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一、近期市场传闻澄清

1、近期传闻海外客户砍单30%?

公司回应如下:公司没有收到任何客户的砍单通知。相反,25年客户的800G需求旺盛,订单增长强劲,CSP客户组建以太网数据中心,会大规模采购800G。公司无论是交付能力、产能、800G的市场导入进度等情况都在业内拥有绝对优势。

2、市场传言未来3年中资供应链降为0?

公司回应如下:没有看到海外客户去中资供应链的意图和措施。海外客户需要强大的供应链支撑,中资供应链对海外客户的支持力度大大,客户的信任度高,在未来的算力中心技术迭代和规模部署过程中,中资供应链还将继续发挥重要作用。

3、对于近期市场担心的关税问题?

公司回应如下:公司早已经在作全球化的布局,包括在海外工厂的建设,产能爬坡迅速,海外交付和良率都与国内保持一致的水平,完全可以打消客户和市场的担心。

4、CPO集成技术到来,市场担心不再需要可插拔光模块?

公司回应如下:根据与客户交流,可以明确看到在未来几年800G和1.6T的上量过程中,客户仍然会使用可插拔光模块,可插拔光模块在技术稳定性和可靠性以及成本等方面仍保持明显的优势。这是从客户角度看到的直接需求。但我们也非常重视CPO技术,并已在这一领域展开预研和技术储备。

二、投资者问答环节

Q1:2个大家关心的问题,第一个是行业看到硅光上量较快的话,硅光起量时间节点?第二是关于某机柜的延迟交付,是否会影响1.6T光模块的交付进度和量?

A:从去年公司的400G硅光已经开始上量,交付情况和良率都很不错,25年800G硅光也会开始上量,400G硅光也会继续保持出货。关于第二个问题,800G的进度和需求量都没有影响,1.6T也会在今年逐季开始上量。

Q2:公司近期是否有维持股价的手段?

A: 今 天中午的电话会议就是为打消市场对各种利空传言的担心,同时,我们也会努力做好经营,交出好的业绩答卷给市场证明自己。目前看2025全年展望,公司的需求和订单都很好。如果再有极端情况影响,不排除采用更多积极的市值维护手段维护投资者利益。

Q3:客户对3.2T的接受情况,该产品的进展,新的路径以及未来的时间线?

A:3.2T目前正在预研,重点客户希望继续沿用可插拔的技术,同时硅光方案也在同步推进。预计26-27年是1.6T的上量阶段,其后才会逐渐迭代到3.2T,大家在这个过程中会看到客户对技术路径的选择和使用情况。

Q4:cpo的使用会导致价值量下降?

A:CPO的价值量取决于技术方案、自研部件在CPO里的比例以及与客户合作的商业模式等方面,简单的对比现阶段可插拔光模块和未来CPO的价值,类似于刻舟求剑,没有意义。

Q5:今年产品的降价情况?

A:今年产品年降幅度保持在合理范围内,没有看到极端的降价情况。公司在降成本和提升毛利方面做了大量工作。硅光方案比例的提升就是一个很好的降成本手段。

Q6:请问硅光上量对毛利的影响趋势?

A:公司的硅光产品的成本会比传统方案更有优势,性价比更高,会给公司带来更多的竞争优势,数量可能会超过传统模块的使用。

三、会议结束。