中国银河证券股份有限公司

一、请介绍一下公司2024年上半年业绩情况?
2024年上半年,公司积极应对市场变化,通过技术创新、销售渠道完善、加强内部管理等多种方式推动公司各项业务平稳发展。2024年上半年,公司实现营业利润8,268.71万元,同比增长12.96%;实现利润总额8,263.21万元,同比增长13.00%;实现归属于母公司所有者的净利润7,193.77万元,同比增长15.35%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润7,085.74万元,同比增长19.52%。

二、请介绍一下公司近年来研发投入情况?
2020年至2023年,公司研发费用分别为1,975.24万元、2,491.08万元、4,155.66万元,6,087.08万元,整体呈上升趋势。
2024年半年度,公司研发费用为3,059.20万元,同比增长2.33%,占营业收入比例7.45%。研发费用同比上升主要系公司研发人员薪酬、直接材料支出及折旧摊销费用增加所致。

三、请介绍一下公司的研发优势?
公司一贯秉承“集中优势、单品突破”的研发战略,不断加大研发投入,持续引进高端研发人才和先进研发设备,始终聚焦于硬质合金数控刀具核心技术和工艺的研发创新。一方面,公司经过十余年的技术积累和人才培养,打造了一支老中青梯度合理、学科门类齐全、专业技能扎实的研发人才队伍,截至2024年6月30日,公司研发技术人员143人,占公司总人数的13.68%,覆盖了基体材料、槽型结构、精密成形、表面涂层四大研发领域。另一方面,公司建立了模拟真实应用场景的切削试验室,配备了数控车床、加工中心、刀具跳动检测、磨损测量等先进加工检测设备,能够在新产品开发过程中对产品切削性能快速做出准确的评价,提升研发效率。
截至2024年6月30日,公司拥有有效授权专利57项,其中发明专利27项。依托公司研发优势,公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平,进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端市场。

四、请介绍一下公司CVD涂层开发技术进展?
CVD涂层开发技术是指通过“驻桩粘结”技术和“针状晶型过渡”技术,提高CVD涂层膜基结合力和膜膜结合力,保证CVD涂层刀片性能的稳定性。公司依托“驻桩粘结”和“针状晶型过渡”技术,根据不同的应用需求,设计不同的涂层材料组合和涂层材料厚度,截至2024年6月30日,公司成功开发了应用于铸铁、钢材、不锈钢等不同加工材料的12种涂层工艺。

五、请问未来几年刀具企业的成长空间主要来自哪些方面?
近年来,伴随我国产业结构的调整升级,数控机床市场渗透率不断提升,刀具消费占机床消费比例持续增长,我国数控刀具消费规模仍存在较大提升空间。同时,国内刀具企业在不断引进消化吸收国外先进技术的基础上,研究成果和开发生产能力得到了大幅提升,在把控刀具性能的能力不断增强的同时,部分国内知名的刀具生产企业也已经能够凭借其对客户需求的深度理解、较高的研究开发实力为下游用户提供个性化的切削加工解决方案。国产刀具向高端市场延伸,凭借产品性价比优势,已逐步实现对高端进口刀具产品的替代,加速了数控刀具的国产化。

一、产能信息及产能释放进度
华锐精密在2024年上半年实现营业利润8,268.71万元，同比增长12.96%;实现利润总额8,263.21万元，同比增长13.00%;实现归属于母公司所有者的净利润7,193.77万元，同比增长15.35%。这表明公司在2024年上半年的产能释放进度较快，业绩表现良好。

二、未来增长点
华锐精密未来的增长点主要来自以下几个方面：
1. 国内市场的数控机床渗透率提升，刀具消费占机床消费比例持续增长，国产刀具向高端市场延伸，实现对高端进口刀具产品的替代。
2. 公司不断加大研发投入，持续引进高端研发人才和先进研发设备，聚焦于硬质合金数控刀具核心技术和工艺的研发创新。
3. 公司建立了模拟真实应用场景的切削试验室，能够在新产品开发过程中对产品切削性能快速做出准确的评价，提升研发效率。

三、国内外竞争情况及竞争对手
华锐精密所处的行业为硬质合金数控刀具行业，竞争对手主要包括欧美和日韩刀具企业。然而，随着国产刀具技术水平的提高和市场需求的增长，国产刀具在一定程度上已经实现了对高端进口刀具产品的替代，加速了数控刀具的国产化。此外，国内刀具企业在不断引进消化吸收国外先进技术的基础上，研究成果和开发生产能力得到了大幅提升，部分国内知名的刀具生产企业已经能够凭借其对客户需求的深度理解、较高的研究开发实力为下游用户提供个性化的切削加工解决方案。

四、国产替代空间
随着国内产业结构的调整升级，数控机床市场渗透率不断提升，刀具消费占机床消费比例持续增长，我国数控刀具消费规模仍存在较大提升空间。因此，国产替代空间较大。

五、销售情况及分红计划
华锐精密在2024年上半年实现的销售情况较好，但具体数据未给出。关于分红计划，调研记录中并未提及相关信息，需结合其他信息进行综合判断。

六、成本控制安排
华锐精密通过技术创新、销售渠道完善、加强内部管理等多种方式推动公司各项业务平稳发展，但具体的成本控制安排需要结合公司的财务报表和其他信息进行分析。

七、产品定价能力和商业模式
华锐精密的产品定价能力、商业模式以及是否存在坏账情况等信息未在调研记录中提及，需结合其他信息进行分析。

八、研发投入及规划
华锐精密近年来的研发费用呈上升趋势，公司一直秉承“集中优势、单品突破”的研发战略，持续引进高端研发人才和先进研发设备，聚焦于硬质合金数控刀具核心技术和工艺的研发创新。然而，具体的研发投入及规划需要结合公司的财务报表和其他信息进行分析。

九、护城河体现及竞争优势
华锐精密的护城河体现在其技术研发优势和国产替代空间。公司拥有有效授权专利57项，其中发明专利27项；依托公司研发优势，公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端市场。此外，国产替代空间较大。

十、景气情况及未来一年的业绩预期
根据调研记录中的信息，华锐精密在2024年上半年业绩表现良好，但仅提供了一个时间段的数据。结合当前的经济环境判断未来一年的业绩预期时，需考虑国内外经济形势、行业发展趋势以及公司的竞争优势等因素。总体来说，华锐精密在未来一年的业绩预期可能保持稳定增长。