华泰证券,华泰柏瑞基金

公司于2025年5月6日接待参与本次调研活动的机构,主要活动内容如下:

一、介绍公司基本情况、2024年度业务开展情况和2025年战略规划。

二、投资者互动交流

1、简要介绍公司2024年度及2025年第一季度业绩情况?

答:2024年,公司实现营业收入约119,400.24万元,同比下降约7.71%;实现归属于上市公司股东的净利润约4,138.51万元,同比下降约49.00%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约-165.63万元,同比上涨约91.59%。若剔除2023年上半年公司转让深圳光为100%股权产生的投资收益影响6,235.74万元,公司2024年实现的净利润实现同比增长。

2024年,公司海外市场恢复态势良好,实现收入43,593.01万元,同比增长21.29%。2024年,公司来自“一带一路”沿线国家、东南亚国家及中东发达国家等地区的业务拓展成效显著。

2025年第一季度,公司实现营业收入约25,069.71万元,同比增长约6.08%;实现归属于上市公司股东的净利润约1,118.20万元,同比增长约128.26%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约386.81万元,同比上涨约157.91%。

2、公司海外业务拓展情况及毛利率可持续性?

答:公司积极拓展海外市场,设立了一带一路、独联体和东南亚国家办事处,并组建本地化团队以推动订单落地。今年一季度,来自于中东各国、迪拜、阿联酋、东南亚和俄罗斯等市场业务拓展良好。同时,Macrowifi产品已在印尼、澳洲、加拿大等国家实现初步认证。海外市场,公司通过本地化团队的运作,能够更好地适应不同地区的市场特点,提供更贴合客户需求的产品和服务。

海外业务毛利率高于国内,主要原因在于微波天线在海外业务中的占比逐步提升。在成本控制方面,公司具备国内供应链降本能力,能够有效降低原材料采购等成本。基于以上因素,预计公司海外业务毛利率有望维持在较好水平。

3、目前卫星通信业务对公司营业收入的贡献占比是多少?对接下来公司卫星通信业务的发展展望?

答:2024年,公司卫星通信业务实现营收约为4,280.02万元,占营业收入的3.58%。卫星通信业务已成为公司业务体系中的重要组成部分,尽管目前占比相对较小,但增长态势良好。

2025年,随着公司在地面站终端、星载天线以及应用终端等产品市场的持续拓展,公司卫星业务营收有望继续实现突破。公司将持续加大在卫星通信领域的研发投入,针对卫星通信专网应用终端优化产品结构,提升产品性能,以抓住市场快速发展的机遇,不断提升卫星通信业务在公司整体营收中的贡献占比。

4、目前公司在卫星通信产业链主要聚焦在哪些环节?在船载卫星天线,地面站的市场份额及竞争态势是怎么样的?

答:公司将卫星通信业务作为公司的战略业务发展之一。卫星通信产业链庞大,且与未来6G发展紧密相关,也是公司6G发展战略的重要组成部分。目前,在国内外天地一体化加速推进的背景下,公司重点布局卫星地面站终端、宽带终端、星载相控阵天线及卫星应用终端设备。在地面站终端方面,公司已成功交付部分产品。

在船载卫星天线和地面站终端市场,公司凭借多年的技术积累和市场拓展,已占据了一定的市场份额。在船载卫星天线领域,公司产品以其稳定性和高效性受到客户认可;在地面站终端市场,通过不断提升交付能力和服务质量,与竞争对手形成了差异化竞争优势。公司将继续加大研发投入,提升产品性能和服务水平,进一步巩固和扩大市场份额。

5、公司在低空经济5G-A通感一体化天线业务的进展情况?

答:在5G-A通感一体化天线业务方面,公司已取得显著进展,目前已实现小批量交付,随着低空经济政策的落地和相关规则的逐步完善,该业务有望迎来进一步增长。公司将密切关注政策动态,积极响应市场需求,不断优化产品性能,提升交付效率,以充分把握低空经济发展带来的市场机遇,推动5G-A通感一体化天线业务持续增长,为公司整体业绩提升做出更大贡献。