江海证券,国信证券,吉石资本,开源证券,申万宏源证券

2025 年 6 月 6 日下午,投资者通过现场会议的方式,与公司进行沟通交流,主要内容如下:

1、公司整体情况介绍
公司以房地产开发与销售为主营业务,布局全国,深耕长三角区域,始终坚守"长期主义"理念,秉持"稳健经营、稳中求进"的发展战略,坚持"低负债、高收益"的经营策略,在确保主营房地产业务持续稳定发展的同时,深入推进地产、医美双主业发展战略,坚持走科学、可持续的发展道路。

2、公司地产业务的整体情况和竞争优势
2025 年房地产行业仍处承压状态,但市场销售数据已逐步企稳,公司得益于充足的优质土地储备和较低的土地成本优势,以及在售楼盘的区位优势,在售地产项目盈利能力较强,净利率较高。目前土地储备总建面约 170 多万平方米,主要位于南京和上海地区,在售项目如滨江雅园、荣锦瑞府等销售情况居于区域头部,去化良好。
公司审时度势,保持战略定力,重点聚焦产品品质,以产品品质和服务质量赢得市场认可。

3、未来公司地产项目开发规划
公司地产业务具备显著的高利润和正向现金流优势,将按照既定战略,延续既往项目节奏,有序推进新项目的陆续开发上市。
地产市场行情整体企稳,土地供应同比下降,公司在优势片区话语权逐步提升,价格体系持续稳定,今年下半年计划在公司优势区块新增地产项目,持续提档升级,推出精品项目。
目前公司在手土地储备充足,未来在利用好现有地块的同时,也将持续关注优质地块机会。

4、公司医美板块经营情况和竞争优势
公司持续推进地产、医美双主业发展战略,持续投入医疗美容板块,重点打造业务版图新增长极,目前已有 6 家医美机构,形成了六城六院的分布格局。
公司自切入医美赛道以来,厘清管理,严格把控合规、安全红线,系统性搭建上市公司医美集团管理体系,旗下医美机构各项资质正规,医械药品均来源于正规上游渠道,设备高端先进,医疗团队素质卓越,涵盖手术类及轻医美类等各项服务,建立了标准化、高质量的规范业务体系,在区域市场具有较强的竞争力。
近年来,医美板块业务收入和利润在公司的营收占比逐步提高,发展前景良好。预计到 2026 年,随着长三角地区多家自建医美机构投入运营,医美板块营业收入占比有望实现显著提升。
公司将进一步聚焦长三角区域,今年在重点城市筹备自建两家医美机构,发挥优势区域重点布局的协同效应,同时通过利用自有物业和集中带量采购等方式,降低运营成本,提质增效,延续稳健经营发展战略,盘活存量资产,形成优势区域产业集群。

5、当前医美消费市场情况
随着整体宏观环境变化和市场行情波动,医美行业发展呈现放缓下滑趋势,主要体现在中小型机构的退出和市场集中度的提升,品牌效应进一步提升,对合规医美集团既是机遇也是挑战。
苏亚医美高度重视合规安全和品质服务,服务定位中高端客群,以周到服务和优质产品回报消费者,着力打造品牌与口碑,价格体系稳定,市场降价造成影响较低。

6、公司对业务版图的远期规划和展望
公司秉承稳健经营发展理念,地产、医美双主业双轮驱动发展,在地产开发业务提供稳健现金流的基础上,持续培育扩大医美业务收入规模,远期展望医美业务同比往年营收占比有望显著提升。与此同时,公司也在持续关注新产业、新机会,积极筹划拓展新业务,聚焦新兴产业的细分领域,助力公司高质量、可持续发展。