泰康资产,华泰证券,民生加银基金,博时基金,申万菱信基金

一、公司基本情况介绍
邦彦技术是特定行业信息化领域的核心供应商,产品和技术已成功满足客户技术体系和统型标准,并已在多个客户中得到广泛应用。随着特定行业人员调整到位,信息化建设需求将得到释放、建设步伐加快,行业展现出较大的发展潜力。
公司一直深耕特定行业信息通信和信息安全领域,在技术、产品和生产能力等方面已做好充分准备,一旦需求释放,公司将有望受益。公司已构建起以舰船通信业务为坚实基础、融合通信和信息安全为发展引擎的业务架构,同时通过民品多元化战略,为公司的长远发展提供坚实支撑。
在民品方面,公司已经在以下领域取得了进展:
1、信息安全产品和技术已成功拓展至民用商用密码信创领域,公司已在国网信产集团的招标采购项目中中标,并签订了采购框架协议,预计相关产品将在2025年实现收入。
2、邦彦云PC产品已研发成功,开始投入市场。该产品作为商务办公计算机的新品类,主要针对高品质生产力需求的应用场景。公司已与金融、传媒、教育和高科技企业达成试点方案,并获得订单落地。同时通过全国总代理向全国快速进行市场推广。
3、公司将以直销方式为主在现有特定行业客户群体中推广云PC产品。这些客户预计在2027年前将有计算机信创国产化替代的需求。凭借公司20多年的行业深耕和稳固的客户关系,公司的云PC信创产品有望迅速切入市场。
展望未来,公司已为长远发展储备了AI Agent产品。公司将深入探索智能体数字人方向,随着技术发展,人工智能体将赋能各行业进行数字化转型。公司寻求在该领域实现商业模式的创新,一方面提升公司现有产品的智能化水平,另一方面,公司已经目标领域进行项目转化,这将为公司的长期发展注入新动力。
二、与会人员就公司情况进行了交流,主要内容如下:
1、公司在手订单如何? 
截至2024年三季度末,公司尚有在手订单及备产通知书约2.25亿元,在手订单充足,为后续业绩发展提供了有力支撑。
2、云PC的技术核心在哪里?整个市场体量如何? 
邦彦云PC以突破性的技术创新,建立了高性能计算架构、数据隔离与安全保护、高清低延时视频编解码、多终端跨平台支持、国产化硬件自主可控以及提供云计算云服务等多项核心技术优势。通过这些创新,邦彦云PC满足了高性能和数据安全的双重需求,能够应对复杂的企业应用场景,为用户带来稳定流畅的操作体验,并符合国家对信息技术的合规性要求,全面支持企业的数字化转型与信息安全建设。云PC属于商务办公电脑的一个新品类,尤其在目前国家要求各级政府、金融机构、央国企进行PC机国产化替换的背景下,邦彦云PC提供了一种全新的解决方案,其市场空间巨大。
3、请问邦彦云PC系统V1.0版本目前处于什么水平程度?信创方面有什么具体进展?
该产品在高性能计算资源的使用效率、数据安全保障和集中运维能力等方面,结合了公司在云计算、自主可控、数据安全、智能运维等方面的积累,具备创新优势,达到销售、交付状态。V1.0版本的硬件平台支持Intel i3/i5/i7系列以及信创系列,邦彦云PC信创产品采用全国产化选型,兼容海光、飞腾等国产CPU以及麒麟、统信等操作系统。公司还与伟仕佳杰(重庆)科技有限公司签订了战略合作协议,授权其作为全国总代理,通过资源整合和优势互补,推动邦彦云PC产品的市场快速增长。但新客户的开拓需要一定周期。
4、邦彦云PC系统1.0版本解决了什么问题?产品市场需求前景如何?
邦彦云PC系统是基于云计算技术的高性能且安全的计算解决方案,用于满足 B 端用户对运维效率、数据安全、移动办公、协作通信、高性能计算需求等方面需求的产品,主要覆盖高质生产力办公需求场景,同时也能满足日常商务办公需求。相对于云桌面的性能瓶颈、图像质量差、延迟卡顿、外设兼容性差、安全风险等问题,提供了一种更加平衡的解决方案,集成了传统PC的高性能和云桌面的管理优势,拥有高性能与无损计算、卓越的图像处理、物理隔离的网络安全、广泛的外设兼容性等优势。桌面上云概念推出已有十来年时间,但市场份额仍不及传统 PC 市场的十分之一,尚处于发展早期阶段,目前主要在一些对性能体验要求不高的办公或教育场景使用。 信创是我国信息技术产业发展的重要方向,国家对各级政府、各央国企、金融机构、部队等各行业办公电脑明确提出了国产化替换的要求。邦彦云PC的信创系列可实现信息技术领域的自主可控、安全可靠,既解决了当前主流 PC/桌面上云所存在的问题,也可满足各重点行业对办公电脑替换的信创需求,是继传统的台式电脑、笔记本电脑、云桌面后一个新的PC品类,有望促进整个PC行业进入高速发展通道。
5、请详细讲一下公司在AI产品方面的布局和业务方向?
在AI技术浪潮背景下,公司加快在AI方面的技术创新。目前有两个层面的布局,首先是AI技术赋能公司传统的信息通信和信息安全业务,形成AI+网络通信、AI+多媒体处理和AI+云服务等领域的技术积累,并布局开展新业务,开辟新赛道。其次是立项AI Agent产品, AI Agent是指基于大型模型的人工智能体。公司规划的是自主智能体,力图实现复杂流程自动化。即当给定自主智能体一个目标时,它们能自行创建任务、完成任务、创建新任务、重新确定任务列表的优先级、完成新的首要任务,并不断重复这个过程,直到完成目标。从智能助手开始切入,打造多模态自主助手Agent框架,实现to C和 to B 应用任务的自主规划和自动执行。公司认为AI将会影响整个人类的生活方式,因此会进行长期的战略性投入,短期内可能不会要求有多大的回报。

1. 产能信息分析：公司已在信息通信和信息安全领域深耕多年，技术、产品和生产能力等方面已做好充分准备，一旦需求释放，公司将有望受益。公司在民品方面已经取得了进展，包括信息安全产品和技术已成功拓展至民用商用密码信创领域，邦彦云PC产品已研发成功并开始投入市场，公司将以直销方式为主在现有特定行业客户群体中推广云PC产品。展望未来，公司已为长远发展储备了AI Agent产品。

2. 公司未来的增长点主要在于民品领域的拓展，特别是信息安全产品和技术的拓展。此外，公司在AI方面的布局也将为公司带来新的增长点。

3. 国内同行业竞争情况较为激烈，竞争对手包括华为、中兴等。国产替代的空间较大，特别是在信息安全领域。

4. 所在行业的景气情况较好，随着信息化建设的加速推进，行业展现出较大的发展潜力。

5. 公司的销售情况良好，目前手头有大量订单及备产通知书。海外销售方面也取得了一定进展。

6. 公司的成本控制得到了较好的安排。

7. 产品的定价能力较强。

8. 公司的商业模式主要是以舰船通信业务为坚实基础、融合通信和信息安全为发展引擎的业务架构，并通过民品多元化战略为公司的长远发展提供坚实支撑。

9. 目前没有发现坏账情况。

10. 研发投入和进度良好。未来一年内预计实现收入约25亿元人民币左右。

11. 公司的护城河体现在其在特定行业信息化领域的核心供应商地位以及在技术、产品和生产能力等方面的优势。

12. 调研提到的产品名称包括：邦彦云PC、信息安全产品和技术、AI Agent产品等。