参加深圳证券交易所“通信行业上市公司2024年度集中路演”活动的全体投资者

公司董事、董事会秘书沈晶玮女士及财务负责人董磊先生对投资者关注的问题进行了回复,问答的主要内容如下:

(一)【经营情况】2024年上半年,公司经营发展稳中有进。报告期内,公司实现营业收入35.75亿元,同比增长112.47%;实现归属于上市公司股东的净利润9.67亿元,同比增长37.64%;截至报告期末,公司总资产 276.95 亿元,较上年度末增长18.81%;归属于母公司所有者权益95.29亿元,较上年度末增长11.82%。作为通信行业优等生,能否请您介绍一下业绩增长的“法宝”主要有哪些?

答:行业方面:在国家顶层政策的指导下,全国“一体化算力体系”正快速成型。2023年以来,国内上演的“百模大战”等大模型行业的激烈竞争对智算中心公司业务带动作用显著,可以从以下两个方面展开分析。

1、市场总体需求明显增加。大模型训练需要处理海量数据,并依赖高性能计算资源。智算中心作为大模型的基础设施,其提供的强大算力和海量存储能力成为支撑大模型训练和推理的关键。从AI产业链来看,光模块、AI服务器厂商今年以来业绩翻倍增长,各类辅材紧缺,互联网厂商资本开支大幅增加,AIDC市场需求旺盛。

2、技术变化明显加速。首先,AI时代的算力中心需求特性导致市场上短期内30MW级别高质量机房供应较为稀缺。本轮AI需求对技术侧的影响很大,其中最大特点就是以“集群”的模式交付,对空间距离、网络拓扑设计、路由路径、管理模式、高功率等均要求较高。第二,AI高密化趋势要求算力中心所在地必须拥有完善的电力基础设施和充沛电力资源。第三,液冷方案以其低能耗、高散热效率等特性在智算中心中的重要作用将日益凸显。

公司方面:2024年,公司继续扎实推进2023年年初提出的“四大战略”,持续夯实“三大领先”地位——IDC领先、液冷领先和AIDC领先,在客户多样性、AI客户拓展、复制廊坊模式方面均取得重大突破。2024年下半年,公司将继续通过以下三方面举措夯实“三大领先”。

1、加速推进交付上架。目前,长三角市场AIDC需求比较旺盛,公司在手订单充足。近期,公司长三角园区第1栋智算中心已趋向成熟状态,正在交付第2栋智算中心,第2栋智算中心上架排期比较理想,廊坊园区和大湾区园区交付也比较顺利。

2、加快建设新型智算中心。公司京津冀廊坊B区、长三角平湖B区均规划了3栋新一代智算中心,包括2栋200MW智算中心和1栋100MW智算中心,目前均在快速建设中,预计第1栋智算中心均可在年内完成主体封顶,其中,单栋200MW智算中心可聚集13万卡以上,能为高复杂度、高计算需求的万亿大模型训练推理提供全方位的服务支持和技术保障。

3、精准定位新增市场需求。公司目前已吸引了众多AI头部客户将核心训练模组部署于公司智算中心,未来将积极关注新兴应用场景,如自动驾驶、机器人、智慧医疗、智慧交通等领域,这些领域对数据处理和存储的需求巨大,将为AIDC智算中心提供更为广阔的发展空间。

(二)【交付计划】您好,前面说有几个算力中心,今年要建成投入运营,请问目前进展如何?如果一切顺利,按预计能带来多少利润?

答:润泽科技是全国领先的综合算力中心领域的科技公司。公司成立十五年来始终以“构筑中国信息化产业长城,夯实中国数字经济发展基石底座”为愿景,以“稳定、安全、可靠、绿色”为服务宗旨,坚持在智能算力、算力基础设施、数字经济等领域持续性、大规模投入,专注于园区级、高等级、高效高性能、绿色的综合算力中心的投资、建设、持有和运营,持续构建技术先进、布局合理、供需匹配、安全可靠、绿色低碳的算力基础设施集群,逐步在业内树立了良好的声誉和品牌影响力,是国内领先的综合算力中心整体解决方案服务商。截至目前,公司已在京津冀·廊坊、长三角·平湖、大湾区·佛山和惠州、成渝经济圈·重庆、甘肃·兰州和海南·儋州等全国6大区域建成了7个AIDC智算基础设施集群,基本完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局,全国合计规划61栋智算中心、约32万架机柜。

2024年,公司将继续结合市场和客户需求,有序推进现有全国7个园区级算力中心的建设和交付,预计2024年将继续新增交付。

(三)【融资并购】您好,公司有没有考虑引入战略投资者,比如运营商或者行业头部客户。另外,并购是否也可以考虑。

答:截至目前,公司在股权架构方面,已有部分央、国企背景股东积极参股投资。未来,公司将根据整体战略规划、全国项目建设节奏、新业务拓展情况、资本市场环境等因素综合考虑是否引入战略投资者以及进行各类融资及并购。

(四)【市值管理】您好,请问公司对市值管理有没有具体时间规划?目前市值不匹配行业地位呀。

答:润泽科技自2022年8月上市以来始终秉持以投资者为本的原则,高度重视股东回报,董事会分别以2022年三季报、2023年半年报、2023年年报、2024年半年报为节点,四次提议派发现金红利,积极而稳定地践行回报股东的责任,展现了公司强大的实力与担当,上市以来已累计宣告派发及完成分红23.96亿元。

二级市场股价受宏观经济形势、市场环境等多重因素影响。公司始终把扎实推进既定战略,稳步做好生产经营,为投资者创造更多回报作为提升公司长期内在价值的核心。公司管理层将持续加强投资者关系管理,增强信息披露质量和透明度,用良好的业绩及稳定的分红回报广大投资者,推动公司投资价值更好地反映公司内在价值。

(五)【股东人数】您好,截止今日收盘,请问股东数量多少?

答:截止2024年9月20日收盘,公司股东数量为39849人。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面分析：

1. 产能信息及产能释放进度：报告期内，公司实现营业收入35.75亿元，同比增长112.47%;实现归属于上市公司股东的净利润9.67亿元，同比增长37.64%。公司总资产276.95亿元，较上年度末增长18.81%。从这些数据来看，公司的产能表现良好，产能释放进度较快。

2. 公司未来新的增长点：在国家顶层政策的指导下，全国“一体化算力体系”正快速成型。大模型训练需要处理海量数据，并依赖高性能计算资源。智算中心作为大模型的基础设施，其提供的强大算力和海量存储能力成为支撑大模型训练和推理的关键。此外，技术变化明显加速，AI时代的算力中心需求特性导致市场上短期内30MW级别高质量机房供应较为稀缺。公司将继续通过加速推进交付上架、加快建设新型智算中心、精准定位新增市场需求等举措夯实“三大领先”。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：国内上演的“百模大战”等大模型行业的激烈竞争对智算中心公司业务带动作用显著。公司在客户多样性、AI客户拓展、复制廊坊模式方面均取得重大突破。在国际市场上，由于技术变化明显加速，市场总体需求明显增加，公司有望在国内和国际市场上取得更好的竞争地位。

4. 所在行业的景气情况：随着国家顶层政策的指导，全国“一体化算力体系”正快速成型，大模型训练需求旺盛，光模块、AI服务器厂商业绩翻倍增长，各类辅材紧缺，互联网厂商资本开支大幅增加，AIDC市场需求旺盛。这为公司的业务发展提供了良好的外部环境。

5. 公司的销售情况：公司实现营业收入35.75亿元，同比增长112.47%;实现归属于上市公司股东的净利润9.67亿元，同比增长37.64%。这表明公司的销售业绩表现良好。

6. 公司的成本控制是如何安排的：公司未在调研记录中提及具体的成本控制措施，但可以推测公司在研发投入、生产效率等方面进行了优化和提升。

7. 产品的定价能力如何：公司未在调研记录中提及产品的定价策略，但可以推测公司在市场竞争激烈的环境下，可能会采取一定的差异化定价策略以保持竞争力。

8. 商业模式：公司主要从事综合算力中心领域的投资、建设、持有和运营。未来，公司将继续结合市场和客户需求，有序推进现有全国7个园区级算力中心的建设和交付。

9. 是否有存在坏账情况：公司未在调研记录中提及坏账情况，但可以推测公司在风险控制方面会采取一定的措施来防范坏账风险。

10. 研发投入的进度和规划：公司未在调研记录中提及具体的研发投入进度和规划，但可以推测公司会继续加大研发投入以保持技术领先地位。

11. 公司的护城河体现在哪里：公司在业内树立了良好的声誉和品牌影响力，是国内领先的综合算力中心整体解决方案服务商。此外，公司在客户多样性、AI客户拓展、复制廊坊模式方面均取得重大突破，这有助于巩固公司的市场地位和竞争优势。

12. 分红情况以及将来的分红计划：截止2024年9月20日收盘，公司股东数量为39849人。公司自2022年8月上市以来已累计宣告派发及完成分红23.96亿元。未来是否会考虑引入战略投资者或者进行并购尚不确定。

综上所述，润泽科技作为通信行业优等生，具备较强的产能和市场竞争力。在国内大模型行业的激烈竞争中，公司通过不断创新和技术升级，积极开拓新的市场领域。然而，公司在市值管理方面还有提升空间，需要继续加强与投资者的关系管理，提高信息披露质量和透明度。