气情况**：
   - 公司积极看待市场情况，持续加大国内外品牌客户认证和市场拓展力度。

5. **销售情况**：
   - 国内市场：锅炉管市场订单充足，油井管市场相对稳定。
   - 海外市场：传统优势市场稳定，东南亚、非洲等新兴市场加大开拓力度。

6. **成本控制**：
   - 公司通过产线数字化、岗位自动化、平台信息化等方式提升效率，降低成本。

7. **产品定价能力**：
   - 未在调研记录中明确提及。

8. **商业模式**：
   - 公司以小批量、多规格、快交期、灵活高效生产经营模式，以客户需求为中心。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司持续在智能化、数字化等方面加大力度，提升自主创新能力和技术研发水平。

11. **护城河**：
    - 公司在油管、高压锅炉管等产品市场形成了独特的竞争优势，拥有技术专利认证、客户认可度和信任度。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 产品名称：油管、高压锅炉管、石化换热器产品、新能源汽车用精密管材及管件等。
    - 原材料依赖：未在调研记录中明确提及。

13. **题材**：
    - 新能源汽车、新能源及半导体特材、智能制造等。
    - 优势：市场潜力大，公司具有技术优势和品牌优势。
    - 劣势：可能面临原材料价格波动、市场竞争加剧等风险。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况。

**综合分析**：
- 公司在特种专用无缝钢管领域具有较强的竞争力，正在积极拓展新能源汽车和新能源及半导体特材市场。
- 公司财务状况健康，现金流稳定，未来有新的增长点，但需要注意项目进度和市场竞争情况。
- 考虑到当前经济环境和公司所处行业的发展趋势，未来一年的业绩预期相对乐观，但需关注原材料成本、市场竞争等风险因素。

请注意，以上分析基于调研记录提供的信息，实际情况可能会有所变化，建议持续关注公司公告和市场动态。