上海昱奕资产,华安证券,东北证券

董事会秘书徐一佳介绍了公司的概况、发展历程、生产经营情况及产品情况。
接下来是投资者交流主要内容:
Q
1、公司利润同比大幅度改善,哪些方面有改善?
答:主要三方面原因:
1、导电膜业务结构优化带动收入增长,具体表现在两个方面:一是在游戏机触控按键领域,低方阻 ITO膜通过替代传统机械开关实现差异化增长,该产品实现营业收入	9,873.07	万元,同期上升	22.83%	;二是调光导电膜在汽车天幕、侧窗、后视镜等应用场景的市场推广符合预期,销售增加,营业收入持续增长,报告期内实现营业收入	6,694.66	万元,同期上升	122.70%	。
2、2A/3A 光学膜产品在手机、笔记本电脑、车载显示应用方面进一步取得了客户的认证通过,报告期内,该系列产品实现营业收入	2,944.78	万元,同比增长	104.19%	。
3、OCA 光学胶在客户端口碑良好,出货量和市场份额都有了较大提升,报告期内,OCA光学胶实现营业收入	1.58	亿元,同比增长	21.3%	。
Q
2、去年调光导电膜收入增长显著,今年对 IT0 导电膜和调光导电膜的收入增长有何预期?
答:内嵌式in-cell技术通过将触控功能集成至显示面板内部,相较外挂薄膜式方案在厚度减少	0.3	mm、透光率提升	15%	的同时,良品率已从三年前的	65%	攀升至	2024	年的	88%	,驱动其在 LCD手机渗透率突破	75%	。受技术迭代的影响以手机为主要应用场景的外挂薄膜式ITO导电膜发展还是比较受限。调光导电膜目前公司建立了PDLC(聚合物分散液晶)、SPD(悬浮粒子)、EC(电致变色)及 LC(染料液晶)四大技术平台。目前在售的产品以汽车天幕、侧窗、后视镜为主要应用场景。同时,公司也积极配合客户在智能穿戴、建筑等其他应用场景提供调光导电膜的技术支持,目前已完成了前期样品认证。公司也会尽快完成该类产品的效益转换。
Q
3、调光导电膜技术路径有哪些?竞争对手有哪些
答:调光导电膜目前主要分为 EC、SPD、LC、PDLC 这几种,主要结构都是两层导电膜中间复合变色有机物。作为国内磁控溅镀技术的龙头,目前公司主要对外销售的调光导电膜技术路线是 EC电致变色。
Q
4、公司产品是否应用在 AR 眼镜上?
答:从技术上将讲,调光导电膜、光学膜等可以匹配该类型产品,但是具体需要看公司技术、产品是否匹配下游厂商的产品设计及需求,目前公司产品还未在该应用领域有销售实绩。
Q
5、OCA 光学胶盈利贡献不是很好,今年是什么预期?
答:公司 OCA 光学胶产品凭借优异的光学性能和稳定的封装效果,在客户端口碑良好,2024 年出货量与市场份额显著提升,产能利用率接近饱和。然而,受市场价格竞争加剧及持续高研发投入影响,报告期内尚未实现盈利。公司当前重点开发的耐折叠和曲面OCA光学胶已通过客户端初步认证,曲面 OCA光学胶已形成部分销售,未来将结合自研光学膜产品形成产业链协同优势,进一步强化产品稳定性和市场竞争力。报告期内,OCA光学胶实现营业收入	1.58	亿元,同比增长	21.3%	,显示出较强的增长动能。