诺安基金,长城证券

一、董事会秘书邹小敏对公司进行介绍

二、与投资者沟通交流情况

1、全球塑木市场持续增长的原因?

答:据StrategyR统计,预计到2030年塑木市场规模预计将达到125.98亿美元,每年复合增长率为10.62%。主要原因如下:

1、绿色环保特性:塑木材料具有较高的强度和硬度,户外耐候性好、不易变形且不含甲醛,是绿色节能环保产品。还可具备天然木材的纹路、色泽和质感,同时还具有高分子材料特有的防腐防潮、防霉变、防虫蛀、抗紫外线、耐磨等多重性能。这种环保性和多重性能使得塑木材料在市场上的需求持续增长。

2、广泛的应用领域:塑木复合材料的应用领域已经从早期的物流运输托盘扩展到庭院建设、建筑装饰、市政园林、旅游设施、汽车工业、包装及运输业等多个领域。其多样化的应用场景使得塑木材料的市场需求不断扩大。

3、技术创新与发展:塑木行业在成型技术、表面处理技术等方面取得了显著的进步。例如,塑木全包覆共挤技术通过增加产品外表面的功能材料,提高了产品的性能和使用寿命。同时,表面处理技术也提高了塑木复合材料制品的实用性和表面美观性。这些技术创新为塑木行业的发展提供了有力支持。

4、政策扶持:近年来,国家和地方政策持续出台,促进塑木行业的健康和环保趋势发展。政策扶持为塑木行业的发展提供了良好的环境和机遇。

综上所述,塑木行业每年的增长得益于其绿色环保特性、广泛的应用领域、技术创新与发展以及政策扶持等多方面因素的共同作用。随着人们对环保和可持续发展的关注度不断提高,塑木行业有望继续保持稳健的增长态势。

2、公司募投项目实施完成后能够为公司带来多少产能?

答:美新科技新型环保塑木型材产业化项目(一期)产线预期在2028年达成满产,预计产能规模约7万吨。

3、面对塑木市场需求的不断增长,公司未来扩产是否会存在瓶颈?

答:塑木复核材料应用市场在宏观经济因素的驱动下,具有良好的成长趋势,符合国家绿色发展的方向,与普通实原木料相比,塑木复合材料的价格较高,但由于其损耗低、免维护等优势,从可持续发展角度看,塑木复合材料的经济效益优于原木。

目前塑木产品在国内尚处在起步发展阶段,而公司已掌握了塑木生产的核心技术及制造工艺,在行业内处于先进水平,具有核心竞争力,产品生产技术成熟,对于扩产不存在技术瓶颈。

4、公司在国外市场的销售模式?

答:公司产品主要在境外销售,市场覆盖全球各大洲超过50个国家或地区。公司重视自主品牌的宣传推广,经过多年的培育,自主品牌“NewTechWood”已成为业内著名品牌。公司以自主品牌销售为主,自主品牌收入占主营业务收入比例逐年提升,目前该比例已超过80%,部分客户采用ODM模式进行销售。

公司客户主要包括经销商、家居建材超市(含实体店及线上平台)及少量终端客户。公司以经销模式为主,主要通过在目标市场寻找区域经销商合作,由经销商负责当地市场的开拓,公司给予一定的市场推广支持,以提高当地市场占有率。在客户服务方面,公司定期召开经销商大会,并由销售部门负责维护经销商及其他客户关系。

5、公司2023年收入有增长,但利润却下滑,原因是什么?

答:主要原因为:1、公司自2022年第四季开始自主开拓国内市场,取消此前国内独家代理商业模式,针对国内市场的战略转型,公司加大了国内市场的开拓力度,导致2023年度国内销售相关的费用同比大幅增长;2、为扩大公司在北美市场的占有率,美国子公司加大了在北美市场开拓力度,相关销售费用也同比增加;3、2023年度美元兑人民币汇率波动带来的汇兑收益少于2022年度。

6、公司生产的塑木产品中原材料占成本的比重是多少?

答:公司塑木产品中原材料成本目前占比约为50%-60%。

7、相比国内其他塑木生产厂家,公司构建了哪些壁垒?

答:公司自成立以来,始终专注于新型环保塑木型材的研发,经过多年的技术积累和自主创新,成功在配方设计、共挤成型、安装技术等方面构建了多项技术壁垒。

8、公司是否会考虑去东南亚建厂。

答:公司管理层有去过东南亚进行市场考察,公司会根据市场变化进行综合考虑。

9、公司每个季度间收入有很大差异吗?

答:塑木市场的需求有一定的季节性。

公司在接待过程中,严格按照相关规定与投资者进行了充分的交流与沟通,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：公司预计在2028年达成满产，预计产能规模约7万吨。从这个数据来看，公司的产能释放进度较为平稳，未来一年内有望保持稳定的增长。

2. 公司未来新的增长点在哪里：根据调研，公司未来新的增长点主要在于产品应用领域的不断拓展和技术创新。随着人们对环保和可持续发展的关注度不断提高，塑木行业有望继续保持稳健的增长态势。此外，公司已经掌握了塑木生产的核心技术及制造工艺，具有较强的核心竞争力，有望在细分市场中脱颖而出。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：公司在国内外市场上都有一定的竞争力，但与国际知名品牌相比，仍存在一定的差距。然而，随着国内塑木行业的快速发展，国产替代的空间也在不断扩大。公司需要不断提升自身的技术和品牌实力，以应对潜在的竞争压力。

4. 所在行业的景气情况：根据调研，塑木市场的需求在不断增长，且具有良好的成长趋势。随着国家对绿色环保产业的扶持力度加大，塑木行业的发展前景较为乐观。公司作为行业内的先进企业，有望分享到行业发展的红利。

5. 公司的销售情况：公司在国内和海外市场的销售情况较好，自主品牌“NewTechWood”已成为业内著名品牌。然而，公司在2023年的利润下滑，原因主要是加大了国内市场的开拓力度和美国子公司在北美市场的拓展，导致相关销售费用增加。公司需要在未来的销售策略中加以调整，以提高盈利能力。

6. 公司的成本控制是如何安排的：公司生产的塑木产品中原材料成本目前占比约为50%-60%。公司通过多年的技术积累和自主创新，成功在配方设计、共挤成型、安装技术等方面构建了多项技术壁垒，降低了生产成本。此外，公司还需要不断优化供应链管理，降低原材料采购成本。

7. 产品的定价能力如何：由于公司在塑木行业具备较强的核心竞争力和技术壁垒，因此产品的价格相对较高。然而，消费者对于高品质、环保的产品需求持续增长，这也为公司提供了一定的定价空间。公司需要根据市场需求和竞争状况，合理制定价格策略。

8. 公司的商业模式：公司的商业模式主要是以自主品牌销售为主，部分客户采用ODM模式进行销售。公司重视自主品牌的宣传推广，通过多年的培育，自主品牌已成为业内著名品牌。此外，公司还通过经销模式拓展市场，与经销商合作共同开拓市场。

9. 公司的护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在技术壁垒、品牌影响力和客户资源等方面。公司在配方设计、共挤成型、安装技术等方面构建了多项技术壁垒，形成了较高的技术壁垒；自主品牌“NewTechWood”已成为业内著名品牌，具有较高的品牌影响力；公司已积累了大量的客户资源，具备较强的市场竞争力。

10. 公司提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：调研中提到的产品主要是新型环保塑木型材。公司生产过程中所需的原材料主要包括木材、塑料等。

11. 题材有哪些：题材包括全球塑木市场持续增长的原因、公司募投项目实施完成后能够为公司带来多少产能、面对塑木市场需求的不断增长，公司未来扩产是否会存在瓶颈、公司在国外市场的销售模式、公司2023年收入有增长但利润下滑的原因、公司生产的塑木产品中原材料占成本的比重、相比国内其他塑木生产厂家，公司构建了哪些壁垒、公司是否会考虑去东南亚建厂、公司每个季度间收入有很大差异吗等。