申万宏源,洪顺资本,东北证券

问题1、请问公司一季度的经营情况?
回复:2025年一季度,公司本部销售收入和销售量均环比增长,一季度经营情况好于上年四季度。2025年一季度经营业绩同比下滑,一方面是上年一季度市场形势较好,利润基数较高,另一方面是下游部分减产、有效需求不足、行业竞争加剧,导致产品价格同比下降。公司产品所处的行业属于周期性的行业,目前已到周期性底部,市场价格基本处于低位稳定,进一步下降的空间有限。随着下游需求的复苏,有望迎来触底反弹。
问题2、一季度英特美是否并表?
回复:3月份公司披露了购买英特美7.5%股权事宜,交易完成后公司将持有英特美37.5%股份,并成为其控股股东。因英特美工商变更于4月中旬完成,一季度不具备并表条件,因此一季度英特美未纳入公司合并报表范围,4月份之后将会纳入合并报表范围。
问题3、请问英特美二期项目进展情况?
回复:英特美公司储备项目合计约7个,英特美二期项目主要聚焦国产替代,紧紧围绕电子材料领域相关产品建设,目前英特美二期项目已基本确定,部分产品已签署了相关合作协议,正在开展项目建设前期评价工作。
问题4、公司目前产能情况如何?可以介绍一下当前产品吗?产品的价格走势是什么样的?
回复:公司本部主要产品为DBM、SBM,均属于PVC环保热稳定剂助剂,合计产能约1万吨,其中SBM产品属于高端产品,主要用于食品、药品、玩具等领域;DBM产品主要用于工业领域,例如上下水管、电线电缆等方面。近年来,受PVC行业下行影响,公司产品面临下游需求不足,市场竞争加剧的局面,产品价格一路走低。为此,公司正积极采取行动,通过共线项目丰富产品种类,提升产品竞争力,增强公司抵御市场风险的能力。
问题5、公司未来发展规划是什么样的?
回复:一是维持和巩固公司传统的PVC环保热稳定剂及助剂业务,不断降本增效,提升核心竞争力,稳步提高市场占有率;二是依托佳先股份现有的生产线以及预留的项目土地,围绕着国产替代领域,建设新材料生产线,打造新的增长点;三是依托英特美预留的项目用地以及现有的生产线,加快推动英特美二期项目建设,努力打造光刻胶及新材料产业集群,积蓄企业发展新动能;四是继续深化与战略合作伙伴的合作关系,加快推动公司多元化布局,提升公司综合实力和盈利能力。