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投资者关系活动主要内容介绍,
1、半导体行业和沪硅产业经营情况介绍
2024 年以来,全球半导体市场经过产业调整期出现复苏趋势,全年出现两位数增长。但是,市场复苏从下游向上游传导的较长周期,下游客户的整体库存水平仍然较高,这使得半导体硅片的复苏速度明显不及整体市场。从公司端来看,2024年全年和2025年第一季度,公司的主要产品销量和整体收入还是呈现上涨趋势,2024 年,公司全年收入较 2023 年全年增长 6%,2025年第一季度收入较 2024 年第一季度增长 13%,均优于整体市场表现。
虽然收入端有所企稳,但是由于价格的恢复有赖于市场的进一步恢复,且公司扩产项目固定成本和前期费用较高,同时,公司一直持续维持了较高水平的研发投入,这导致相关成本费用持续增加,对公司的利润指标等经营业绩指标造成了一定的影响。此外,2024 年度由于 200mm 硅片业务的下滑,公司还计提了商誉,这也对2024年的经营表现造成了较大影响。
300mm 硅片方面。经过持续建设,上海临港新增30万片/月产能全面投产,太原项目完成 5万片/月中试线建设并进入客户认证阶段,公司 300mm 硅片总产能已提升至 65 万片/月。2024 年,我们的 300mm 硅片出货较上年同期大幅增加超过 70%。同时,公司在产品开发和产品认证方面也不断取得突破,在超低氧、高阻、低缺陷以及超低阻等硅片技术取得较大进展,也在客户端完成了超过150 款新产品的开发,其中进入量产的规格超过60款。
200mm 硅片方面。子公司 Okmetic 和新傲科技均在 2025 年第一季度稳住了局面。新傲科技也在积极响应产业转型升级,着眼产品应用高端化,积极推进与国内外客户的深度合作,并持续在 IGBT/FRD 等产品应用市场争取获得更广泛的渗透。子公司新硅聚合的单晶压电薄膜衬底材料已完成一期、二期产线的建设,按计划逐步释放产能,其异质晶圆技术水平国内领先,将在滤波器上获得广泛应用,并积极布局在无线通信和光通信器件方面的应用推广。
2、投资者交流
问:太原工厂的建设、客户验证及出货情况
答:到2024年底,已有 5万片/月的产能,目前已经开始有产品出货。与此同时,工厂也陆续获得了多家客户的体系认证通过。但由于是新工厂,正片产品还需要客户重新认证,批量销售仍需要一定时间,目前产生的销售收入主要还是来自于测试片。
问:高端硅基材料产品的应用领域
答:300mm 高端硅基材料从研发到中试再到量产,进入市场需要比较长的过程。现已在高压、硅光等多个领域开展产品认证,并获得了客户的初步认可,后续将逐步实现量产。
问:公司未来在大尺寸硅片赛道里扮演的角色
答:公司时刻关注市场变化和同业动态,希望成为产品覆盖面最全的半导体硅片企业。目前公司在技术先进性与产品全面性等方面均具有较强竞争力,加上公司的产品质量、交期服务等,我们对公司未来的发展有很强的信心。
问:目前硅片市场的价格走势
答:2022年是半导体价格达到高峰的阶段,从 2022年第四季度起,市场进入下滑态势,在此阶段国内晶圆代工、硅片等各环节均承受了较大的价格压力,200mm 产品的需求持续低迷、市场竞争激烈,300mm 硅片的量虽然有所上涨,但因为国内友商竞争态势,所以价格也仍有一定下滑。2025 年,从目前情况看,整个半导体市场持续复苏,我们也希望硅片市场能进一步复苏。
问:公司的产能折旧情况及稼动情况
答:折旧年限一般是 10到15年,这两年持续扩产,有一定的折旧压力。稼动率方面,目前 300mm 稼动率还是比较高的,200mm 稼动率目前已经有触底回升趋势。
问:各期扩产的的折旧情况
答:上海第一个 30 万片现已进入全部折旧状态,第二个 30 万片因去年年底才达到满产状态,也已陆续开始折旧。太原项目建设也将根据建设及产能释放情况,逐步开始计提折旧。
问:目前产能主要的客户应用
答:200mm 比较多的还是消费类电子产品。消费类市场虽然没有完全复苏,但部分领域的产品市场需求还是相对稳定的。300mm 基本覆盖所有下游国内客户所需要的各类型的产品,包括逻辑、存储、汽车电子、新能源、功率等领域。
问:短期角度看,目前看到的景气度有恢复的领域
答:需要分别从 300mm 和 200mm 来看。 300mm 方面,可以看到存储市场回暖较快,逻辑方面也有一定迹象。200mm 方面,以新傲科技为例,汽车电子类市场需求相对稳定,消费类市场也有好转的迹象。国外子公司方面,在经历前两年较低迷的情况后,近期射频、MEMS等应用均有新订单的进入。
问:关税政策对销售的影响
答:近几年国内销售快速增长,降低了对美销售的比例,目前占比并不高,对销售整体的影响是有限的。
问:受托加工毛利率波动的原因
答:受托加工业务主要在新傲科技,波动最主要的原因是产品结构。受托加工业务包括射频应用和功率应用的产品加工,射频应用的毛利率会比较高,但是 2024 年基于手机的射频应用市场尚未完全恢复,导致高毛利产品需求下降。此外,市场不景气导致的绝对量的减少也影响了毛利率。