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主要交流内容介绍:

一、公司简介及介绍2024年第一季度情况

节能风电成立于2006年,是中国节能环保集团有限公司控股的唯一的风电开发运营平台,于2014年9月在上海证券交易所主板挂牌上市,是中证500、上证380指数成分股。

公司自成立以来一直专注于风力发电业务,是集风电项目开发、投资、建设、运营为一体的专业化风电公司。公司以节约资源献人类清洁绿电,保护环境还自然碧水蓝天的经营理念,在波澜壮阔的风电业务发展中,书写了璀璨夺目的华章,公司先后成功中标并示范建设了国家第一个百万千瓦级风电基地启动项目—河北张北单晶河200兆瓦风电特许权项目,和第一个千万千瓦级风电基地启动项目—甘肃玉门昌马200兆瓦风电特许权项目,是国家首个百万千瓦、千万千瓦风电基地的示范者和引领者,在业内树立了较高的知名度和良好的品牌形象。

(一)财务指标情况

2024年第一季度,公司实现营业收入13.25亿元,利润总额5.24亿元,归母利润4.32亿元。截至2024年3月末,公司总资产430亿元,净资产180亿元,归母净资产为172亿元。

(二)业务指标情况

截至2024年3月末,公司的累计装机容量达到573.256万千瓦,运营装机容量达到566.97万千瓦。

2024年第一季度发电量为32.67亿千瓦时,较上年同期增长6.39%。

(三)产业布局情况

截至2023年底,公司拥有51家全资、控股子公司及2家参股公司,公司着眼陆地海上、国内国外全面布局风力发电项目,以国家千万千瓦级风电基地为主,同时兼顾经济高速发展区域和低风速区域的风电项目建设,助力“双碳目标”实现。

2024年,公司继续全面推进项目开发工作,实现甘肃、河北两个区域项目容量突破百万大关;在湖南、黑龙江两省取得市场开发零的重大突破和战略布局,为公司高质量奋战“十四五”迈出了坚实的一步。同时,公司加大中东部及南方区域市场开发力度,在湖北、广西、河南、四川等已有项目区域继续拓展新项目开发。并借鉴澳洲白石项目建设运营经验,继续开拓澳大利亚市场,同时加强对欧洲及“一带一路”沿线等国家风电市场的跟踪研究及项目前期论证,不断扩大公司项目资源储备。

截至2023年末,公司在广东、广西、陕西、四川等不限电和限电较少区域已累计装机约210万千瓦,占公司累计装机比例的37.13%。并以此为基础对我国中东部和南部地区继续挖掘新的后续项目,争取获得更大市场份额。

(四)利润分配情况

公司自上市以来高度重视对广大股东的投资回馈,始终保持稳定的现金分红,坚持以高质量发展提升公司长期价值。近三年,公司累计现金分红金额约14.09亿元人民币,上市十年来,累计分红24.78亿元,平均股利支付率35.95%。

(五)ESG可持续发展

公司积极响应国资委和上交所关于上市公司可持续发展报告披露的要求,发布了节能风电首份《环境、社会及治理(ESG)报告》,基于公司的主营业务特性、发展战略以及利益相关方关注事项,2023年度公司共识别出19项ESG重要性议题,包括5项环境议题,8项社会议题以及6项治理议题,并在报告中进行重点披露,全面展示公司ESG绩效。

二、交流内容

问题1:公司未来发展规划?

答:公司目前尚未有可以公开的“十四五”发展规划目标。截至2023年12月31日,公司在建项目装机容量合计为121万千瓦,可预见的筹建项目装机容量合计达147万千瓦。2024年,公司将持续加大各区域公司在全国范围内风电项目开发力度,不断丰富项目开发手段,多措并举,积极探索并实施各种形式的“风电+”模式,重点攻坚,抢抓时机。同时,公司也将加大中东部及南方区域市场开发力度,在湖北、广西、河南、四川等已有项目的区域开发后续项目,在湖南、吉林等区域开展风电项目前期踏勘和测风工作,以点带面推动储备资源变现。

问题2:弃风限电情况?

答:2021年至2023年,公司因“弃风限电”所损失的潜在发电量分别为112,316万千瓦时、107,480万千瓦时、120,897万千瓦时,分别占当期全部可发电量(即境内实际发电量与“弃风限电”损失电量之和)的11.05%、8.26%、9.00%。

“弃风限电”是影响公司经营业绩最主要的因素,近年多集中发生在公司河北区域、新疆区域、甘肃区域、青海区域和内蒙区域的风电场,这些区域风能资源丰富,全区域性的风电场建设速度快、规模大,但用电负荷中心又不在这些地区,向国内用电负荷集中区输送电能的输变电通道建设速度及规模跟不上风电等绿色能源的建设速度及规模,导致“弃风限电”现象的产生。随着公司战略布局的调整,限电较少区域风电场的陆续投产,这一状况会得到逐步的改善。同时,这些限电区域由于绿色电力输送通道的加快建设和公司参与电力市场化交易销售电量的提高,也极大地改善了“弃风限电”较为严重的局面。

问题3:公司的应收账款情况?

答:截至2023年末,公司应收账款总额为64.78亿元,主要为应收电费款,其中应收可再生能源电价补贴占比在90%以上。

问题4:公司市场化交易电情况?

答:公司2023年上网电量为122.07亿千瓦时,同比增长2.23%,实现上网电量117.31亿千瓦时,同比增长2.30%,其中电力市场化交易的电量为50.96亿千瓦时,电力市场化交易电力占比43.44%,同比减少11个百分点。

问题5:公司未来分红规划是怎样的?

答:公司自上市以来高度重视对广大股东的投资回馈,始终保持稳定的现金分红,坚持以高质量发展提升公司长期价值。近三年,公司累计现金分红金额约14.09亿元人民币,上市十年来,累计分红24.78亿元,平均股利支付率35.95%。未来仍将在综合考虑盈利情况、资本支出计划等事项的基础上,合理安排分红。

问题6:公司收到市值考核方案了吗?有哪些指标?

答:公司目前尚未收到有关要求。节能风电将按照国务院国资委有关部署安排,继续强化上市公司市值管理,通过持续发布ESG报告,不断提高节能风电信息披露质量,引导广大投资者关心关注节能风电经营质量,及时运用市场化手段传递信心、稳定预期,助力节能风电高质量发展,回报广大股东及投资者。

问题7:未来资本开支计划?

答:公司未来资本开支计划将持续围绕主业开展,根据公司发展规划,主要用于在建项目及新核准项目的投资建设。

问题8:未来公司发展以陆风为主还是海风为主?

答:公司着眼陆上、海上、国内、国外全面布局风力发电项目。在陆风项目上,公司不断丰富项目开发手段,多措并举,积极探索并实施各种形式的“风电+”模式,以点带面推动储备资源变现。在海风项目上,公司除了在广东开发后续海上风电项目外,也在广西、江苏、山东及渤海湾持续开发海上风电项目。在海外市场上,除了加大开发澳大利亚的市场力度外,公司也在聚焦“一带一路”的发展机会,在坚持风险管控的同时,践行“走出去”战略,扩大公司主业规模。

问题9:公司是否有以大代小计划?

答:“十四五”期间公司预计将有100万千瓦容量的项目运营达到15年以上,具备“以大代小”条件。这些项目主要集中在河北、新疆、甘肃等公司早期布局的区域,未来将根据各省政策和公司情况开展“以大代小”。

问题10:公司目前的储能业务开展情况?

答:公司目前的储能都是在申请风电项目时按各地政府要求配置的,均为电源测储能,基本没有经济性。

未来,公司将持续关注国家相关政策及储能技术的迭代,储能成本进一步降低后,不排除涉及独立储能项目,还请以公司的公告为准。

问题11:公司的核心竞争力?

答:1.公司自成立以来一直专注于风电业务,拥有丰富的项目开发、建设和运营维护经验。2.公司拥有良好的企业品牌形象。公司先后中标了国内首个百万千瓦和千万千瓦风电基地的启动项目,并且是在行业内最早做到了当年核准当年开工当年并网的运营商,创造了我国当年风电建设速度之最,被誉为“风一样的中国节能速度”。3.公司也拥有较强的可持续开发能力。截至23年底,公司在建项目合计121万千瓦,可预见的筹建项目147万千瓦,累计签署框架协议资源储备约9GW,后续项目开发力度也在持续加码,进一步扩大资源储备。4.最后,公司拥有一支富有专业经验的管理团队和人才队伍。公司的管理层对风电行业,包括行业发展历史、特征以及未来发展趋势具有深刻的理解。公司的高级管理层在电力行业拥有多年的相关经验,并且始终保持稳定和紧密合作的关系。凭借管理层的经验和能力,本公司可以有效地控制成本,提高运营效率和公司盈利能力。支富有专业经验的管理团队和人才队伍。公司的管理层对风电行业,包括行业发展历史、特征以及未来发展趋势具有深刻的理解。公司的高级管理层在电力行业拥有多年的相关经验,并且始终保持稳定和紧密合作的关系。凭借管理层的经验和能力,本公司可以有效地控制成本,提高运营效率和公司盈利能力。

### 1. 产能信息及释放进度分析
截至2024年3月末，公司的累计装机容量达到573.256万千瓦，运营装机容量达到566.97万千瓦。2024年第一季度发电量为32.67亿千瓦时，较上年同期增长6.39%。这表明公司的产能正在逐步释放，且有稳定的增长趋势。

### 2. 未来新的增长点
公司计划通过加大各区域公司在全国范围内风电项目开发力度，探索并实施各种形式的“风电+”模式，以及在湖南、吉林等区域开展风电项目前期踏勘和测风工作，推动储备资源变现。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
公司在国内外市场全面布局，但调研记录中未提供具体的竞争对手信息。考虑到公司在行业内的知名度和品牌形象，以及对“一带一路”沿线国家风电市场的跟踪研究，国产替代空间较大。

### 4. 行业景气情况分析
公司积极响应“双碳目标”，在不限电和限电较少区域已累计装机约210万千瓦，占公司累计装机比例的37.13%，显示出行业对清洁能源的需求持续增长。

### 5. 销售情况分析
公司2023年上网电量为122.07亿千瓦时，市场化交易电量为50.96亿千瓦时，占比43.44%。海外销售情况未在调研记录中提及。

### 6. 成本控制
公司管理层具有电力行业多年经验，能够控制成本，提高运营效率和盈利能力。

### 7. 产品定价能力
调研记录中未具体提及产品的定价能力。

### 8. 商业模式分析
公司采用集风电项目开发、投资、建设、运营为一体的专业化模式，同时探索“风电+”模式，实现多元化发展。

### 9. 坏账情况
调研记录中未提及坏账情况。

### 10. 研发投入和进度
公司重视ESG可持续发展，发布了《环境、社会及治理(ESG)报告》，但具体的研发投入和进度未在调研记录中提及。

### 11. 护城河体现
公司的护城河体现在其丰富的项目开发经验、良好的品牌形象、可持续开发能力以及专业管理团队。

### 12. 产品名称及原材料依赖
调研记录中未提及具体产品名称及依赖的原材料。

### 13. 题材及优劣势分析
公司涉及的题材包括风电、ESG、双碳目标等。优势在于行业经验丰富和品牌形象良好；劣势可能包括市场竞争和政策变动的风险。

### 14. 分红情况及计划
公司保持稳定的现金分红，近三年累计分红约14.09亿元人民币，平均股利支付率35.95%。未来分红计划将根据盈利情况和资本支出计划合理安排。

### 15. 未来一年业绩预期
结合当前经济环境和公司发展规划，预期公司未来一年业绩将保持稳定增长，但需关注市场竞争、政策变动及成本控制等因素。

**注意：** 对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度，不要过于乐观。