蓝林科技,东吴证券,长江资管,诺安基金,长城证券,山西证券,国盛证券

1、公司简介
雷迪克成立于2002年,是一家综合性轴承生产制造企业,在汽配领域有超过20年的生产制造经验。公司2017年5月在创业板上市,主要从事汽车轴承的研发、生产和销售。公司产品主要包括轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、离合器分离轴承、涨紧轮等三千余个品种,产品矩阵丰富。
公司原主要以汽车后市场(AM)为主,近年来公司积极优化市场布局,大力开拓汽车前装市场(OEM配套市场),目前拥有核心客户群体包括吉利、小鹏、零跑、上汽、广汽、长城、长安等,来自OEM配套市场收入快速增长。

2、公司发布的业绩预告显示,2025年贵司上半年的净利润业绩大幅增长,预计实现净利润8,253.20-9,313.85万元,2025年第二季度的单季度净利润达到5,290万元,增长幅度超过100%。除了公告提到的吉利、上汽、广汽、小鹏、零跑等车型销量增加以外还有什么原因?未来公司在销售覆盖方向有哪些经营策略,以进一步提高在整车厂的市场份额?
今年是公司业绩增长的拐点,主要得益于下游客户销量提升,公司售后市场业务稳步发展的同时,主机市场客户的供应量也在逐步提升,如小鹏、吉利、零跑,上汽、广汽等车企订单放量,并且有爆款车型下,公司销量提升带动盈利大幅增长。公司将继续与主流汽车整车厂及制动器集成商保持紧密合作,争取更多车型的定点配套项目,同时积极拓展新车企、新平台,扩大市场覆盖范围,目前已有部分新客户正在对接中。

3、近期公司在人形机器人领域的布局逐步落地,想请问一下公司作为汽车零部件企业,向人形机器人领域布局的契机是怎样的?两块业务协同发展的逻辑强吗?除此之外,公司在汽车行业的成长性如何?
近几年,新能源汽车智能化发展迅猛,滚珠丝杠、行星滚柱丝杠作为精密的传动部件开始在汽车领域开始逐步应用,有部分主机客户前几年已向公司提出了相应的开发需求。公司对相关市场规模和发展前景进行了审慎研究,并从2024年开始筹划布局,最终决定通过自研结合并购的方式落地:2025年6月10日公司与誊展精密科技(深圳)有限公司签署相关股权收购协议,以现金方式收购誊展精密51.00%股权,目前正在办理工商变更手续。另外,公司于2025年6月16日与相关合作方签署了《日照益清投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》以及《基金份额转让协议》,通过持有日照益清合伙企业份额,间接持有岐山北方机械有限公司20%的股权,目前已完成交割。
落地并购的主要原因是看到了雷迪克与誊展精密、北方机械在产品研发、制造以及市场方面的深度互补,雷迪克在材料、机械设计能力及大规模生产工艺上积累深厚,尤其在汽车轴承的耐久性、负载能力优化方面具备优势。雷迪克可借助标的公司的精密加工技术提升轴承的精度等级,而标的公司可利用上市公司的规模化生产经验降低生产成本。从市场方面来看,通过并购的方式实现快速落地,公司可以切入精密直线传动市场,从单一轴承供应商升级为"传动+运动控制"综合方案商,实现产品线的拓展,增强对主机厂的议价能力。标的也可借助公司的汽车行业客户资源和资金优势,加大其滚柱丝杆、行星滚珠丝杠产品的固定资产投入,快速提升产品供应能力,加速其产品在新能源汽车电驱系统、线控底盘等领域的应用。

4、我们从公告中得知公司间接持有北方机械的股份,能否介绍一下北方机械的情况,综合实力如何?以及主要产品行星滚柱丝杠的进展情况?
岐山北方机械有限公司成立于1988年,是国内专业生产精密元器件的制造企业,公司主导产品为精密丝杠副(滚珠丝杠副、三角螺纹丝杠副、梯形螺纹丝杠副)系列,以及行星滚柱丝杠,非标准刀具、模具及配件系列,螺纹塞规,螺纹环规等其它螺纹产品系列共三大类近万种规格。公司生产的行星滚柱丝杠属于精密传动零部件,在替代国外进口产品以及未来全电动装备发展中,行星滚柱丝杠存在着巨大的市场应用前景。行星滚柱丝杠按照自身的物理结构设计和机械性能特性分为标准式、反向式、循环式和差动式滚柱丝杠四种,北方机械拥有深厚的精密元器件研发制造经验,公司自2014年开始研发行星滚柱丝杠,目前产品已实现标准式、循环式、差动式和反转式行星滚柱丝杠全类型覆盖,并拥有成熟的行星滚柱丝杠制造工艺流程,产品获得客户的认可。目前部分机器人客户订单已进入小批量产阶段。