国联证券,华夏基金

讨论的内容主要为回答投资者提问,问答情况如下:

1、公司如何看待LCDTV产品价格及产线稼动率情况?

答:2024年四季度以来,LCDTV市场整体需求维持较高景气度。中国大陆市场方面,“以旧换新”政策有效刺激TV终端消费增长,考虑到能效标准差异化补贴力度,75寸及以上超大尺寸TV产品销售增长更为显著,国内市场大尺寸化程度再创新高。海外市场在促销季备货、海运货柜紧张、潜在的关税调整等多重因素作用下,面板需求也呈现出向好的趋势。进入2025年,随着中国大陆“以旧换新”政策延续的确定,TV市场需求有望呈现“淡季不淡”。

产品价格方面,根据咨询机构数据,受需求景气影响,2024年12月起,部分大尺寸LCDTV产品价格率先开始上涨,2025年1月,产品涨价范围明显扩大。

产线稼动率方面,根据咨询机构数据,2024年三季度LCD行业稼动率低于二季度,10月LCD行业稼动率进一步下降,受终端需求逐渐恢复,11月行业稼动率开始回升,12月行业稼动率相较11月变化不大,保持在80%以上。

2、公司投建的第8.6代AMOLED生产线项目的原因以及项目建设情况?

答:公司在柔性AMOLED领域深耕多年,基于自身技术、产品等多方面的能力积累以及与全球主要品牌客户的长期合作基础,特别是高端IT、车载等中尺寸产品的长期紧密合作,为更好的对应柔性AMOLED在高端中尺寸产品领域的需求,于2023年11月宣布投资建设第8.6代AMOLED生产线项目,主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏,采用LTPO背板技术与叠层发光器件制备工艺,使OLED屏幕实现更低的功耗和更长的使用寿命,有望带动下游笔记本及平板电脑产品的迭代升级。

该项目已于2024年3月完成奠基,9月完成封顶,预计于2026年底实现量产。届时,公司将能够同步国际同业,抢占高端市场,进一步强化公司在半导体显示产业的整体竞争力。

3、公司布局钙钛矿项目的原因以及未来展望?

答:公司布局钙钛矿光伏行业的原因主要有两点,一是新能源行业在未来仍有良好的发展前景和广阔的发展空间,有足够的市场容量支持公司的持续增长;二是从技术原理、器件结构、制造工艺、材料特性等方面,钙钛矿光伏电池与半导体显示有较高的相似性。公司能够将在半导体显示产业尤其是OLED显示产业发展过程中积累的光电转化技术以及在制造工艺、材料应用等方面的积累快速复用到钙钛矿光伏的研发、生产、制造中,结合公司大规模制造精益管理能力,构建公司的竞争优势。此外,公司下属子公司京东方能源在光伏应用端也有广泛的布局,与钙钛矿光伏项目能够产生良性的互动,加快公司新能源相关业务的成长。

未来,公司将持续强化在钙钛矿光伏技术领域的研发投入,通过不断验证与优化材料体系、结构设计、工艺路线等,以期达到更高的效率和更长的寿命,形成技术梯队建设,为后续迈入量产奠定坚实的技术基础。

4、公司2024年的折旧情况?未来两年的折旧趋势?

答:OLED方面,成都第6代AMOLED生产线和绵阳第6代AMOLED生产线已全部完成转固,重庆第 6代AMOLED生产线已经于2024年中完成全部三期转固;LCD方面,福州8.5代线折旧于2024年下半年陆续到期,公司2024年整体折旧略有增加。

后续,随着新项目转固和剩余几条LCD高世代线折旧陆续到期,24年和25年公司折旧波动不大,26年起公司整体折旧金额有望开始下降。公司会持续优化产线产品结构,进一步提升运营效率,持续改善盈利水平。