中信证券股份有限公司

1.公司发展阶段与业务转型

答:公司发展阶段:1995-2005年,公司主业以交流异步电机、直流无刷/有刷电机为核心产品,应用于暖通、家电、汽车等领域,建立了微特电机研发体系,奠定了公司定制的开发能力。2005-2025年,公司布局“电机+”战略转型,产品新增磁耦合泵、精密减速与传动、控制组件及软件系统,提供模块化解决方案和开发集成智能化无刷直流电机。市场拓展国内覆盖20多个省市,出口欧美亚等30多个国家。2025年,公司产品布局往智能产业延伸,成立的合资公司切入到工业机器人及人形机器人关节运动模组及相关系统、软件的研发、生产和销售的赛道。同时公司扩大智能化、信息化产品比例,产品向系统集成与全球化研发转型。

2.2024年公司主营收入构成与未来发展趋势?

答:2024年公司电机类产品占比46.82%,产品主要是直流无刷/有刷电机、交流异步电机,应用于工业设备、新能源汽车等领域;风机类产品占比50.26%,产品主要是交流外转子、无刷风机,应用于数据中心、风电设备、新能源汽车热管理系统等领域;智能化组件及其他占比2.92%,包括驱动器总成、各类部件、集群控制系统等新兴业务。公司产品应用领域广泛,无刷电机、风机具有高效节能的特点。电机行业作为工业领域的核心基础产业,其发展前景与全球能源转型、智能化升级、绿色制造等大趋势紧密相关。电机作为关键部件的传统制造,将不断焕发新的生机。随着新能源汽车市场的不断扩大和热管理需求的提升,公司热管理系统产品有望进一步拓展市场份额;随着5G等通信技术的不断发展,通信基站和数据中心的建设和升级需求持续存在,公司有望在通信领域继续拓展业务;随着机器人行业的快速发展,该领域产品有望成为公司未来重要的业务增长点。汽车电子、健康医疗也是公司业务的重要增长点。