中国国际金融股份有限公司,上海宝弘景资产管理有限公司

本次调研活动首先由公司副总经理兼董事会秘书邱九辉先生带领投资者参观部分产线,并对公司基本情况进行介绍,随后回答调研人员的提问,主要交流内容如下:

1、请问公司2024年上半年实现较好业绩预期的原因是什么?

答复:一方面,上半年公司高端产品的销售占比进一步提高,推动净利润增长;另一方面,公司出口业务营业收入也实现增长;此外,公司经营管理方面提质增效措施成效进一步显现。

2、请问公司2024年上半年收入端情况如何?

答复:2024年上半年,公司整体营收相较于去年同期保持相对稳定,同时公司持续优化产品结构,高端产品营收占比持续提升。

3、请问公司计划如何进一步优化产品结构?

答复:公司未来将通过持续的技术创新,不断开发新产品,以实现产品结构的持续优化,推动各板块高端产品销售占比不断提升。

4、请问公司海外业务的销售模式主要是什么?

答复:公司纺织梳理器材、不锈钢装饰材料等主要业务出口产品根据需要采取直销或经销的销售模式。

5、公司目前海外销售占比不高,请问公司未来开拓海外市场的具体措施有哪些?

答复:公司将大力拓展海外市场,措施包括:在海外主要市场增加代理商,以扩大销售渠道并增强品牌影响力,更有效地渗透目标市场;加大研发投入,持续开发新产品,加深与全球行业头部企业的合作关系;加快新增海外产能的可行性研究和论证,推进建设进程。

6、纺织梳理器材属于消耗性器材,其更换周期为多久?

答复:纺织梳理器材的周期受多种因素的影响,根据不同的使用场景,更换周期一般为1至3年。当梳理的纤维种类和质量发生变化时,纺织梳理器材也可能需要随之更换。

7、请问公司不锈钢装饰板的下游应用领域主要包括哪些,各应用领域占比情况如何?

答复:不锈钢装饰板业务下游最主要的两个行业是电梯和家电,其中,电梯用装饰板占比在80%以上,家电用装饰板占比在10%左右,还有小部分应用于建筑装饰等行业。

8、请问公司不锈钢装饰板业务中的家电板与电梯板相比毛利情况如何?

答复:由于加工工艺的差异,各种不锈钢装饰板的毛利率差异较大。例如,电梯板中采用拉丝等简单工序加工的产品占比较高,因此电梯板综合毛利率较低;而家电板多使用镀钛、抗指纹等较为复杂的工艺,因此家电板综合毛利率高于电梯板。

9、请问公司上半年特种钢丝业务的经营情况如何?正在建设的特种钢丝项目主要面向内销还是外销?

答复:上半年特种钢丝业务的收入进一步增长,其中对外部销售及出口的产品收入增长较快。目前正在建设的特种钢丝项目将一方面供应梳理器材板块所需的高端针布钢丝,另一方面将满足外部客户对高端钢丝不断增长的需求。

10、请问公司的装备制造业务目前发展状况如何?

答复:装备制造业务目前总量不大,但上半年增长势头良好,并已成功覆盖了行业主要头部客户。目前,新能源汽车、变压器等应用领域的电磁线处于加快推进扁线化的阶段,带动扁线加工设备需求增长。公司将抓住市场机会,通过技术创新和产品升级,满足不断增长的扁线成型加工设备需求。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析： 
产能信息与释放进度 :公司高端产品的销售占比进一步提高，推动了净利润增长。同时，公司出口业务营业收入也实现了增长。这可能表明公司在提升产品质量和优化产品结构方面取得了一定的成效。然而，具体的产能释放进度并未在文中明确提及。 
未来新的增长点 :公司将通过持续的技术创新，不断开发新产品，以实现产品结构的持续优化，推动各板块高端产品销售占比不断提升。此外，公司还计划大力拓展海外市场，包括增加代理商以扩大销售渠道并增强品牌影响力，加大研发投入，加深与全球行业头部企业的合作关系，以及加快新增海外产能的可行性研究和论证。这些都可能成为公司未来的新的增长点。 
国内和国外的竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间 :尽管调研中没有明确提到具体的国内和国外竞争情况，但可以推测，由于该公司主要业务为纺织梳理器材、不锈钢装饰材料以及特种钢丝等，因此其面临的竞争压力主要来自于同行业的其他公司。至于国产替代的空间，由于该公司的产品在国际市场上具有一定的竞争力，因此国产替代的空间可能相对较小。 
行业的景气情况 :从调研中可以看出，公司的不锈钢装饰板业务主要应用于电梯和家电等行业，其中电梯用装饰板占比在80%以上，家电用装饰板占比在10%左右。而电梯和家电行业都是较为成熟的行业，随着经济的发展，这两个行业的景气度总体上应该是稳定的。 
公司的销售情况 :报告中提到了公司整体营收相较去年同期保持相对稳定，同时公司持续优化产品结构，高端产品营收占比持续提升。然而，具体销售数据并未在文中给出。 
公司的成本控制、定价能力和商业模式 :报告中并未提及公司的成本控制、定价能力和商业模式的具体细节。这些方面的信息对于评估公司的盈利能力和风险因素至关重要。 
坏账情况 :调研中并未提及公司的坏账情况，这是一个重要的财务指标。如果坏账率较高，可能会对公司的财务状况和盈利能力产生负面影响。 
研发投入和规划 :报告中提到公司正在大力投入研发，以开发新产品和满足市场需求。这显示出公司对于未来发展的积极态度和长期规划。