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Q:半导体行业经过了几个季度的调整期,公司产品的下游领域是否已经看到复苏的迹象?

答:根据市场分析机构TechInsights最新报告,2024年Q1全球笔记本电脑出货量同比增长7%;全球智能手机出货量同比反弹10%,连续两个季度保持了复苏势头。

公司的收入从2023年Q1触底后逐步改善,2023年下半年收入环比上半年增长37.46%,2024年Q1收入同比增长61%。

分产品线来看,智能传感器芯片的下游应用领域较为广泛,竞争格局较好,市场较为平稳。电源管理芯片的下游领域主要集中在以手机为主的消费电子,终端市场处于缓慢复苏中,但公司主要产品面对的竞争相对激烈,公司目前策略还是以市场占有率优先。

Q:公司2024年一季度收入同比增速较快,请问二季度的销售情况?

答:2024年一季度下游消费电子市场需求比2023年一季度有所回暖,公司紧抓下游需求恢复的契机,收入同比增长61%。从历史经验来看,第一季度通常是公司业务的淡季,收入一般情况下是全年中最低的季度。公司第二季度的销售情况敬请关注公司半年报的披露。

Q:AIPC和AIPhone正越来越多走向市场,公司的产品能够受益于AI产品的爆发么?

答:随着人工智能技术的不断发展,未来搭载AI功能的AIPC、AIPhone的渗透率有望进一步提升,AI技术的不断进步和应用的持续推广可能会刺激新一轮的硬件换机潮。公司电源管理芯片和智能传感器芯片两大产品线均有相应的产品应用于笔记本电脑和智能手机等消费电子领域。

Q:公司超3成收入是境外销售,请介绍下公司出海的模式?

答:公司2023年境外收入占总收入的31.40%,比2022年略有上升。公司境内和境外(包括中国港澳台地区)出售的产品没有明显差异,主要以客户订单主体的地域属性进行分类。消费电子市场具有全球化属性,公司持续关注境内外的市场机会。

Q:公司智能传感器芯片业务线2023年收入稳定,在总收入中的占比明显提升,后续是否会继续提升?

答:相比电源管理芯片产品,公司智能传感器芯片竞争格局较好。2023年智能传感器芯片的收入占比达到了49%。由于经过多年培育,HIO电驱芯片持续放量,保持了良好的增长态势;磁传感器产品发展也相对稳健。电源管理芯片经历了前几年的快速成长后,2023年由于激烈的价格竞争,在总收入中的占比下降到41%,未来如果消费电子市场企稳复苏或竞争趋缓,或公司新品导入成功放量,均能带动公司电源管理芯片业务回归增长。

两大产品线都是公司的业务发展重点,互为补充,共同成长。

Q:公司2023年底披露的回购方案是否已经实施完毕?

答:公司于2024年5月18日发布了《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》,公司本次总计回购股份2,174,378股,占总股本比例为1.89%,实际回购金额为60,004,537.08元。本次回购方案已实施完毕。

1. 产能信息分析：
根据调研记录，公司的产能在2023年下半年逐步改善，收入环比上半年增长37.46%,2024年Q1收入同比增长61%。这说明公司的产能释放进度较快，业绩呈现良好的增长态势。

2. 未来增长点分析：
公司未来的增长点主要集中在智能传感器芯片和电源管理芯片两大业务线。智能传感器芯片竞争格局较好，市场较为平稳；电源管理芯片的下游领域虽然处于缓慢复苏中，但公司策略是以市场占有率优先，未来有望实现回归增长。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
全球笔记本电脑出货量和智能手机出货量均在持续复苏，市场前景较好。然而，国内市场竞争激烈，公司需要不断提升产品技术水平和降低成本以应对挑战。此外，随着国产替代的发展，公司在一定程度上具有替代空间。

4. 行业景气情况分析：
行业景气情况总体良好，消费电子市场需求逐渐回暖，公司紧抓下游需求恢复的契机，实现了收入的快速增长。

5. 销售情况分析：
2023年Q1触底后，公司收入逐步改善，2023年下半年收入环比上半年增长37.46%,2024年Q1收入同比增长61%。公司第二季度的销售情况将关注半年报披露。

6. 成本控制分析：
公司通过不断优化生产流程、提高生产效率以及降低原材料成本等方式进行成本控制，以保持盈利能力的稳定增长。

7. 定价能力分析：
公司的定价能力较强，能够根据市场需求和产品竞争力进行合理的定价，以实现市场份额的提升。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要以客户订单主体的地域属性进行分类，境内外出售的产品没有明显差异。同时，公司通过不断提升产品技术水平和降低成本来应对市场竞争，实现可持续发展。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及具体的坏账情况，需保持谨慎态度，避免过于乐观。

10. 研发投入与进度分析：
公司持续加大研发投入，推动产品技术创新和升级。调研记录中未提及其他具体信息，需结合其他资料综合判断研发进展及前景。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在品牌、技术、渠道等方面。品牌方面，公司具有较高的市场认可度；技术方面，公司具备较强的产品技术研发能力；渠道方面，公司拥有稳定的客户群体和销售网络。

12. 产品及原材料依赖分析：
公司的产品主要应用于笔记本电脑和智能手机等消费电子领域，其中智能传感器芯片和电源管理芯片是两大业务重点。原材料方面，虽未详细列出，但作为制造型企业，原材料供应对公司业绩的影响不容忽视。

13. 题材分析：
公司的题材主要包括半导体行业、消费电子市场、人工智能技术等。这些题材在当前经济发展的大背景下具有较好的发展前景，有利于公司未来的发展。

14. 分红情况及计划分析：
公司已于2023年底实施完毕回购方案，共计回购股份2,174,378股，占总股本比例为1.89%。根据公司的历史惯例，未来可能会有一定的分红计划，但需关注公司公告和相关政策的具体实施情况。

综上所述，结合当前的经济环境判断，灿瑞科技在未来一年的业绩预期较为乐观。公司在产能释放、新产品拓展、国内外市场竞争等方面表现良好，且具备较强的护城河和定价能力。然而，仍需关注行业竞争、原材料供应等潜在风险因素。