Mitsubishi UFJ Asset management

交流内容

Q1:公司发展布局低空经济的思路

A:公司通航飞机创新制造产业进一步丰富“技术研发-授权/技术转让-整机制造销售-售后服务”经营模式,持续开发新机型,丰富低空发展带来的新应用场景。目前批量交付的产品主要涵盖教练机、私人消费机、特殊用途MPP飞机。在此基础上,公司一方面继续向国内引进新机型,落地新基地,另一方面加快固定翼纯电动飞机eDA40开发应用力度以及商业化运行进程;随着低空经济作为战略新兴产业快速发展,在新应用场景下,公司联动国内外技术、运营团队,推进eVTOL产业布局,致力于成为通用飞机创新制造企业的全球领跑者,构建低空经济新制造、新模式、新业态,助力低空产业发展。

Q2:通航固定翼飞机在低空经济中能够满足哪些应用场景?

A:低空飞行器包含了通航固定翼飞机、无人机、eVTOL、直升机等多品类飞行器,不同飞行器可以解决不同应用场景的使用需求。通航固定翼飞机具备飞行速度快、续航长等特点,在国内外已经实现了成熟的应用。万丰钻石拥有18款机型的全部产权,研发能力全球领先,并且已经广泛应用于航校培训、私人飞行、短途运输以及遥感探测、监控、测绘、应急救援等特殊用途领域。

Q3:万丰钻石飞机在电动化领域发展情况

A:公司目前在纯电动及混合动力领域均有产品储备。在纯电动领域,公司目前已大力开发固定翼纯电动飞机,并在eVTOL领域有清晰的商业化规划。其中,eDA40是世界第一架申请EASA/FAAPart23认证的具有直流快充功能的电动飞机,并试飞成功,该机型具备低成本、低噪音、零排放的优势,可有效提升飞行效率和训练效率。在混合动力领域,公司HEMEP混合动力多引擎飞机是全球首款多发混合动力飞机,该机型在飞行过程中具备零排放低噪音的优势,可有效减少温室气体排放和空气污染,降低空中飞行对环境的不利影响,该混合动力机型于2024年9月25日至29日在第三届全球数字贸易博览会展示。

Q4:万丰钻石飞机全球布局以及国内落地情况

A:万丰钻石飞机在全球拥有奥地利、加拿大、中国(新昌、青岛)四个生产基地,并计划在国内打造1个总部、4个制造基地和7个交付中心。产品方面,公司多款机型已经通过国内VTC 认证,DA40、DA50机型已经获得国内VTC认证和PC生产许可。随着通航飞机应用场景不断增多,DA62、DA62MPP等机型有计划的引入,目前也在通过国内选址生产基地,逐步打造通航飞机生产和制造的生态圈。

Q5:公司飞机业务在手订单及交付周期

A:当前公司各类机型在手订单充裕,且高附加值机型销售占比稳健提升。但同机型的生产和交付周期存在差异,公司会根据具体情况安排不同机型的排产和交付计划,因此季度交付量不完全代表全年的交付量指引。公司在全球范围内拥有4个生产基地与3个研发设计中心,目前在努力增加生产装配线,优化产能布局,通过员工培训提高装配效率,持续提升飞机产能。

Q6:公司发展低空经济的产业优势

A:万丰钻石建立了成熟的飞机研发设计管理体系,是欧洲为数不多的EASA(欧洲民航局)批准的DOA(飞机设计组织)。在产业链布局方面,万丰钻石实现了关键零部件的自主可控,在发动机、飞机机身机翼等核心零部件的设计生产环节建立了领先的自主可控优势。在适航取证方面,万丰钻石具备满足民航局对于通用飞机的适航论证标准和要求的能力。与此同时,万丰钻石在安全飞行记录、品牌知名度、全球生产和销售网络等方面具备优势。

产能信息：
从调研记录来看，万丰奥威在飞机制造领域具有较强的产能。公司已经拥有18款机型的全部产权，研发能力全球领先，并且已经广泛应用于航校培训、私人飞行、短途运输以及遥感探测、监控、测绘、应急救援等特殊用途领域。此外，公司在全球范围内拥有4个生产基地与3个研发设计中心，目前在努力增加生产装配线，优化产能布局。

未来增长点：
1. 低空经济：随着低空经济作为战略新兴产业快速发展，公司在新应用场景下，联动国内外技术、运营团队，推进eVTOL产业布局，致力于成为通用飞机创新制造企业的全球领跑者，构建低空经济新制造、新模式、新业态，助力低空产业发展。
2. 电动化飞机：公司目前在纯电动及混合动力领域均有产品储备。在电动化领域，公司已大力开发固定翼纯电动飞机，并在eVTOL领域有清晰的商业化规划。随着电动化飞机的需求逐渐增加，公司在这一领域的发展潜力巨大。

竞争情况：
1. 国内竞争：在国内市场，万丰奥威面临来自国内外其他通用飞机制造企业的竞争。如中国商飞、中航工业等国内企业，以及美国波音、欧洲空中客车等国际企业。但公司在适航取证、安全飞行记录、品牌知名度、全球生产和销售网络等方面具有优势。
2. 国际竞争：在国际市场上，万丰奥威面临来自欧美等发达国家的企业竞争。这些企业在飞机制造领域具有较长的历史和丰富的经验，但随着中国通用飞机制造业的崛起，万丰奥威有望在全球市场上取得一席之地。

国产替代空间：
随着国内对通用飞机需求的增加，国产替代空间较大。万丰奥威在适航取证、安全飞行记录、品牌知名度、全球生产和销售网络等方面具有优势，有望在国内市场占据一定份额。

景气情况：
通用航空行业整体景气度较高，受益于政策扶持和市场需求增长。特别是低空经济的快速发展，为通用航空行业带来了新的增长点。然而，行业也面临一定的挑战，如燃油成本波动、飞行员培训难度等。总体来说，通用航空行业的前景较为乐观。

销售情况：
公司各类机型在手订单充裕，且高附加值机型销售占比稳健提升。但同机型的生产和交付周期存在差异，公司会根据具体情况安排不同机型的排产和交付计划。因此季度交付量不完全代表全年的交付量指引。

成本控制：
公司通过优化产能布局、提高装配效率等方式，持续降低生产成本。此外，公司在发动机、飞机机身机翼等核心零部件的设计生产环节建立了领先的自主可控优势，有助于降低原材料成本和提高生产效率。

定价能力：
公司在产品研发、设计、生产等方面具有较强实力，能够根据市场需求和竞争对手的情况制定合理的定价策略。