申万宏源证券

1、公司2024年半年度整体经营情况?

回复:2024年上半年,公司围绕“双碳”、“数字经济”战略,持续聚焦主业,强化内部管理,营业利润实现良好增长。报告期内,公司实现营业收入7.09亿元,较上年同期减少10.69%,主要为部分项目应客户要求交付延迟,收入确认相应延迟影响;归属于上市公司股东的的净利润2,823.09万元,较上年同期增加55.68%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,589.53万元,较上年同期增加101.34%。

2、公司智慧能源、智慧城市业务占比情况?未来发展战略?

回复:公司智慧能源业务近年来增长趋势明显,占比持续提升,在2023年度收入中占比约56%,在2024年半年度收入占比约61%。未来,公司将围绕“双碳”、新型电力系统发展契机,坚持创新,不断强化电网自动化及电厂自动化业务的市场地位,持续提升业务规模;同时,积极拓展非电力企业用户,积极拓展低碳园区、储能、售电、虚拟电厂、源网荷储一体化建设等战略业务,培育新的业务增长点。

在智慧城市方面,公司将重点优化项目来源、项目结构,适当控制业务规模,进一步提升该业务的毛利率水平及自研软件产品占比。

3、围绕新型电力系统,公司提供哪些产品及服务?

回复:公司的智慧能源业务涵盖电力能源领域发、输、变、配、用各环节,作为国家电网公司、南方电网公司及各大发电集团的重要供应商之一,积极响应国家“双碳”战略,把握新型电力系统发展契机,以电力自动化技术及信息技术为核心,顺应5G、物联网、大数据、人工智能等技术发展趋势,依托新型电力系统保护、变电站智能运维、工厂预制式变电站等技术,为国家电网、南方电网提供自主可控的继电保护、智能监控、智能运维等全系列产品。针对可再生能源规模化接入后的高渗透率有源配电网,实现了5G故障自愈、分布式能源协同控制、配电自动化现场测试、配网仿真等技术突破,保持在新型配电系统的态势感知、运行控制、运维服务等方向的优势地位。

4、公司在国网中标情况?

回复:公司在国家电网及其下属电力公司的中标情况良好,2024年以来已披露的国家电网大额中标项目金额累计超3亿元,主要为输变电、配网相关产品。此外,公司智慧城市业务中,也涉及为国家电网及其下属电力公司提供从信息基础设施建设、运维服务、基础设施可视化运维值守、以及电力调度数字化综合应用等产品和解决方案,中标国网江苏电科院2024年基于数据湖的配电网潮流规模化计算性能及框架提升开发项目、国网江苏电科院2024年配网域-准实时配电自动化实用化指标管控应用研发项目等。

5、公司并购计划?

回复:公司坚持内生式增长与外延式并购相结合,积极寻求与主营业务具有较好业务协同性的标的公司,在合适的条件下将积极实施并购。

根据金智科技的最新调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
   公司2024年上半年实现营业收入7.09亿元，较上年同期减少10.69%,主要为部分项目应客户要求交付延迟，收入确认相应延迟影响。归属于上市公司股东的的净利润2,823.09万元，较上年同期增加55.68%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,589.53万元，较上年同期增加101.34%。这表明公司在2024年上半年的产能释放进度较快，业绩表现良好。

2. 未来新的增长点：
   公司将围绕“双碳”、“数字经济”战略，持续聚焦主业，强化内部管理。在智慧能源业务方面，公司近年来增长趋势明显，占比持续提升，在2023年度收入中占比约56%,在2024年半年度收入占比约61%。未来，公司将积极拓展非电力企业用户，低碳园区、储能、售电、虚拟电厂、源网荷储一体化建设等战略业务，培育新的业务增长点。在智慧城市方面，公司将重点优化项目来源、项目结构，适当控制业务规模，进一步提升该业务的毛利率水平及自研软件产品占比。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
   在新型电力系统领域，公司作为国家电网公司、南方电网公司及各大发电集团的重要供应商之一，积极响应国家“双碳”战略，把握新型电力系统发展契机。公司在国网中标情况良好，2024年以来已披露的国家电网大额中标项目金额累计超3亿元，主要为输变电、配网相关产品。此外，公司智慧城市业务中，也涉及为国家电网及其下属电力公司提供从信息基础设施建设、运维服务、基础设施可视化运维值守、以及电力调度数字化综合应用等产品和解决方案。在国内市场，公司面临一定的竞争压力，但在新型电力系统领域仍具有较大的国产替代空间。

4. 行业景气情况：
   随着国家对新能源、智能电网等领域的重视，以及“双碳”战略的推进，智慧能源、智慧城市等相关行业的景气度较高。公司在这些领域的业务布局和发展势头良好，有望受益于行业景气度的提升。

5. 销售情况：
   公司在国内市场的销售情况良好，2024年上半年实现营业收入7.09亿元。在海外市场方面，公司尚未提及具体销售情况。总体来看，公司在国内外市场的销售表现均较好。

6. 成本控制：
   公司未提及具体的成本控制安排和策略。但从其营业收入和净利润的表现来看，公司的成本控制较为有效。

7. 产品定价能力：
   公司未提及具体的产品定价策略和能力。但从其在新型电力系统领域的技术优势和市场份额来看，公司的定价能力较强。

8. 商业模式：
   公司通过提供智慧能源和智慧城市相关产品和服务来实现盈利。公司的商业模式较为成熟，且在国内外市场均有较好的发展前景。

9. 坏账情况：
   公司未提及具体的坏账情况。但从其良好的业绩表现来看，坏账风险较低。

10. 研发投入和规划：
    公司在研发方面的投入和规划未具体提及。但从其在新型电力系统领域的技术研发和创新成果来看，公司的研发投入和规划较为充分。

11. 护城河：
    公司的护城河主要体现在其在新型电力系统领域的技术优势和市场份额。随着行业景气度的提升和技术进步，公司的护城河将进一步巩固。