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(一)公司2024年上半年经营实现情况

2024上半年,公司实现营业收入70.38亿元,归母净利润4.93亿元,扣非归母净利润5.34亿元。其中,实现负极收入51.79亿元,出货量超过20万吨,同比增长18.96%;正极收入15.87亿元,出货量超过9,000吨。

(二)投资者主要问题及回复

1、公司有多少正负极材料产能?未来的产能规划?

回复:截至6月底,公司已投产负极材料产能49.5万吨/年,已投产正极材料产能6.3万吨/年。8月初,印尼年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目已投产。对内,公司已形成了覆盖华南、华东、华北、中西部地区等境内主要新能源产业集群区域的产能布局。对外,公司将积极推进印尼二期、摩洛哥正负极材料项目等海外基地建设,完善海外布局。

2、目前石墨化产能有多少?石墨化自给率?

回复:目前,公司石墨一体化工厂四川贝特瑞、山西瑞君和云南贝特瑞石墨化产线已投产,公司石墨化自有率约50%。

3、公司正负极的产能利用率?

回复:2024年上半年,公司负极材料产能利用率约85%,正极材料产能利用率约30%。高工产业研究院估计,2024年负极材料、三元正极材料产能利用率不足45%,市场份额将向头部企业集中。未来,公司将持续加大市场开发,继续提升产能利用率。

4、上半年负极国内外出货量占比分别是多少?

回复:国外、国内量的占比基本维持在3:7。

5、硅基负极的产业化上量及在动力、消费方面的应用?

回复:公司硅基负极材料早已实现大规模产业化,也是业内为数不多具备产业化能力的负极厂家。2024年上半年,公司硅基负极材料市占率在70%左右,出货量持续行业领先。贝特瑞的硅基负极产品已应用在消费领域。我们看好硅负极在电池上的应用,包括固态电池目前也是匹配硅基负极的,随着硅技术的突破,未来在动力电池上的占比会提高。

6、上半年正极营收下降,公司对于正极业务的未来规划?

回复:正极材料的海外市场空间大,具有良好的商业模式,同时我们也有海外建厂的经验和先发优势。我们看好正极业务发展,会坚定推动海外正极工厂建设,未来正极业务也有望成为贝特瑞重要的业绩增长点。

7、上半年正极出货9000多吨,如何看待下半年正极需求及产能利用率?

回复:目前国内主要是以磷酸铁锂为主,叠加海外客户的需求不及预期,因此预计下半年不容乐观,但公司与客户正在推动中长期合作。

8、上半年公司的存货水平较高,后续库存策略?

回复:上半年出货量增加,公司为匹配供应增加了库存,但下半年公司会去库存,控制存货水平,采取相对稳健的库存策略。

9、如何看待下半年正负极材料趋势?

回复:负极材料价格已逼近生产厂商的成本线,从竞争格局看,目前负极还是供大于求。正极材料价格变化与原材料价格走势相关,原材料价格处于相对低位。

10、海外项目的规划及进展?

回复:印尼年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目已投产,印尼年产8万吨锂电池负极材料一体化项目(二期)、摩洛哥投资建设年产5万吨锂离子电池正极材料项目正在稳步推进中。

11、固态电池的研发进展?

回复:贝特瑞在固态电池领域,优先开发半固态关键材料(氧化物、聚合物固态电解质),布局全固态关键材料(硫化物固态电解质),同时储备相应工艺技术。已开发出多款新型固态电解质材料,其中低成本、高离子电导率的LATP(磷酸钛铝锂)氧化物固态电解质已实现吨级出货。

1. 产能信息及释放进度：
贝特瑞2024年上半年实现负极收入51.79亿元，出货量超过20万吨，同比增长18.96%;正极收入15.87亿元，出货量超过9,000吨。截至6月底，公司已投产负极材料产能49.5万吨/年，已投产正极材料产能6.3万吨/年。8月初，印尼年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目已投产。对内，公司已形成了覆盖华南、华东、华北、中西部地区等境内主要新能源产业集群区域的产能布局。对外，公司将积极推进印尼二期、摩洛哥正负极材料项目等海外基地建设，完善海外布局。

2. 未来增长点：
公司看好正极业务发展，会坚定推动海外正极工厂建设，未来正极业务也有望成为贝特瑞重要的业绩增长点。

3. 国内外竞争情况及竞争对手：
2024年上半年，高工产业研究院估计负极材料、三元正极材料产能利用率不足45%,市场份额将向头部企业集中。目前，公司在负极领域与宁德时代、比亚迪等头部企业竞争；在正极领域，公司与宁德时代、比亚迪等头部企业竞争。

4. 行业景气情况：
动力电池市场整体增速放缓，但随着新能源汽车市场的持续发展，对于动力电池的需求仍有一定增长空间。此外，固态电池等新技术的推广也将为行业带来新的发展机遇。

5. 销售情况：
2024年上半年，公司国内销售收入为负极收入51.79亿元，占总营收的73.6%;海外销售收入为正极收入15.87亿元，占总营收的16.4%。

6. 成本控制：
公司石墨化自有率约50%,通过四川贝特瑞、山西瑞君和云南贝特瑞石墨化产线实现石墨一体化生产。此外，公司通过优化供应链管理、提高生产效率等方式降低成本。

7. 定价能力：
公司拥有较强的产品研发能力和技术优势，能够根据市场需求调整产品价格。

8. 商业模式：
公司在负极和正极领域分别通过一体化生产和海外建厂的方式实现产能布局，形成完整的产业链。此外，公司还积极拓展新的业务领域，如硅基负极材料等。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况，需要结合实际情况进行分析。

10. 研发投入与进度：
公司持续加大研发投入，已开发出多款新型固态电解质材料。未来，公司将继续加大研发投入，提升产品技术水平。

11. 护城河：
公司在负极和正极领域的产能布局、技术研发和产品创新等方面构成了一定的护城河。此外，公司在国内外市场的布局也有助于提升市场份额。

12. 产品名称及依赖原材料：
调研记录中提到的产品包括负极材料、正极材料等。负极材料主要依赖于锂盐、钴盐等原材料；正极材料主要依赖于钴酸锂、三元材料等原材料。

13. 题材：
公司的业务涉及新能源、新材料等领域，具有较高的成长性和市场潜力。此外，公司在固态电池等领域的研发进展也受到市场关注。