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本次特定对象调研以网络方式举行,正丹股份董事会秘书李铁钢先生首先向各位投资者介绍了2024年上半年正丹股份业绩情况,随后投资人和公司相关人员采用问答形式进行了沟通,具体内容如下:

1、TMA全球整体情况,行业主要产能分布?

答:根据慧聪涂料网上公开数据,2023年全球TMA产能约为25.5万吨。国内TMA生产企业主要包括:正丹股份8.5万吨/年,百川股份4万吨/年,泰达新材3万吨/年。国外TMA生产企业主要包括美国IneosJolietLLC(据其官方网站披露TMA产能为7万吨/年,市场传闻已永久性关闭)和意大利Polynt。

2、今年以来TMA涨价驱动因素?

答:2024年4月起,市场流传关于美国英力士永久性关闭其TMA生产装置的传闻,且TMA产品逐渐呈现供不应求状态,销售价格和销售数量逐步上涨。

3、公司TMA产能建设进度如何,预计投产时间?

答:公司投资建设年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目目前正在建设过程中,建设总工期预计24个月。

4、未来TMA景气度展望

答:未来,随着国内增塑剂、粉末涂料、高级绝缘材料、高温固化剂、高级润滑油等下游行业的发展,我国偏苯三酸酐需求将保持持续增长的态势。

5、公司存货金额3.5亿,供应不是偏紧吗?为什么还会有这么多的库存呢?

答:存货的分类包括原材料、周转材料、库存商品、在产品、发出商品等,报告期内,由于公司主要产品订单量增加,公司增加了原材料的储备。

6、交易性金融资产增加了4.5亿资金是从哪来的?

答:报告期内,交易性金融资产的资金来源主要有:部分闲置自有资金、经营活动产生的净现金流入等。

7、报表附录中已签订合同未履约的对应的收入金额是什么意思?

答:本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额主要为公司报告期内签订的订单拟在报告期后执行交货的金额。

8、安徽安庆亿成的TMA设备调试已经进行了三个月,下半年是否能够开工?

答:安徽安庆亿成TMA开工情况请咨询项目实施方,公司无法预测。

9、今年下半年TMA的产能主要是已有的为主,是否会有新增产能?

答:今年上半年市场上出现了一些关于新建TMA产能的公开信息,包括我们自己的扩产项目,但新建产能需要一定的建设周期。

10、现在市场成交价是按照现在市场报价附近成交吗?

答:公司目前已不对外公开报价,具体成交价格随行就市,会根据不同的客户有所差异。

接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。

1. 产能信息分析：正丹股份的TMA产能为8.5万吨/年，位于国内生产企业中排名第一。公司投资建设年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目，目前正在建设过程中，预计24个月后投产。

2. 未来增长点分析：随着国内增塑剂、粉末涂料、高级绝缘材料、高温固化剂、高级润滑油等下游行业的发展，我国偏苯三酸酐需求将保持持续增长的态势。因此，公司未来的新增长点主要集中在这些下游行业的发展。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：国内竞争对手主要有百川股份和泰达新材，国外竞争对手主要是美国IneosJolietLLC和意大利Polynt。由于TMA产能主要集中在少数企业，国产替代的空间较大。

4. 行业景气情况分析：根据市场传闻，美国英力士永久性关闭其TMA生产装置，且TMA产品逐渐呈现供不应求状态，销售价格和销售数量逐步上涨。这表明TMA行业的景气度较高。

5. 公司销售情况分析：报告期内，公司主要产品订单量增加，导致存货金额增加。具体销售情况需要进一步了解。

6. 成本控制分析：公司没有具体提及成本控制的安排，但作为化工企业，成本控制对于公司的盈利能力和竞争力至关重要。

7. 产品定价能力分析：公司没有具体提及产品的定价策略，但在TMA行业景气度较高的情况下，具备一定的定价能力。

8. 商业模式分析：正丹股份主要从事偏苯三酸酐的生产和销售，采用产业链一体化的经营模式。公司在产品研发、生产、销售等方面具有较强的竞争力。

9. 坏账情况分析：公司没有提供具体的坏账情况数据，但作为化工企业，坏账风险是需要关注的一个方面。

10. 研发投入与进度分析：公司没有提供具体的研发投入和进度数据，但在TMA行业景气度较高的情况下，加大研发投入有助于提升公司的竞争力。

11. 护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在其在TMA行业的领先地位、优质的产品和客户资源以及较强的研发能力等方面。

12. 产品名称及依赖原材料分析：正丹股份的产品主要为偏苯三酸酐，依赖的主要原材料为石油化工产品。

13. 题材分析：正丹股份所处的TMA行业受益于国家对环保、节能等方面的政策支持，具有一定的发展潜力。此外，公司还涉及新材料、新能源等领域的研发和生产，具有多元化的发展战略。

14. 分红情况及未来分红计划分析：公司没有提供具体的分红情况和未来分红计划，但在《信息披露管理制度》等规定下，公司有义务保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。在未来一年内，如果公司业绩表现良好，有可能实施分红计划。

15. 经济环境判断及未来一年业绩预期：当前经济环境下，TMA行业景气度较高，但仍需关注国内外市场变化、原材料价格波动等因素对公司业绩的影响。综合考虑各种因素，可以预测正丹股份在未来一年的业绩有望保持稳定增长。