中泰证券,华创电子,海富通基金,中信证券

问题1:基本情况介绍

回答:

按照业务发展布局,公司2024年业务规划可以分为传统业务与增量业务。传统业务包括传统显示模组与显示终端中的传统LCD终端ODM业务。增量业务包括MiniLED模组业务、车载显示业务(包括模组与终端)、Mini直显业务(包括一体机与小间距模组产品)。

在MiniLED模组业务中,公司希望其业务增速保持或超过行业的渗透速度。目前来看,车载显示业务进展快于预期。此外,经过数年的产、研、链深耕,公司Mini直显业务有望加大合作范围与领域,实现质的提升。

问题2、MiniLED显示模组二季度出库量预计。价格趋势如何,对公司毛利有无影响。更多千级分区技术的应用是否体现出产品整体向上?

回答:

综合行业数据来看,MIniLED显示模组的市场渗透加速有目共睹。MiniLED显示模组价格,在不同的客户、不同的产品间差异较大。公司基于技术与市场策略进行产品报价,毛利预算可控。千级分区的性能参数直接提升了用户体验,从消费趋势看,客户丰富的产品矩阵推动了行业发展,而产品向上是摆脱内卷、直面用户的真正驱动力。

问题3、车载显示业务发展情况,车载显示产品的形态有哪些

回答:

公司自2017年承担MiniLED安徽省重大科技专项即将车载显示作为战略规划之一,随着新能源汽车四化的加速发展,公司近年来也加速相关项目推进力度,体系建设速度,资源整合高度,参与投资设立了安徽瑞龙汽车电子有限公司。目前,公司研发的15.6寸车载悬浮屏2.0版样品性能参数得到了客户认可,公司围绕智能座舱、电子后视镜与等显示应用领域的项目研发按计划推进。公司希望相关产品能够尽快完成客户导入流程,走向市场。公司车载显示产品包括显示终端与模组。

问题4:Mini显示终端(一体机)业务拓展情况

回答:

公司Mini直显产品的间距覆盖P0.78至1.25区间。经过多年研发积累与市场拓展,公司Mini直显产品领域、应用范围、客户数量与合作方式均有提升。公司已经与知名厂商达成协议,有望通过借船出海等方式实现业务快速提升,进而形成并支撑业绩增量。

问题5:传统背光模组提升的措施有哪些

回答:

一是提升现有客户的配额,二是拓展新客户,三是拓展MNT领域业务。

问题6:一季报显示,传统显示终端产品出库节奏下降,对年度有何影响?

回答:

一季度,公司传统显示终端出库节奏慢于同期,影响原因一是外贸环境趋紧,二是国际结算政策趋严,规模适当有利货款安全。从年度预算来看,传统显示终端产品项目与订单未有异常。随着交易环境和结算方式改善,出库节奏会有所加快。

以上信息未涉及内幕信息。

本活动记录表中的相关数据预计或预测、业务规划或展望,不代表公司承诺,敬请投资者注意风险。

1. 产能信息及产能释放进度：
根据调研记录，公司2024年业务规划分为传统业务与增量业务。在传统业务方面，包括传统显示模组与显示终端中的传统LCD终端ODM业务；在增量业务方面，有MiniLED模组业务、车载显示业务(包括模组与终端)和Mini直显业务(包括一体机与小间距模组产品)。目前，公司的产能情况未在调研记录中明确提及。

2. 公司未来新的增长点：
从调研记录来看，公司未来的增长点主要集中在MiniLED模组业务、车载显示业务和Mini直显业务。其中，MiniLED模组业务增速有望保持或超过行业的渗透速度；车载显示业务进展快于预期；Mini直显业务有望加大合作范围与领域，实现质的提升。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
调研记录中未涉及具体的国内和国外竞争情况、竞争对手以及国产替代空间数据。但从行业发展趋势来看，随着MiniLED技术的不断成熟和市场需求的增长，国内外厂商都在积极布局相关产业，竞争将更加激烈。国产替代空间取决于技术创新、成本控制和市场认可程度等因素。

4. 所在行业的景气情况：
从调研记录来看，MiniLED显示模组市场渗透加速，价格差异较大，但公司基于技术与市场策略进行产品报价，毛利预算可控。此外，千级分区的性能参数直接提升了用户体验，客户丰富的产品矩阵推动了行业发展。整体来看，行业景气状况较好。

5. 公司的销售情况：
调研记录中提到了公司在国内外的销售情况。在国内市场，公司传统显示终端出库节奏慢于同期，但预计随着交易环境和结算方式改善，出库节奏会有所加快。在海外市场，公司已经与知名厂商达成协议，有望通过借船出海等方式实现业务快速提升。总体来说，公司销售情况较好。

6. 公司的成本控制：
调研记录中未涉及具体的成本控制措施和计划。但从公司的产品定价能力和毛利预算可控来看，公司的成本控制应该是较为有效的。

7. 产品的定价能力：
根据调研记录，公司基于技术与市场策略进行产品报价，毛利预算可控。这表明公司的定价能力较强。

8. 公司的商业模式：
从调研记录来看，公司的商业模式主要包括传统显示模组与显示终端的ODM业务、MiniLED模组业务、车载显示业务(包括模组与终端)和Mini直显业务(包括一体机与小间距模组产品)。公司在不同业务领域都有所布局，形成了较为完善的产业链。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况。但从公司的传统业务来看，由于外贸环境趋紧和国际结算政策趋严，一季度传统显示终端出库节奏慢于同期，影响原因主要是规模适当有利货款安全。因此，公司在应收账款管理方面可能存在一定的风险。

10. 研发投入和进度、规划等：
调研记录中未涉及具体的研发投入和进度、规划等信息。但从公司近年来在MiniLED领域的技术研发和项目推进力度来看，公司在研发方面的投入应该是较大的。

11. 公司的护城河体现在哪里：
从调研记录来看，公司的护城河主要体现在技术优势、品牌优势以及丰富的产品矩阵等方面。此外，公司在车载显示、Mini直显等领域的拓展也有助于提升护城河深度。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
调研记录中提到的产品包括MiniLED模组、车载显示产品(包括显示终端与模组)和Mini直显产品(包括一体机与小间距模组产品)。这些产品所依赖的原材料如芯片、面板等需要进一步了解。

13. 题材有哪些：
从调研记录来看，题材主要包括芯瑞达的业务规划、产能释放进度、未来增长点、竞争情况、国内国外市场对比、国产替代空间、行业景气状况、销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度、规划等。