正心谷资本,国盛证券

1、根据公司2023年度报告数据,公司2023年销售858万条轮胎,请问非公路型轮胎占多少?能否介绍一下非公路型轮胎合作公司有哪些?

答:2023年,公司共销售8,587,562条轮胎,同比增长20.44%。其中,非公路型轮胎销售数量占轮胎总销售数量的比例约为37%。非公路型轮胎合作公司包括卡特彼勒、临工集团、三一重工等。

2、公司自1958年建厂,经过多年的积累正稳步向好发展,请问公司与国内轮胎行业相比主要有哪些竞争点?

答:每家轮胎企业在产品类别、市场定位方面存在差异。目前公司生产的产品聚焦商用轮胎,包括卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业轮胎、工业轮胎以及特种轮胎五大系列,各细分市场均推出了拳头产品,产品性能表现良好,部分产品主要性能指标达到国际先进水平。公司采取差异化战略寻求在轮胎行业的竞争中发展。一是持续实施产品结构调整,加大研发投入,提升产品的品质,综合竞争力不断提升,公司是国内商用轮胎规格品种较为齐全的轮胎制造企业之一;二是小批量、多批次的生产模式,以高品质、高性价比、高稳定性满足不同区域、不同层次、不同性质顾客群体差异化的需要,为培育市场打好基础。

3、公司目前炭黑二期项目进展如何?

答:公司二期年产5万吨炭黑项目已于今年5月15日开始试生产,截至目前试生产运行正常。公司积极响应国家“双碳”战略,践行社会责任,发展循环经济,2023年扎佐基地利用炭黑尾气生产过热蒸汽的比例为42.83%,原煤使用量因此减少约43,704吨。随着炭黑二期项目的实施,将对公司进一步稳定供应链、减少燃煤使用产生积极作用。

4、公司扎佐基地是否还有空地?是否还有新增项目规划?

答:公司扎佐工厂尚有300余亩土地未使用,目前尚未规划。

5、公司越南三期半钢胎项目目前进展如何?公司在规划半钢项目前做了哪些技术准备?还有销售方面呢?

答:目前越南三期项目正在办理前期手续。该项目的实施将有助于拓展公司产品市场空间,巩固提升公司的全球综合竞争力。公司与提供优质专业PCR产品(乘用车轮胎)研发技术机构合作,聘请有PCR轮胎行业具有丰富工作经验的技术专家,组建了PCR研发团队。市场销售方面,将在加大培养公司内部销售团队的同时,拟聘请具备丰富海外PCR销售经验的销售经理,组建专业团队进行PCR产品海外市场销售业务。

6、我们关注到近期公司职工董事拟减持股票,是出于怎样的考虑?

答:公司职工董事因个人资金需求原因,拟减持其持有的本公司部分股份,预计拟减持不超过13.2万股(含),不会对公司治理结构及持续经营产生影响。公司领导团队对公司未来充满信心,下一步将继续尽最大努力做强做优主业,持续提升综合竞争力,力争以实现持续稳健的经营业绩回报广大投资者。

1. 产能信息分析：根据公司2023年度报告数据，公司2023年销售8,587,562条轮胎，同比增长20.44%。其中，非公路型轮胎销售数量占轮胎总销售数量的比例约为37%。公司的产能释放进度较快，且在非公路型轮胎市场具有较强的竞争力。

2. 未来增长点分析：公司生产的产品聚焦商用轮胎，包括卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业轮胎、工业轮胎以及特种轮胎五大系列。随着行业需求的不断扩大和技术进步，公司有望在新能源汽车轮胎、智能轮胎等领域寻求新的增长点。

3. 国内外竞争情况分析：与国内轮胎行业相比，公司在产品类别、市场定位方面存在差异。目前公司生产的产品聚焦商用轮胎，部分产品主要性能指标达到国际先进水平。未来一年，国内和国外相同产业竞争将更加激烈，竞争对手包括国内外知名轮胎企业如米其林、普利司通等。国产替代空间较大，但需不断提升产品质量和技术水平。

4. 行业景气情况分析：随着全球经济逐渐回暖，汽车市场需求将持续增长，轮胎行业也将受益。然而，原材料价格波动、环保政策等因素可能对行业景气产生一定影响。公司需关注相关风险因素，合理安排生产和投资计划。

5. 公司销售情况分析：公司在国内和海外市场的销售表现较好，尤其在商用轮胎领域具有较强的竞争力。然而，受原材料价格波动、汇率变动等因素影响，公司的销售收入和利润可能出现波动。公司需加强成本控制和风险管理，提升盈利能力。

6. 成本控制分析：公司在采购原材料、优化生产流程等方面进行了一系列成本控制措施。此外，公司还通过提高生产效率、降低能耗等方式降低生产成本。这些措施有助于提升公司的盈利能力和竞争力。

7. 产品定价能力分析：公司在商用轮胎领域具有较强的定价能力，部分产品性能指标达到国际先进水平。公司需继续关注市场动态和竞争对手动向，合理制定产品定价策略，以保持竞争优势。

8. 商业模式分析：公司的商业模式主要包括产品研发、生产、销售和服务。公司在产品研发方面加大投入，提升产品品质；在生产方面采用小批量、多批次的生产模式，满足不同区域、不同层次、不同性质顾客群体差异化的需要；在销售方面，公司积极开拓国内外市场，提升品牌知名度；在服务方面，公司注重客户需求，提供优质的售前、售后服务。整体来看，公司的商业模式较为稳健。

9. 坏账情况分析：公司目前未提及存在坏账情况。然而，随着业务规模的扩大和市场竞争的加剧，公司需加强应收账款管理和风险控制，防范潜在的坏账风险。

10. 研发投入和规划分析：公司近年来在研发方面的投入较大，成果丰硕。未来一年，公司将继续加大研发投入力度，推动技术创新和产品升级。此外，公司还在规划越南三期半钢胎项目等新项目，以拓展市场份额和技术优势。

11. 护城河体现：公司的护城河主要体现在以下几个方面：一是技术优势，公司在商用轮胎领域具有较强的技术实力；二是品牌优势，公司品牌知名度较高；三是渠道优势，公司拥有稳定的销售渠道和客户群体；四是管理优势，公司内部管理严谨，具备较高的执行力和创新能力。

12. 提取的产品名称及依赖的原材料：产品名称为非公路型轮胎，主要依赖于橡胶、合成橡胶等原材料。

13. 题材分析：本文涉及的题材包括公司业绩预期、产能释放进度、未来增长点、国内外竞争情况、行业景气情况、销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和规划、护城河体现等。

14. 优劣势分析：公司在产能释放、未来增长点寻找等方面具有优势；而在原材料价格波动、汇率变动等风险因素方面存在劣势。