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Q:国内外业务分区域规划?
A:公司去年国际市场增长很好,近几年一直在20%左右,国内市场增长较慢,受市场饱和度、经济环境、市场占有率等原因影响,2025年会延续增长趋势。过去公司在全球设立销售型子公司、团队本地化,目前看国际市场仍有很大的增长空间。随着海外子公司扩建产能,未来分区域看,海外市场增长会快点。
Q:成本端变化后续如何看待?
A:成本受多方面影响,毛利水平较上年下降一个点,成本受各区域工厂、费用率、规模权重市场销售价格等影响。新工厂产能投入,未完全饱和,但基本达到预期,新工程折旧成本高,对毛利率有一定影响。
Q:25 年价格策略是如何,跟随竞对策略吗?
A:看区域和市场运作形式,采取灵活的政策。
Q:衍生品 25年趋势的展望?国内外展望?
A:国内市场增量大于酵母,空间增长较大,公司对衍生品会加大研发投入,提高产品质量,未来降低成本,会保持一个比较快的增速。衍生品在海外市场更有竞争力,出口到发达国家。海外业务增长更多来源于衍生品的增长。
Q:小包装酵母未来表现?
A:没有披露,没有细分数据。
Q:贸易糖占比是多少?
A:贸易糖未来方向是会逐步减少。
Q:财务预算 10%的增长目标,没有利润增长目标,是如何考虑?
A:收入有增长目标,利润肯定有增长目标,利润目标设定受内部目标、政府目标、市场、绩效考核、国际形势变化等多方面影响,公司内部有高要求,是要追求最好的效益。
Q:内部架构的调整,对任务拆分和成本费用上的影响?
A:之前有过沟通,事业部在下游领域分得太细,各个领域都用专业团队去做,根据海外经验,把相关联的事业部合在一起,能够提高效率,更好完成公司目标,国内进行调整也可以节约费用、人力资本。同时有部分业务单元受行业发展、经济周期等影响发展不理想,合并后能集中精力和资源投入到发展较好的领域,实现业绩增长,从而完成公司整体目标。
Q:对新部门的考核是更严格吗?
A:有一个整体的目标,在几个板块之间进行调剂。合并的业务单元,客户有关联性,不只满足客户一方面的需求,会增加与客户的联系。
Q:资本支出、转固的量比较大,今年转固有什么指引?
A:25 年转固没有 24 年那么多,资本支出方面,印尼工厂正在推进中,公司还有其他项目在建设中。
Q:包装制糖盈利性比较差,包装毛利率为负,贸易糖剥离什么剥离完?
A:制糖行业整体下行,主要受市场因素影响。包装行业请看宏裕公司年报,受市场需求量、新生产线投入和扩产导致有折旧,增加新员工,同时增加研发投入导致影响当期损益。
Q:组织架构,之前交流说对公司业务有影响,目前是一个什么影响?
A:调整是经公司决策层深思熟虑,其是有一个时间,影响基本消除,业务单元都走上正轨。
Q:年报披露了食品原料,增速快,毛利率低,未来规划是怎样?
A:酵母在产能上是全球第二,未来市场增长空间不大。在行业中竞争对手食品原料的利润率是高于公司酵母的利润率,因此公司食品原料业务还有很大的增长空间。随着未来新的食品原料生产线或者海外布局,食品原料业务毛利率低可能只是暂时的。
Q:为什么在印尼建厂,折旧节奏是怎样的?
A:与公司国际化战略关联,海外有两个生产基地,占总产能20%,收入占40%,战略方向主要是增加海外产能,向头部竞争对手学习,规避汇率波动、原料成本波动、长途运输带来的运输费用增加。印尼人口较多,与当地的合作方合作有优势。折旧问题,目前还在建设阶段。
Q:印尼糖蜜价格在什么水平?
A:根据公开的数据,在1000-1100元之间。
Q:ToC 和ToB的需求是怎样的?
A:互相有替代性,疫情C端需求很大,每年热点不同,今年热点是年轻人养酵母宠物。
Q:贸易战对海外业务有影响吗?
A:目前看,美国区域销售规模很低,主要业务分布是在非洲、欧洲、东南亚。
Q:海运费用怎么展望?
A:根据海运费用调整销售计划,公司产品价格在海外有优势。
Q:酵母蛋白未来规划?
A:更多用在保健品,2023年获批原料资质,会用在食品、饮料、乳制品,未来替代植物蛋白和动物蛋白有优势,成本低,周期短、污染少、不存在宗教禁忌。
Q:24年汇兑损益影响来源,未来影响如何?
A:汇兑损益是财务费用重要的影响因素,财务费用增加主要是利息费用增加,贷款增加,汇兑有应对措施,远期锁汇等,会结合采购和销售业务,缩小风险敞口。
Q:未来海外工厂生产规划?
A:目前考虑的是让海外生产基地分布得更广,规避海运费用和汇率影响,货物的全球调配是下一步的考虑。
Q:去年在酵母成本里面运费的金额是多少?
A:公司没有对外披露。
Q:以前收入目标在 15%以上,25 年年度目标在 10%,考虑到了关税问题的影响吗?
A:公告的目标并不代表公司内部目标,10%是股权激励目标,公司有比较详细的内部目标没有对外披露。
Q:竞对有促销行为,对公司有影响吗?
A:目前没有收到公司降价的信息,价格在市场上采取灵活的策略,看市场情况,公司会把握整体形势,目前公司是把产品做好,为客户创造价值。
Q:美国业务主要是从哪些地方出口,关税对此影响如何?
A:公司会根据具体情况择机选择出口地区,也会根据不同产品的利润空间进行调整。
Q:为什么宏裕包材报表上 6.4 个亿,公司合并报告只有 4 个亿?
A:关联交易抵消了。
Q:不同海外市场如何去展望?
A:海外市场占比还是比较低的,海外市场通过建设销售渠道去给客户服务,相比对手是有优势的。
Q:各地区增速的排序有吗?
A:公司只披露了国内外两个地区的增速,请查看公司的公告。
Q:酵母蛋白产业会有跨越式发展,公司怎么展望定位?
A:产能在山东、铁岭、宜昌都有建设,在各个方面都有应用,在这方面看见很大的机会,目前是把产能建设好,产品成本可控,做好内部的事情,有好的产品和合适的成本,定位能做好的事情。
Q:酵母蛋白和公司传统酵母有区别,在核心菌种储备上在行业处于什么地位?
A:比植物蛋白和动物蛋白有优势,生产周期短,污染低。
Q:公司酵母蛋白未来如何商业化?
A:在肉制品加工增加蛋白含量、增加乳制品蛋白含量、咖啡中替代奶,未来根据客户需求开发。
Q:成本下降很多,用水解糖多还是糖蜜多?
A:公司投了很多水解糖产能,对原料有需求,未来会根据两者价格分配使用比例,水解糖使用工艺在不断优化,成本也会有波动,水解糖成本还要考虑到运输成本,宜昌有较大的水解糖产能,未来在宜昌肯定还会使用水解糖。
Q:水解糖去年年末产能是多少?
A:45万吨,请看下公司披露的公告。
Q:并购上有什么想法?
A:以公司的公告为准,总体还是要增加全球的产能。