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一、公司经营情况综述

在有序扩张的战略引领下,公司坚持创新,持续对“一体两翼”的产品体系进行迭代升级、强化场景应用、提升产品及解决方案的核心竞争力,为用户提供全场景的网络安全解决方案及全生命周期的安全运营保障方案。公司业务具有较高的弹性,在满足客户刚性需求和新业务场景方面具有核心竞争力,公司持续加强信创、数据安全、云安全等产品的性能及场景扩展,强化AI等新技术对产品的赋能。人员规划方面,整体增长速度约为5%到10%之间,同时加强组织建设,为公司后续发展奠定坚实基础。

公司积极拓展价值用户,针对运营商行业,继续推进“三全战略”,健全运营商市场组织的同时,加强对集采业务和非集采业务的拓展;金融市场拓展稳步前进,覆盖银行业、证券业、保险业等头部类价值客户,公司的应用交付产品、安全产品、服务等持续落地;政府市场是安全市场中最大的单一市场,公司增加对政府市场的人员覆盖、接触频率,公司持续在电子政务外网、政务云、超算中心、智慧城市安全、税务、应急等方面有项目落地;在电力能源市场、公安政法、交通等其他市场,持续加强拓展,推动公司业务有质量地快速增长。

公司积极从实际情况及用户的业务需求出发,坚持研发创新、深耕价值行业,公司的组织力、产品及解决方案的核心竞争力等不断增强,公司业务保持有质量地增长,实现营业收入50,245.51万元,同比增长13.63%;销售费用为19,237.38万元,同比增长3.71%;研发费用为12,835.60万元,同比增长5.33%;归属于上市公司股东的净利润5,205.83万元,同比增长32.09%;经营活动产生的现金流量净额为5,782.19万元,同比增长190.93%。

二、问答环节

1.政府行业增长的原因?

回复:政府市场是安全行业中最大的单一市场,公司坚持合理的利润和现金流正常回流的前提下,增强了政府市场拓展的覆盖广度和强度,政府市场增长13.54%,国家专项债也进一步促进了政府市场需求的释放。

2.从用户所属行业看,运营商行业同比下降原因是什么?

回复:从业务拓展进度、订单等层面,运营商行业取得较快增长,公司持续加强集采以及非集采项目参与,但由于运营商业务从发货到验收后的收入确认存在一定周期,致使上半年度运营商行业收入下降,部分订单的收入将递延到后续季度予以体现。

3.应用交付及网络产品的毛利率提升的原因是什么?

回复:公司坚持创新,持续优化成本、提升产品核心竞争力,促进了相关产品的市场拓展;报告期内,应用交付及网络产品的毛利率的提升了10.49%,主要为产品结构比例变化引起,其中,应用交付产品的毛利率高于网络产品,上半年应用交付产品的比例提升。

4.算力方面对公司业务的影响?后续有哪些方面布局?

回复: 公司基于对通信底层技术的深入研究和丰富的实践经验,构建了“一体两翼”的产品体系,公司的业务弹性不断增强, 公司深刻理解用户需求, 积极探索在算力网络等新业务场景的应用, 同时, 加强与合作伙伴的紧密协作, 推进相关项目落地。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，公司在有序扩张的战略引领下，持续对“一体两翼”的产品体系进行迭代升级、强化场景应用、提升产品及解决方案的核心竞争力。公司业务具有较高的弹性，在满足客户刚性需求和新业务场景方面具有核心竞争力。人员规划方面，整体增长速度约为5%到10%之间，同时加强组织建设，为公司后续发展奠定坚实基础。

二、未来新的增长点

根据调研记录，公司未来新的增长点主要集中在以下几个方面：

1. 信创、数据安全、云安全等产品的性能及场景扩展；
2. 强化AI等新技术对产品的赋能；
3. 加强组织建设和人员规划，为公司后续发展奠定坚实基础。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内竞争情况：根据调研记录，公司在国内市场与众多竞争对手展开激烈竞争，如腾讯、阿里巴巴、360等。公司在某些领域具有一定的优势，如政府市场、金融市场等，但仍需关注竞争对手的发展动态。
2. 国际竞争情况：根据调研记录，公司在国际市场上与国外知名企业如IBM、微软等展开竞争。公司在某些领域具有一定的优势，如通信底层技术等，但仍需关注国际竞争对手的发展动态。
3. 国产替代空间：随着国家对网络安全的重视，国产替代的需求逐渐增加。公司在某些领域具有较强的技术实力和市场地位，有望在国产替代过程中占据一定份额。

四、行业景气情况

根据调研记录，网络安全行业整体呈现良好的发展态势。随着国家对网络安全的重视程度不断提高，相关政策和市场需求持续增长。公司在各个市场领域均有所布局，具备较强的市场竞争力和发展潜力。

五、公司销售情况

根据调研记录，公司营业收入达到50,245.51万元，同比增长13.63%;销售费用为19,237.38万元，同比增长3.71%;研发费用为12,835.60万元，同比增长5.33%;归属于上市公司股东的净利润5,205.83万元，同比增长32.09%;经营活动产生的现金流量净额为5,782.19万元，同比增长190.93%。整体来看，公司的销售情况良好，业绩预期较为乐观。

六、成本控制情况

根据调研记录，公司通过持续优化成本、提升产品核心竞争力等措施，实现了应用交付及网络产品的毛利率提升。此外，公司还通过合理的利润和现金流正常回流，增强了政府市场拓展的覆盖广度和强度。

七、商业模式及定价能力

公司的商业模式主要是通过提供全场景的网络安全解决方案及全生命周期的安全运营保障方案，满足客户的刚性需求和新业务场景。公司的定价能力较强，能够根据市场需求和产品竞争力进行合理定价。

八、坏账情况及分红计划

根据调研记录，公司未提及坏账情况的具体数据。关于分红计划，报告期内公司已实现归属于上市公司股东的净利润5,205.83万元，同比增长32.09%,但报告中并未明确提及未来的分红计划。对于这一点需要谨慎对待，不要过于乐观。

九、研发投入及规划

根据调研记录，公司持续加大研发投入力度，研发费用为12,835.60万元，同比增长5.33%。公司还在不断探索新的技术领域和产品方向，以保持技术的领先优势。总体来看，公司的研发投入及规划较为合理。

十、护城河体现及竞争优势

公司的护城河主要体现在其在通信底层技术方面的深入研究和丰富的实践经验。此外，公司在政府市场、金融市场等领域具有较强的市场份额和竞争优势。然而，公司仍需关注行业竞争格局的变化以及新兴技术的发展对其竞争力的影响。