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公司于2025年4月28日(星期一)在深圳进行2025年一季度业绩电话会议。上述交流不涉及应披露的重大信息。公司首先就2025年一季度宏观行业现状、经营状况、财务表现与战略发展进行介绍,其后与投资者进行问答与交流。互动问答内容如下:

1. 请问贵司 2025一季度业绩表现如何?
答:本公司2025年一季度,公司实现营收45.91亿元,净利润1.79亿元。公司延续稳健的现金流管理措施,经营活动产生的现金流量净额达5.90亿元,同比提升59.07%。

本公司在全球生产和制造了 2.4 万台各类半挂车,全球半挂车业务的营业收入达32.6亿元,贡献毛利5.3亿元。其 中,国内半挂车销量同比提升10.6%,营收同比提升5.1%,毛利率同比提升 2.9 个百分点。全球南方市场的半挂车营收同比提升3.1%,毛利率同比上升7.5个百分点。欧洲及澳洲半挂车业务稳健发展。北美半挂车业务的运营平台Vanguard Global Trailer Holding 销售各类半挂车 4,156 台,实现营业收入1.8亿美元。

2025年第一季度,本公司EV·DTB上装业务全面促进"好马配好鞍"的商业模式,销量达 0.6 万台,同比增长11.6%,营收6.6亿元,贡献毛利0.2亿元。

本公司 EV 头挂列车业务进入技术迭代新阶段:基于 J-RT1.0 试运行反馈,公司启动纯电动头挂列车(EV-RT2.0)平台研发,重点开发渣土车与搅拌车车型,完成川渝云贵区域市场调研及试验场验证。同时,通过与泸州市政府组建联合专班,加快推进泸州纯电动头挂列车"整装"生产基地,以及销售和售后服务门店的落地。

2. 请问贵司 2025年一季度国内半挂车业务发展如何?
答:2025年一季度,国内市场在战略驱动下物流需求韧性显现。本公司依托"星链计划"与"雄起计划"双引擎,实现业绩突破:国内半挂车销量同比增长 10.6%,营收同比提升5.1%,毛利率同比提升2.9个百分点。

其中,星链半挂车销量提升12.0%,营收同比增长4.4%,模块化产品销售占比约 40%。通过组织构建与业务举措的落地,冀西市场销售收入大幅提升180%,高潜力市场实现业务突破。星链 LTP 集团产能布局与统筹已进入深水区,一季度人均产量同比提升约15%。

雄起液罐车销量同比提升19.6%,营收同比增长12.3%,毛利率同比提升 3.3 个百分点。通过在北方局部高容低占市场迭代兵力部署,一季度目标区域市场订单量同比增长120%,取得初步成效。雄起LTP集团稳步推进液罐车核心零部件制造和罐体成型产线升级,2025年一季度液罐车封头、防浪板的生产效率同比提升 42%,构建液罐车新质生产力。雄起液罐车引入欧洲经典设计理念,迭代发布了年度车型清单。

3. 在北美地区,由于供应链冲击和对等关税的影响,公司的盈利能力有所下滑。公司对此的应对措施是什么?
答:2025年第一季度,本公司北美运营平台Vanguard Global Trailer Holding 销售各类半挂车4,156台,实现营业收入1.8亿美元,环比2024年第四季度销量下降900台,营业收入减少2,800万美元。2025年第一季度,北美主要客户普遍担心经济陷入衰退,持币观望,半挂车上牌量已经连续第五个季度下降。

本公司将坚持进一步完善"当地集采为主,泰国、加拿大保供为辅"的全球半挂车供应链。自2024年以来,本公司持续优化北美供应链体系,从管理到执行端同步提升北美运营公司的采购联动,稳步提升当地集采比例。同时在泰国针对车轴等核心零部件,为北美业务建立保供备份,大幅强化供应链韧性。

4. 请问公司在市值管理和资本运作方面有无进一步规划?公司分红政策或分红比例是否会延续?
答:本公司将强化价值创造,夯实基本面。聚焦主业与技术突破,深耕核心业务,推动产品技术创新,提升公司在微笑曲线的竞争力,也积极推动公司在新产品技术方面的创新。本公司积极进行资源配置,向高附加值产业转型。同时,本公司将优化资产结构与盈利能力,设定ROE目标,覆盖资本成本并提升资产效率。通过引入战略投资者,进一步优化股权结构,增强治理透明度。

本公司将灵活运用资本运作工具。以持续创造和提高全体股东的价值为目标,制定了《未来三年(2024年-2026年)股东回报规划》,在2024年累计分红10.5亿元。另外,本公司也在积极推动股权激励与员工持股计划。

本公司也将把控风险与合规管理。明确市值管理方式,建立风险管理体系,动态监控市场波动与政策变化。本公司也将平衡短期与长期目标,设定中长期股东总回报目标,通过盈利提升与股息增长稳定回报股东。

本公司以"内生增长+外延工具"为核心,对内聚焦主业创新与效率提升,对外通过回购、分红、并购等工具优化市场表现,同时强化合规与投资者沟通。通过长期价值创造与资本运作结合,实现市值与股东回报的双重增长。