华能贵诚信托,前海开源基金,金建投资,国泰海通,长江证券,中信证券,海富通基金,正心谷投资,龙航资产,禾永投资,嘉实基金,国信证券,永安国富,国融基金,牧鑫私募基金,东北证券,华融证券,中信建投证券,金百镕投资,尚诚资产,中金资管

公司于2025年4月29日通过线上形式召开投资者电话交流活动,公司管理层与投资者交流内容如下:

一、公司2024年度及2025年一季度业绩情况说明

2024年度,公司营业收入再创新高,达45.32亿元,比上年同期增长19.34%;归属于母公司所有者的净利润为1.38亿元,比上年同期增长20.09%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净利润1.29亿元,比上年同期增长21.81%,其中研发费用为2,938.73万元,比上年同期增长21.46%。

2025年一季度,公司实现营业收入为12.67亿元,比上年同期增长14.71%;归属于母公司所有者的净利润为6,122.23万元,比上年同期增长28.15%。

业绩的显著增长得益于“双向发力、全链共生”战略的深化落地,医药健康生态价值持续释放。公司通过优化业务结构、强化创新驱动、深耕品牌建设、推进精细化管理及数智化转型等举措,在巩固医药零售、医药代理、终端集采等核心业务优势的同时,加速新兴业务布局,进一步夯实行业领先地位。

二、投资者问答环节

1、请公司简要分析毛利润提升的关键因素?

公司毛利润提升的关键因素主要有以下几点:

(1)内生性增长:门店扩张和管理优化推动内生增长;

(2)管理效率提升:“三降三提升”策略优化运营成本;

(3)品牌和服务升级:通过专业服务和品牌建设增强市场竞争力;

(4)集约化采购:通过集中采购和自有品牌建设提升毛利率;

(5)市场扩展:聚焦华东市场,进一步打开发展纵深。

未来,公司将继续通过集约化采购、专业服务品牌差异化和运营管理效率提升来进一步提高毛利率。

2、公司在银发大健康经济方面的布局和规划?

公司积极布局银发大健康领域,主要通过以下两个方向进行落实:一方面,公司积极开展慢病培训和服务,以药店为服务窗口,为老年人提供专业的健康咨询和用药指导,提升慢病管理服务的深度和广度。另一方面,打造以老年人常见病为主的“福曼医”系列心脑血管、降压、降糖类产品,并重点开发针对老年人健康养生需求的“国津”系列中药养生产品,满足老年人群的健康管理需求。公司在银发大健康领域持续深耕,致力于为老年人提供更全面的健康服务和更优质的产品选择。

3、请介绍一下公司自有品牌的情况?

公司已构建起一套完整、立体且协同发展的自有品牌体系,各品牌之间相互交叉、深度融合,同时根据不同市场特点独立运营,形成了多元化的产品矩阵。

公司核心自有品牌体系,华人健康拥有代理品规700多个,涵盖呼吸系统、心脑血管、抗生素、营养滋补、消化系统、五官、骨健康及非药等多个系列,品牌销售规模持续扩大,展现出稳健的增长态势。

工业生产自有品牌方面,“神华维康”系列产品的销售规模实现大幅增长,展现了良好的市场前景和品牌潜力。

医药零售板块聚焦中药饮片、保健品等品种,通过自营品牌在市场中占据一定份额。

集采板块则以“全方”系列品种为主,通过自建“全方”B2B平台,积极打造省级锐连锁共建模式,进一步实现广泛覆盖全国终端集采业务,覆盖超1200家会员门店,“全方”B2B业务平台注册用户超2000家。

此外,公司着力打造“克安舒”女性健康品牌,在丁香医生、小红书等平台进行品牌宣传,并通过抖音、京东、天猫、拼多多等电商平台开设专卖店,进一步拓展线上新零售业务板块。

通过多元化品牌布局和持续优化的产品结构,公司在自有品牌领域实现了稳健发展,未来将继续深化品牌建设,提升市场竞争力。

4、药店行业进入加速出清的阶段,公司零售板块在扩张战略的目标及规划?

在当前市场整合周期中,公司将继续贯彻“深耕安徽、布局华东、辐射周边”的战略方针,重点拓展浙江、福建等潜力市场。在浙江市场,巩固现有两个地级城市的领先优势;在福建市场,深化前期布局,挖掘市场潜力。通过外延并购方式,一方面巩固现有市场基础,另一方面开拓新的增长空间,实现区域市场的快速扩张。

5、“1234战略”落地进展?“四大业务平台”(华人健康、国胜药房、神华药业、汇达药业)的协同效应如何量化?

公司专注于医药健康领域,通过“双向发力、全链共生”的产业协同格局,构建医药健康产业生态;以医药零售为核心战略锚点,聚焦发展,通过产品矩阵、终端网络双向发力,依托药店商学院、数智研究院、药物研究院三大引擎,打造了医药零售、医药代理、终端集采、研发生产四位一体的医药健康产业生态闭环,完成从单一药品销售向全价值链健康服务的跃迁。

医药代理业务依托全国视野与网络资源,引入高附加值的自有品牌产品,进一步增厚零售业务的利润空间,成为利润的核心保障。

终端集采业务则通过整合医药代理网络与医药零售资源,创新运营模式,实现资源的高效配置与业务的持续拓展。同时,通过普药集采与零售板块的协同,进一步降低了公司普药采购成本,提升了代理产品的销售利润。

公司通过终端门店的销售数据,优化研发与生产策略,快速响应市场需求。目前自有生产产品如脑心舒口服液、胃乐舒口服液等多个产品已在代理体系、零售及集采体系中实现销售,但由于品种和产能限制,目前占比相对有限。未来,随着重点品种的落地和产能扩建,自有生产产品的销售占比将逐步提升,为各业务板块创造更高的利润空间。通过终端集采业务与研发、生产的协同效应,公司将进一步提升自有产品的市场竞争力,推动整体业务的高质量发展。

6、公司未来发展展望

公司将继续秉持“双向发力、全链共生”的1234发展战略,以医药终端为核心战略锚点,通过产品矩阵、终端网络双向发力,依托药店商学院、数智研究院、药物研究院三大引擎,进一步巩固和提升公司在医药健康领域的核心竞争力,推动公司在高质量发展道路上实现新的突破。

2025年,公司将继续扩大门店网络布局,通过“新开+并购+加盟”的形式,进一步巩固安徽市场龙头地位,同时加快华东地区及周边市场扩张步伐,提升区域市场份额;在医药零售、医药代理、终端集采、研发生产四大核心业务板块中,继续保持均衡发展,优化业务结构,提升协同效应,进一步夯实“四位一体”的医药健康产业生态闭环;进一步提升自有品牌市场份额,打造更多具有竞争力的拳头产品,同时通过品牌营销与市场推广,提升公司在行业内的品牌影响力和市场地位;持续推进信息化建设,深化数智化转型,构建更加高效、智能的运营体系,为业务发展提供强有力的技术支撑;进一步提升经营质量,优化利润结构,实现高质量发展,用更好的业绩回馈社会和广大投资者。