浙商证券,银华基金,华商基金,太平洋资管,华夏基金

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1、公司 2024年度经营情况
2024年度,公司继续以成为"中国医药制造百强企业"为中长期发展目标,践行"化药+中药"双轮驱动的业务模式:化药板块主要聚焦于对比剂产品、降糖类产品、原料药等化学药品的生产、研发、营销等工作。中成药板块,公司自主研发的九味镇心颗粒持续拓展市场;2024年6月,公司通过收购天原药业80%股权,将中成药产品数量增加至59个,打造了较为丰富的中成药产品矩阵,实现了在中枢神经、清热解毒、补益类等领域的布局;以九味镇心颗粒和金莲花颗粒为核心,打造公司的中药品牌。
本报告期,公司实现营业收入 98,355.45万元,同比增长 10.42%;归属于上市公司股东的净利润 1,365.17万元,同比增加 119.02%,其中母公司净利润 5,635.84万元,同比增加 838.39%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,409.44万元,同比增加120.27%。
本报告期,公司经营稳定,归属于上市公司股东的净利润同比大幅上升的主要原因如下:一是上期公司对收购浙江海昌药业股份有限公司形成的商誉计提减值损失 3,182.16万元,而本期无此事项;二是近年来,通过积极调整,公司已逐步克服碘系列对比剂产品因集采价格下滑带来的挑战,业务呈现回暖态势,与此同时,钆类对比剂产品线不断丰富,公司各类对比剂产品持续开拓海外市场,推动营收及利润实现增长;三是公司前期大量研发投入,本报告期内公司在资源配置和研发效率上实现了优化与提升,同时受研发项目阶段性投入影响,研发费用较上期减少。
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2、公司对比剂产品战略布局情况
近年来,公司多项对比剂产品已陆续被纳入国家药品集中采购,对比剂行业原有的竞争格局和销售模式发生了巨大的变化,为市场参与者带来压力的同时,也带来了发展的机遇。经过近两年的积极调整,公司已逐步克服了碘对比剂主打产品管线受集采价格下降带来的巨大挑战,逐渐出现回暖趋势。
报告期内,公司积极完成碘海醇注射液、碘帕醇注射液、碘克沙醇注射液的集采执标、接续等工作,努力扩大各产品的市场份额。
公司钆类对比剂产品更加丰富,随着钆特酸葡胺注射液于 2024年获批,公司已拥有包括钆喷酸葡胺注射液、钆贝葡胺注射液、钆布醇注射液等四款MRI对比剂,涵盖大环状钆类对比剂及线型钆类对比剂,有利于更好地满足临床不同用药需求,进而提升公司产品的市场竞争力。报告期内,钆特酸葡胺注射液中标第十批全国药品集中采购,并预计于2025年4月开始执标,从而进一步提升公司对比剂产品的市场份额和品牌影响力。
2024 年度,公司对比剂产品实现销售收入 58,804.95 万元,同比增长 9.87%。
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3、公司降糖类产品 2024年度营收情况
公司降糖类产品包括格列美脲片和瑞格列奈片,均已纳入国家集采。随着在首次中标执标及后续接续中标工作的推动下,降糖类产品销售收入及数量均实现了增长,为公司提供了稳定的利润支撑,同时确保了良好的现金流状况。
报告期内,降糖类产品实现销售收入 12,598.34 万元,同比增长 33.24%。
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4、金莲花颗粒适应症及集采中标进展
天原药业核心产品金莲花颗粒主要成份为金莲花,是纯天然的单方制剂,药食同源,安全有效;主要功效为清热解毒,用于上呼吸道感染、咽炎、扁桃体炎等,适用于各科室、各年龄段人群用药。该产品为国家医保乙类、OTC 乙类,系全国独家品种,已覆盖全国 31 个省,目前已纳入广东省、河南省、山西省、安徽省、青海省、浙江省、福建省等多地省采目录。天原药业从2024年6月份起纳入公司合并范围,公司正在积极的从业务、财务、人力等多方面为天原药业赋能,协同发展,以期实现双赢。
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5、公司 2024年度海外营收情况
公司海外市场前期的拓展工作成效凸显。公司出口的产品主要为对比剂制剂及原料药,业务覆盖范围为南美洲、非洲、亚洲等市场,公司没有产品出口美国。报告期内,公司对比剂全线产品成功出海并实现营收大幅增长。原料药方面,不仅海昌药业的碘类原料药继续拓展海外市场,沧州分公司生产钆类原料药也逐步实现了国际化。随着欧盟 EU GMP 认证和巴西 ANVISA GMP 合规认证的完成,公司对比剂产品的国际化有望进一步提速。九味镇心颗粒在香港和泰国的注册工作继续按计划推进,为出口东南亚等地创造条件。
报告期内,公司实现海外营业收入 13,216.14 万元,同比增长 15.02%。
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6、公司研发方面进展情况
2024年度,公司继续整合研发资源、调整研发体系组织架构,在对比剂制剂、中枢神经、内分泌、外用制剂等领域布局,全资子公司艾湃克斯积极落实公司的各项研发任务,并取得了阶段性的进展。报告期内,公司获批钆特酸葡胺制剂及原料药、盐酸帕罗西汀肠溶缓释片、西甲硅油乳剂、复方聚乙二醇电解质散(Ⅲ)、钆布醇注射液新增规格的注册证书,完成了钆喷酸葡胺注射液、钆贝葡胺注射液一致性评价。研发团队不断提升研发效率,为扩大公司在相关领域的战略布局积极储备具有市场竞争潜力的品种。截至目前,公司审评中的项目12项,研发立项项目23项,共计35项。
报告期内,公司研发投入为 6,923.81 万元,较去年同期下降 43.40%,主要是公司2022年度和2023年度大量立项、研发新项目,2024年度,公司研发进入相对平稳阶段并进一步提高效率优化资源配置;本期研发项目按进度推进,部分项目未到里程碑节点,因此研发投入同比下降。