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主要交流内容介绍:

一、公司简介及介绍2024年第一季度情况

节能风电成立于2006年,是中国节能环保集团有限公司控股的唯一的风电开发运营平台,于2014年9月在上海证券交易所主板挂牌上市。公司自成立以来一直专注于风力发电业务,是集风电项目开发、投资、建设、运营为一体的专业化风电公司。

(一)财务指标情况

2024年第一季度,公司实现营业收入13.25亿元,利润总额5.24亿元,归母利润4.32亿元。截至2024年3月末,公司总资产430亿元,净资产180亿元,归母净资产为172亿元。

(二)业务指标情况

截至2024年3月末,公司的累计装机容量达到573.256万千瓦,运营装机容量达到566.97万千瓦。

2024年第一季度发电量为32.67亿千瓦时,较上年同期增长6.39%。

(三)产业布局情况

公司继续全面推进项目开发工作,实现甘肃、河北两个区域项目容量突破百万大关;在湖南、黑龙江两省取得市场开发零的重大突破和战略布局,为公司高质量奋战“十四五”迈出了坚实的一步。同时,公司加大中东部及南方区域市场开发力度,在湖北、广西、河南、四川等已有项目区域继续拓展新项目开发。并借鉴澳洲白石项目建设运营经验,继续开拓澳大利亚市场,同时加强对欧洲及“一带一路”沿线等国家风电市场的跟踪研究及项目前期论证,不断扩大公司项目资源储备。

截至2023年末,公司在广东、广西、陕西、四川等不限电和限电较少区域已累计装机约210万千瓦,占公司累计装机比例的37.13%。并以此为基础对我国中东部和南部地区继续挖掘新的后续项目,争取获得更大市场份额。

(四)利润分配情况

公司自上市以来高度重视对广大股东的投资回馈,始终保持稳定的现金分红,坚持以高质量发展提升公司长期价值。近三年,公司累计现金分红金额约14.09亿元人民币,上市十年来,累计分红24.78亿元,平均股利支付率35.95%。

(五)ESG可持续发展

公司积极响应国资委和上交所关于上市公司可持续发展报告披露的要求,发布了节能风电首份《环境、社会及治理(ESG)报告》,基于公司的主营业务特性、发展战略以及利益相关方关注事项,2023年度公司共识别出19项ESG重要性议题,包括5项环境议题,8项社会议题以及6项治理议题,并在报告中进行重点披露,全面展示公司ESG绩效。

二、交流内容

问题1:公司未来发展规划?

答:公司目前尚未有可以公开的“十四五”发展规划目标。截至2023年12月31日,公司在建项目装机容量合计为121万千瓦,可预见的筹建项目装机容量合计达147万千瓦。2024年,公司将持续加大各区域公司在全国范围内风电项目开发力度,不断丰富项目开发手段,多措并举,积极探索并实施各种形式的“风电+”模式,重点攻坚,抢抓时机。同时,公司也将加大中东部及南方区域市场开发力度,在湖北、广西、河南、四川等已有项目的区域开发后续项目,在湖南、吉林等区域开展风电项目前期踏勘和测风工作,以点带面推动储备资源变现。

问题2:公司在建项目情况?

答:截至2023年12月31日,公司在建项目装机容量合计为121万千瓦,可预见的筹建项目装机容量合计达147万千瓦。

问题3:公司限电情况介绍?什么趋势?

答:2021年至2023年,公司因“弃风限电”所损失的潜在发电量分别为112,316万千瓦时、107,480万千瓦时、120,897万千瓦时,分别占当期全部可发电量(即境内实际发电量与“弃风限电”损失电量之和)的11.05%、8.26%、9.00%。

“弃风限电”是影响公司经营业绩最主要的因素,近年多集中发生在公司河北区域、新疆区域、甘肃区域、青海区域和内蒙区域的风电场,这些区域风能资源丰富,全区域性的风电场建设速度快、规模大,但用电负荷中心又不在这些地区,向国内用电负荷集中区输送电能的输变电通道建设速度及规模跟不上风电等绿色能源的建设速度及规模,导致“弃风限电”现象的产生。随着公司战略布局的调整,限电较少区域风电场的陆续投产,这一状况会得到逐步的改善。同时,这些限电区域由于绿色电力输送通道的加快建设和公司参与电力市场化交易销售电量的提高,也极大地改善了“弃风限电”较为严重的局面。

问题4:公司市场化交易电情况?

答:公司2023年上网电量为122.07亿千瓦时,同比增长2.23%,实现上网电量117.31亿千瓦时,同比增长2.30%,其中电力市场化交易的电量为50.96亿千瓦时,电力市场化交易电力占比43.44%,同比减少11个百分点。

问题5:公司未来分红规划是怎样的?

答:公司自上市以来高度重视对广大股东的投资回馈,始终保持稳定的现金分红,坚持以高质量发展提升公司长期价值。近三年,公司累计现金分红金额约14.09亿元人民币,上市十年来,累计分红24.78亿元,平均股利支付率35.95%。未来仍将在综合考虑盈利情况、资本支出计划等事项的基础上,合理安排分红。

问题6:未来资本开支计划?

答:公司未来资本开支计划将持续围绕主业开展,根据公司发展规划,主要用于在建项目及新核准项目的投资建设。

问题7:央企市值考核方案制定情况?有哪些指标?怎样去落地执行?

答:公司目前尚未收到有关要求。节能风电将按照国务院国资委有关部署安排,继续强化上市公司市值管理,通过持续发布ESG报告,不断提高节能风电信息披露质量,引导广大投资者关心关注节能风电经营质量,及时运用市场化手段传递信心、稳定预期,助力节能风电高质量发展,回报广大股东及投资者。

问题8:海上风电开发计划?

答:公司除了在广东开发后续海上风电项目外,也在广西、江苏、山东及渤海湾持续开发海上风电项目。

问题9:海外市场开发布局?

答:除了加大开发澳大利亚的市场力度外,公司也在聚焦“一带一路”的发展机会,在坚持风险管控的同时,践行“走出去”战略,扩大公司主业规模。

问题10:公司是否有以大代小计划?

答:“十四五”期间公司预计将有100万千瓦容量的项目运营达到15年以上,具备“以大代小”条件。这些项目主要集中在河北、新疆、甘肃等公司早期布局的区域,未来将根据各省政策和公司情况开展“以大代小”。

问题11:公司目前的储能业务开展情况?

答:公司目前的储能都是在申请风电项目时按各地政府要求配置的,均为电源测储能,基本没有经济性。

未来,公司将持续关注国家相关政策及储能技术的迭代,储能成本进一步降低后,不排除涉及独立储能项目,还请以公司的公告为准。

储能成本进一步降低后,不排除涉及独立储能项目,还请以公司的公告为准。

### 1. 产能信息及释放进度分析
截至2024年3月末，公司的累计装机容量达到573.256万千瓦，运营装机容量达到566.97万千瓦。2024年第一季度发电量为32.67亿千瓦时，较上年同期增长6.39%。在建项目装机容量合计为121万千瓦，可预见的筹建项目装机容量合计达147万千瓦。这表明公司正在积极推进产能扩张，产能释放进度良好。

### 2. 新的增长点
公司未来新的增长点包括：
- 加强中东部及南方区域市场开发力度，如湖北、广西、河南、四川等区域的新项目开发。
- 借鉴澳洲白石项目建设运营经验，继续开拓澳大利亚市场。
- 加大对欧洲及“一带一路”沿线国家风电市场的跟踪研究及项目前期论证。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- 国内竞争：公司在甘肃、河北等地区实现项目容量突破，面临来自其他风电开发商的竞争。
- 国外竞争：在澳大利亚等市场，公司需要面对当地及国际风电开发商的竞争。
- 国产替代：随着技术进步和成本降低，公司有望提高国产风电设备在国内外市场的替代率。

### 4. 行业景气情况
公司积极响应国家关于绿色能源的政策导向，风电行业整体景气度较高，特别是在“十四五”期间，风电作为清洁能源的重要组成部分，预计将持续保持增长态势。

### 5. 销售情况分析
公司2023年上网电量为122.07亿千瓦时，市场化交易电量占比43.44%。销售情况良好，但市场化交易电力占比有所下降，需要关注市场化交易的发展趋势。

### 6. 成本控制
公司通过加大项目开发力度、优化项目布局、参与电力市场化交易等方式控制成本，但具体成本控制措施未在调研中详细说明。

### 7. 产品定价能力
公司作为风电开发运营商，其产品定价能力受市场供需、政策导向及成本控制等因素影响。市场化交易电力占比的变化可能影响其定价能力。

### 8. 商业模式分析
公司的商业模式主要围绕风电项目的开发、投资、建设和运营，同时积极探索“风电+”模式，以实现业务多元化。

### 9. 坏账情况
调研中未提及坏账情况，但考虑到公司稳定的现金分红政策和良好的财务指标，坏账风险可能较低。

### 10. 研发投入和进度
公司积极响应ESG可持续发展要求，但具体的技术研发投入和进度未在调研中明确。

### 11. 护城河
公司的护城河体现在其作为中国节能环保集团的风电开发运营平台，拥有强大的股东背景和丰富的行业经验。

### 12. 产品名称及原材料依赖
调研中未提及具体产品名称，风电项目主要依赖的原材料可能包括风机设备、塔筒等。

### 13. 题材及优劣势分析
- 优势：国家政策支持、清洁能源发展趋势、稳定的分红政策。
- 劣势：市场化交易电力占比下降、限电问题、成本控制措施不明确。
- 风险点：市场竞争、政策变动、技术进步带来的成本变化。

### 14. 分红情况及计划
公司保持稳定的现金分红政策，近三年累计分红14.09亿元，平均股利支付率35.95%。未来分红计划将综合考虑盈利情况和资本支出计划。

### 15. 业绩预期
结合当前经济环境和行业发展趋势，预计公司未来一年业绩将保持稳定增长，但需关注市场竞争、政策变动等潜在风险因素。