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指数基金定投 VS 股票择时投入

定投的钱和择时投入的钱,是两种钱。 择时投资,用的是你已有的钱,或一次性投入或分批次分个股买入; 指数基金定投,用的是你未来挣的钱(工资等固定收入),分批投入指数基金。 这是并行不悖的两种投资。 股票择时投入有不小的机会成本(其他投资选项产生的收益),投下去恨不得市场马上涨、快点涨,所以很容易“追涨杀跌”; 定投由于资金不断流入且投资周期长,可以容忍在短期内低收益甚至负收益,是一种“等得起”的投资,而股票市场永远是震荡向上。

那么问题来了,我们该怎么用定投的方式来实现成功的投资呢?

定投的策略

一、定投点位

首先确定一个估值点位。根据2006年至2017年股市的整体点位水平,目前2600—3000点是一个股市合理估值的区间,06年后股市也长期在2600点-3000点这个区间中徘徊。

二、定投基数

其次确定定投基数,在工薪阶层的年轻人中,如果属于小康阶级,定额金额比例在每个月结余的30%-50%左右比较合适,这个因人而异,假设小明月收入6000元,他每月的结余为3000元,那么他每个月定投基数应该在1000-1500元左右较为适宜。

定投基数也就是指每次固定投资的金额,我们把定额投资改为不定额投资,如上图,在2007年3月的3183点定投开始至2009年7月的3412点卖出的过程中,具体投资方案为下表:

三、实例计算

上述图表你应该长按保存起来,它是什么意思呢,举个例子,假设投资者定投基数为2000元/月,如果上证指数为4000点,其在3900-4200的区间,那么投资者该月应该投基金的金额即为2000乘以50%也就是1000元。

经过对比后我们知道,我们的单位持仓成本由2915点降至了2439点,而定投收益率从原先的17%增加到了40%,总结一下即:定投通过增加持有份额,摊低单位均价来获利,利用这个特点,我寻找一个估值点,高于估值则减少投入金额,低于估值则加码买入,进一步摊低我的单位持仓成本,最后在股市回到合理估值价位时卖出获利。

接下来再看06年到16年的上证指数,如果从2008年1月上证指数5000点开始定投至2015年5000点时卖出,过程中投资者将从2010年10月起到2014年12月整整4年多的时间从3000点以下的点位以多于定投基数的资金吸收更多的基金单位,在中国股市普遍熊长牛短的特点下,最终获益将从原先的9.614%年化收益上升至15%甚至更多。

这就是定投的奥秘:不仅可以分散风险,更可以聚沙成塔,有效降低了“择时”的难题,尤其适用于震荡行情。据了解,在海外成熟市场,有超过半数的家庭在投资基金时采用的是定期定额投资。 华尔街流传的一句话:“要在市场中准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难。”而基金定投分散了择时风险,省力省心,甚至被称为“懒人投资法”。

四、定投增强

有没有发现?即使是定投投资者投资于人们最恐慌的股市至高点时,只要能坚持定投,对于后市的获利空间仍然是极为可观的,股市指数攀登得越高,最后也一定会跌得越惨,所以不要害怕,谷底才是定投投资者的春天。 另外需要特别补充的是,之前以3000点作为估值点位,向上减码,向下加码,那么是不是就永远以3000点为估值点位呢?不对,因为在20世纪末时股市还是在1000点-2000点之间波动,这时会以1300点作为分水岭,随着中国经济的发展,上证指数应该是逐年缓慢向上攀爬的过程,估值点应在5-7年后作一次调整,具体怎么调则要跟中国的GDP增长率结合起来,根据往年的研究上证指数从1990年的128点到2014年的3235点24年间平均年涨幅为14.5%,而GDP从18774.3亿元增长到636462.7亿元平均年增长15.8%,GDP的涨幅与上证指数走势相近,所以上调率可以参照往年的GDP增长率来制定。

五、定投卖出

定投对投资时点把控的要求并不如一次性投资的要求高,那对于卖出时点怎么看呢?我认为,在你开始定投之后,只要你当前的账面是浮盈的,你便可以选择卖出,当然最好选在牛市的时候,因为卖出价格才决定你的盈利,建议卖出价至少要高出估值点位,且账面浮盈才可,也可以制定一个收益目标,当收益率达到目标后再做卖出。

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