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问题一:2024年三季度的业绩情况?

答:2024年1-9月,公司实现营业收入205.63亿元,同比上升8.36%;实现归母净利润23.02亿元,同比上升6.59%。其中7-9月,公司实现营业收入68.87亿元,同比上升6.82%;实现归母净利润7.87亿元,同比上升2.95%。

问题二:新能源汽车热管理的竞争格局?

答:宏观来看,新能源汽车渗透率持续增长,是未来高确定性的趋势。三花作为全球领先的新能源汽车热管理系统控制部件制造商,充分受益于新能源汽车行业发展带来的业务机遇,目前公司已经与全球众多知名整车厂展开合作,市场格局基本稳定。公司将持续聚焦集成组件、电子膨胀阀等核心业务,加大研发,不断地提升公司的核心竞争力、盈利能力以及市场影响力。

问题三:终止GDR上市并筹划H股IPO的考量?

答:鉴于内外部环境等因素发生变化,公司结合实际情况,经过深入探讨和谨慎分析后,决定终止本次境外发行GDR事项。为进一步推进全球化战略,提升国际品牌形象和综合竞争力,公司正在对H股发行上市事项进行前期论证工作。在符合境外监管机构相关要求的前提下,本次拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%。

问题四:汽零业务的产能规划?

答:基于在手订单的规模以及市场需求的变化情况,公司对未来三年的汽零的产能做了规划。主要投向以下几个地区:墨西哥,作为公司在北美主要的生产基地,其地理位置优越,汽车产业链成熟,有助于我们更好地服务北美市场;波兰,作为公司在欧洲主要的生产基地,面向欧洲的客户;国内,产能投向主要分布在滨海、中山、沈阳等地。公司通过全球范围内的战略布局,更好地服务客户。

问题五:储能业务情况?

答:公司储能业务主要分为两部分。1)储能零部件方面:大量储能热管理零部件都由三花供应;无论是家电和新能源汽车,还是储能领域,热管理底层零部件原理都是相通的,大量用到阀、泵、换热器类产品,公司在热管理领域已有三十多年的积累。2)储能大客户方面:市场需求旺盛,销量稳步增长。公司目标成为全球领先的储能热管理零部件供应商。

问题六:如何看待混动车的发展?

答:电动化是实现智能化和无人驾驶的基础。电动化不仅为汽车提供了更清洁、更高效的能源,还为智能驾驶系统提供了更稳定、更可控的动力源,而电机的快速响应和精确控制是实现无人驾驶的关键。纯电与增程式混动车型更适合无人驾驶,因为它们的动力输出主要由电机完成。相比之下,插电式混动车型在动力切换时存在响应速度的问题,这可能会影响无人驾驶系统的精确性和安全性。

随着电池技术的进步、成本的降低和充电设施的完善,纯电车型将更具竞争力。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟,纯电车型将在未来汽车市场中占据越来越重要的地位。

问题七:对未来经营的展望?

答:世界大环境变化多端,公司依旧保持乐观的态度。随着绿色经济的不断发展,全球对可持续发展和环境保护日益重视。公司牢牢把握节能环保和智能控制产品发展主题,市场潜力巨大,前景广阔。面向未来,公司继续保持稳健的发展态势。

问题八:美国冷媒切换对公司的影响?

答:美国冷媒切换从2025年起,所有常见的GWP和HFC制冷剂(包括R134a、R404A和R410A)将被禁止用于大多数制冷和空调应用。2024年是美国本土A2L冷媒全面切换的过渡年,在采暖空调领域,美国本土大多数品牌选择R454B冷媒。新的冷媒切换对安全要求,需要强制性在产品上增加探测器,用于检测冷媒的泄露情况,对公司制冷板块业务的发展起到积极影响。

问题九:未来毛利率的展望?

答:毛利率受多个因素影响,主要由市场来决定的。同时,汇率、运费、大宗商品等也都会影响到毛利率。2024年1-9月份,公司毛利率和2023年同期相比保持稳定。2025年,汽零板块产能提升后,对固定成本的分摊会有积极影响。公司整体对于未来毛利率的发展持较为乐观的态度。

问题十:机器人进展情况?

答:公司积极布局机器人产业,重点聚焦仿生机器人机电执行器业务。从公开渠道可以看到,机器人发展速度非常快,已经具备替代人类劳动的能力。随着公司新基地的投入,产业会越来越明朗。

产能信息分析：
从调研记录中可以看出，三花智控在2024年1-9月实现营业收入205.63亿元，同比上升8.36%;实现归母净利润23.02亿元，同比上升6.59%。其中7-9月，公司实现营业收入68.87亿元，同比上升6.82%;实现归母净利润7.87亿元，同比上升2.95%。这表明公司的产能释放进度较快，业绩呈现稳步增长趋势。

未来新的增长点：
三花智控作为全球领先的新能源汽车热管理系统控制部件制造商，将继续聚焦集成组件、电子膨胀阀等核心业务。随着新能源汽车渗透率的持续增长，公司将充分受益于行业发展带来的业务机遇。此外，公司正在对H股发行上市事项进行前期论证工作，以进一步推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力。

国内和国外竞争情况：
在国内市场，三花智控与众多同行企业竞争激烈，但公司在汽零领域的产能规划和市场份额较好。在国际市场，公司已与全球众多知名整车厂展开合作，市场格局基本稳定。然而，未来可能面临竞争对手的挑战和国产替代的压力，需要不断提升核心竞争力、盈利能力以及市场影响力。

景气情况：
从宏观经济环境来看，新能源汽车渗透率持续增长是未来高确定性的趋势。三花智控作为新能源汽车热管理系统控制部件制造商，将受益于这一趋势。然而，也需要关注国内外经济环境的变化，以及政策调整对公司业绩的影响。

销售情况：
调研记录中提到了公司在国内外的销售情况。在国内市场，公司已与众多客户建立了良好的合作关系；在海外市场，公司已与全球众多知名整车厂展开合作。总体来说，公司的销售额呈现稳步增长趋势。

成本控制：
公司在成本控制方面有明确的安排和计划。通过全球范围内的战略布局，公司能更好地服务客户，降低成本并提高盈利能力。

产品定价能力：
调研记录中未提及公司的产品定价能力。定价能力取决于多个因素，如成本、市场需求、竞争对手等。公司需要根据实际情况调整产品定价策略，以实现盈利最大化。

商业模式：
三花智控的商业模式主要包括汽零业务和储能业务。公司在这两个领域都有较强的竞争力和市场份额。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟，公司将继续优化商业模式，提升核心竞争力、盈利能力以及市场影响力。

坏账情况：
调研记录中未提及公司的坏账情况。坏账风险主要受信用政策、客户信用等级、市场波动等因素影响。公司需要加强风险管理，防范坏账风险。

研发投入和进度：
从调研记录来看，三花智控在研发方面的投入较大，且有明确的发展规划。公司将继续加大研发力度，提升产品的技术含量和附加值，以保持在行业内的竞争优势。

护城河体现：
三花智控的护城河主要体现在其在汽零领域的技术和市场份额，以及与全球众多知名整车厂的合作关系。这些优势有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。