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一、介绍公司2024年度业绩基本情况

2024年公司实现营业收入32.55亿元,较上年同期增长51.8%;归属于上市公司股东的净利润2.85亿元,较上年同期增长19.7%。从产品端来看,2024年公司自由点产品收入30.37亿元,同比增长60.7%,益生菌系列产品收入增速更快,同时推动了公司毛利率持续提升。

从渠道端来看,2024年电商渠道收入15.25亿元,同比翻倍增长,单4季度受舆情短期影响较大,同比增速有所放缓。2024年线下渠道收入16.16亿元,同比增长约26.8%,线下外围省份收入增速更快,同比增长约为82.1%,分季度来看,线下外围省份的营收增速在环比提升。

2024年公司销售费用12.26亿元,同比增长83.3%,4季度公司因受短期舆情影响,广告宣传和投流费用支出相应增加。

二、问答环节

Q1:公司24年新品益生菌Pro系列的整体推广情况如何?公司未来产品是如何规划的,是否会根据竞品的来调整新品推出的策略?

A1:目前,益生菌Pro系列产品的市场推广符合公司预期,销售增长较快。2025年公司将继续把益生菌Pro系列产品作为推广重点,未来仍会聚焦以益生菌为代表的大健康系列产品,持续加大产品研发投入,加快产品推新升级,提前做好产品蓄水,同时与同行业友商互相学习、共同进步。

Q2:核心五省后续的增长动力是什么?产品结构是否会有变化?

A2:公司在线下核心五省的市场占有率较高。公司会持续推进核心五省的产品迭代升级,优化产品结构;公司会继续做市场精耕,覆盖更多空白终端网点,进一步扩大消费者人群,提升市场规模。随着公司营销策略的持续推进,以益生菌为代表的大健康系列产品的收入占比在持续提升。

Q3:线下核心五省以外市场的拓展情况如何?未来发展规划怎样?

A3:2024年公司核心五省以外市场的销售收入实现了快速增长,外围市场拓展节奏优于公司年度规划,整体发展状况符合公司预期。公司正不断加强对外围省份关键市场的资源投入,主推益生菌为主的大健康系列产品,并结合品牌资源持续投放,快速拓展空白市场。公司在广东、湖南、江苏等外围重点省份的市场份额预计将会实现持续增长。

Q4:舆论风波后,公司电商ROI恢复情况如何?舆情对线下业务的影响?

A4:目前电商ROI在快速恢复中,整体形势在持续改善,这与周期性因素和舆情影响有关。相对来说,舆情对线下业务的影响相对较小,线下渠道凭借其广泛的终端网络和专业的促销团队,能够与消费者实现高效的互动与沟通,直观展示产品的独特优势。

Q5:24年益生菌pro对基础款消费有没有分流现象?

A5:益生菌Pro系列对于益生菌基础款的分流在预期之中,部分益生菌基础款用户有产品升级需求。益生菌Pro既能满足原有用户升级需求,又能吸引更多中产/白领人群,整体经营策略运行正常。公司不同产品系列所侧重的消费者人群有所差异,益生菌基础款的消费者群体以Z世代、小镇青年等年轻化人群为主,益生菌Pro更聚焦于新锐白领和资深中产等目标消费者人群。未来公司将持续推进研发创新,不断推出能覆盖更多消费者群体的新产品。

Q6:25年公司对抖音和天猫平台的资源倾斜会有变化吗?

A6:25年抖音仍然是公司线上渠道非常重要的营销平台,公司会保持在抖音端的投入,以确保公司产品在抖音平台的市场份额。对于天猫平台,公司计划加大投入力度,旨在推动公司电商业务从单一抖音驱动转变为抖音和天猫双驱动。

Q7:抖音电商是否面临流量红利下行的趋势?公司未来如何保持现有的增长斜率?

A7:抖音作为日活跃用户较高的平台,仍有较大发展空间。随着更多品牌进入,竞争在红利期后逐渐加剧,标志着整个卫品行业正不断迈向更高水平。公司将及时调整自身平台打法和组织架构,以更快地适应市场环境变化,在保证合理利润额的前提下,尽可能提升营收增速。

Q8:近年来,公司电商业务增长速度快,公司对电商的盈利预期情况是否有变化?

A8:公司电商业务近年处于高速发展期,品牌和渠道费用投入较大,电商整体利润率不高。随着公司业务规模逐步扩大、产品结构持续优化,公司电商利润率未来将会有较大提升空间。

Q9:重点外围省份的增速、规模和盈利情况如何?

A9:外围省份由于所处的发展阶段不同,销售增长速度和业务规模也有所不同,但大都保持了较好的增长节奏。广东、湖南和江苏等省份的销售增速较快,整体规模还不算大。目前公司处于全国拓展期,业务规模增长优先,对短期盈利的诉求要低一些,今年湖南已实现盈利,预计其他重点省份会逐步达到盈亏平衡并实现盈利。