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一、投资者提出的问题及公司回复情况
1.公司应收账款余额较大的原因?
答:截至2024年上半年末,公司2年以内应收账款占比约为70%-80%,且大部分为1年以下账龄,坏账风险较低。公司应收账款余额较大主要与公司业务结构和所处行业的结算方式有关。公司将持续优化订单结构,在订单筛选方面提高准入门槛,严格识别和抵制付款差、有风险的订单,聚焦进度款支付条件较好的项目,并严控开工条件,确保新项目工期合理、节点明确、回款快速,从源头提高项目效益,降低风险,实现强质提效。
2.公司子公司中建联合获得了施工总承包“特级”资质,对公司有什么实质性帮助?
答:公司全资子公司中建联合成功取得住房和城乡建设部核定的我国建筑施工企业最高资质——建筑工程施工总承包“特级”资质,标志着公司正式迈入全国建筑施工企业的第一方阵,在新型城镇化推进过程中,对可承接的项目范围以及项目规模方面都有较大帮助。
3.公司省外拓展情况如何?
答:公司在巩固传统省内优势市场的基础上,积极践行“走出去”战略,将营销重心转移至经济活力强、资金流动性好的一线城市,在北京、上海、深圳等地加强布局,抢占市场先机。2024年上半年,公司省外市场业务收入占比及新签项目金额占比较去年同期均实现增长。其中,公司深圳市场业务取得较大突破,新签项目金额较去年同期实现大幅增长。公司成功新签深圳宝安空海救援医院(一阶段)装饰工程、深圳理工大学建设工程等项目,并以此为契机,围绕高标准、高要求、高品质打造区域标杆项目,助力区域市场拓展,形成可复制的模式向省外市场进一步延伸。
4.公司上半年研发投入情况如何?
答:2024年上半年,公司研发费用为4,389.56万元。公司自成立以来一直高度重视技术研发,将技术研发创新作为企业持续发展的核心竞争力,通过完善的措施与激励政策积极鼓励员工参与专利、新工艺、新工法的研发与推广应用,积极开展BIM技术等建筑行业新技术、新工艺的创新研发。公司技术中心已获国家企业技术中心认定,公司充分依托青岛市博士后创新实践基地、工程研究中心与专家工作站,与优秀大学、科研机构、外部企业等科研资源合作,建立产学研联合体,形成联合开发、委托开发、技术入股、人才培训等模式,研究开发新工艺,共建结构实验室,共同研究编制国家或行业标准。
5.公司的系统门窗业务进展如何?
答:2023年公司子公司德才高科在持续更新系统门窗智能制造生产线的基础上,引进了升级版的德国叶鲁门窗智能生产设备,补齐了系统门窗智能制造全系列全尺寸的生产蓝图;引进了智能型材复合穿条机设备,可实现室内室外型材颜色自由搭配,为定制系统门窗的业务开展打下了坚实的硬件基础。2024年上半年,德才高科依托智能制造生产线打造系统门窗产品,经过前期产品的改良优化,目前形成了以天枢系列的4款B端产品,和以天璇、天枢、天玑、瑶光系列的12款C端产品所组成的丰富产品矩阵。德才高科将绿色低碳理念融入产品研发,精选优质五金型材和密封型材,打造整窗密缝拼接、整窗环绕多道密封、整窗气密隔热保温结构,搭配断桥系统设计,提高门窗保温隔热性能,助力打造低碳环保生活。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，德才股份的产能主要集中在建筑施工总承包领域。公司在2024年上半年的研发投入为4,389.56万元，说明公司在此领域具有较强的技术实力和研发能力。此外，公司已获得国家企业技术中心认定，充分依托各类科研资源，与优秀大学、科研机构、外部企业等合作，建立产学研联合体，共同研究编制国家或行业标准。

二、未来增长点分析

1. 新型城镇化推进：随着新型城镇化的推进，公司将有更多机会承接项目，扩大市场份额。
2. 绿色低碳理念：公司子公司德才高科在系统门窗业务上融入绿色低碳理念，打造整窗密缝拼接、整窗环绕多道密封、整窗气密隔热保温结构，搭配断桥系统设计，提高门窗保温隔热性能，助力打造低碳环保生活。随着人们对绿色环保生活的重视，这一领域的市场需求有望持续增长。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内外竞争情况：根据调研记录，公司在省外市场拓展方面取得了一定成果，但仍需关注国内同行业的竞争态势。同时，公司需要关注国外市场的竞争格局和政策变化，以便及时调整战略。
2. 国产替代空间：在国内市场，公司需关注政策对建筑行业的影响，以及消费者对国产产品的接受程度。此外，公司还需关注国内同行业的技术创新和产品升级，以保持竞争力。

四、行业景气情况分析

1. 建筑行业：根据国家统计局数据，近年来我国建筑业产值持续增长，但增速有所放缓。未来随着基础设施建设的推进和城市化进程的加快，建筑行业仍具有较大的发展空间。
2. 系统门窗行业：随着绿色建筑和节能减排政策的推广，系统门窗行业将迎来更多的市场需求。公司在这一领域的技术和产品优势有望为其带来更多的市场份额。

五、公司销售情况分析

1. 国内销售情况：根据调研记录，公司在国内市场的销售收入占比较大。随着公司在省外市场的拓展，国内销售收入有望继续保持稳定增长。
2. 海外销售情况：调研记录中未提及公司海外销售情况，但公司已在省外市场取得了一定的成果，未来有望进一步拓展海外市场。

六、成本控制分析

公司通过优化订单结构、提高准入门槛、严格识别和抵制付款差、有风险的订单等方式，实现强质提效，降低成本。此外，公司还需关注原材料价格波动等因素，合理控制成本。

七、产品定价能力分析

公司拥有较强的技术研发实力和品牌优势，有望在产品定价方面具备一定的竞争力。然而，具体定价能力还需结合市场状况、竞争对手情况等多方面因素进行综合分析。

八、商业模式分析

公司的商业模式主要是通过提供优质的建筑施工总承包服务来获取收益。未来随着新型城镇化推进和绿色低碳理念的普及，公司的业务前景较为乐观。

九、坏账情况分析

调研记录中未提及公司的坏账情况。然而，作为一家上市公司，公司仍需关注潜在的信用风险和应收账款管理等问题。

十、研发投入与进度分析

公司在2024年上半年的研发投入为4,389.56万元，说明公司在此领域具有较强的技术实力和研发能力。未来公司还需加大研发投入，不断推出创新产品和技术，以保持市场竞争优势。

十一、护城河体现在哪里

公司的护城河主要体现在其在建筑施工总承包领域的技术实力、品牌优势以及与优秀大学、科研机构、外部企业的合作模式。此外，公司在系统门窗业务上的技术创新和产品升级也有助于提升公司的护城河。

十二、提取的产品名称及依赖的原材料分析

产品名称：德才股份的建筑施工总承包服务；依赖的原材料：主要包括建筑材料、施工设备等。具体依赖哪些原材料以及价格波动情况等需结合市场状况进行分析。

十三、题材分析(优势、劣势、风险点)

优势：公司在建筑施工总承包领域具有较强的技术实力和品牌优势；子公司德才高科在系统门窗业务上融入绿色低碳理念，有望带来新的增长点。
劣势：需关注国内外市场竞争态势和政策变化；原材料价格波动可能影响成本控制；需关注信用风险和应收账款管理等问题。

风险点：国内外市场竞争加剧；政策调整导致业务受阻；原材料价格波动；信用风险；应收账款管理不善等。