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公司参加了多家机构投资者的电话交流会,与投资者就公司的经营、发展、财务等方面进行了沟通。现将线上交流时的问答环节主要内容整理如下:1、最近欧盟委员会发布的再生能源计划,对公司有什么影响?答:欧委会提出的REPowerEU方案强调了通过清洁能源发展实现对传统能源替代,加速推进了欧洲绿色能源结构转型,计划中提到欧盟将采取多项措施将2030年的新能源占比从40%提高至45%,2025年欧盟将实现光伏装机容量翻倍,且在2030年前新增光伏装机容量达到600GW。这意味着到2022-2030年欧盟光伏年均装机将超过46.8GW。公司从2011-2012年就开始深耕欧洲分布式市场,会为不同客户的不同的特定场景提供定制化服务。受欧洲市场的光伏装机的快速增长,今年Q1公司组件出货1.1GW,同比实现了翻番以上的增长。其中,出口到欧洲的占比70-80%,后续还会继续加大欧洲市场的开拓力度。2、公司在欧洲市场的销售方式能否介绍下?答:公司在德国、荷兰设有子公司,同时在法国、英国、西班牙等国设立了办事处,我们聘请了当地专业的技术、销售、管理人员,搭建了高效的当地化服务团队,进行周边国家市场的开拓与售后服务。同时,设立了多个仓储配送点,以更好地就近服务于客户。销售模式上为直销和分销相结合,分销占比约70%。3、黑组件的市场空间有多少?答:黑组件市场相对小众,没有第三方的测算数据,我们自己测算总量市场大概在4GW左右,市场量在增长,但它的市场增速会小于整个分布式市场增速,因为它安装在居民深色系屋顶会更契合更美观,尤其是中北欧国家那边的屋顶。如建筑物是白墙黑瓦一类的也非常适合安装黑组件,基此,我们也在积极拓展欧洲外的其他国家或地区,国内有在参与美丽乡村建设项目,今年在江苏北部会有试点项目建成。公司做好黑组件在提升客户满意度的同时,也能提升公司的品牌知名度,有利于公司进一步拓展分布式市场,也有利于公司后续拓展集中式市场。4、更多头部企业介入黑组件市场后,溢价是否会消失?答:我们并不认为这个溢价会消失。首先,黑组件是一个相对小众的市场。其次,其他企业想要介入这个市场是看重它的溢价,但我们溢价没有很高,是合理的价格,本身黑组件成本也会比常规组件要高一点,同时还要满足客户的定制化需求。第三,黑组件的制作是个系统性工程,新介入的企业需要在物料搭配和管控上付出更多成本,本身溢价不高,产线切换成本又比较高,如果溢价消失,那也会影响他们参与这个市场的意愿度。5、今年组件后续单W盈利趋势?答:今年组件Q1单W盈利1毛左右,从目前的经营情况看,预计Q2的出货量和整体盈利均能保持一季度的景气度,Q3-Q4盈利情况还不确定,主要还得看材料端价格走势。6、能否介绍一下公司光伏产业的中长期战略布局?答:市场端,公司会继续做深做透分布式市场,体量大了后也会介入集中式市场。产品端,在强化现有PERC产能的基础上,后续会根据技术路线和装备成熟情况择机做N型TOPCon和P-IBC的产能扩张。具体的投资规模和投资时间请关注我们后续的投资决策公告。我们认为TOPCon技术属于目前比较成熟的技术,比较适合集中式市场,公司已经做了一些前期研发工作,工艺路线和技术难点上没有绝对的门槛。而P-IBC技术与我们分布式市场定位很契合,公司已有小两年的技术积累,目前从初步试验结果看难度不大,组件端后续还需要工艺积累与装备供应商配合。长远来看,我们希望在不同的阶段都能稳步且合理地扩张产能,逐步追赶一线企业,以规避技术迭代或设备更新带来太大的包袱或经营压力,我们更看重自身的经营耐力和可持续发展。7、公司光伏产业除欧洲外,还会拓展哪些市场?答:光伏产品应用于全球化市场,2021年度,全球已有26个国家装机量超过GW级以上。首先,公司深耕欧洲分布式市场多年,该区域占公司出货量的比重超过70%。后续我们仍会加大欧洲市场的拓展力度,争取荷比卢波、法国、德国等地市占率数一数二;其次,我们会加大以日韩为代表的亚洲等市场拓展;再次,我们也会加大澳洲、拉美、非洲等国家的市场开发力度。除海外的三大布局外,我们也会加大国内市场的拓展,例如加强与央企合作、选择合适区域开发光伏电站、推广分布式特色产品等。8、公司光伏未来还会保持电池大于组件的产能布局吗?答:公司早先是做电池起家的,近几年才慢慢地开始电池转组件的战略,基于长期合作的考虑,在一段时间内我们还是会保持电池产能适当比组件大的现状,以维系住海外1GW+的电池客户和部分国内客户的需求。9、公司磁材往年增长一直比较稳定,去年收入增长较快、毛利下降的原因?答:去年磁材收入增长较快主要有两个原因,(1)永磁、软磁的出货量本身均有所增长;(2)去年原材料价格上涨,公司产品价格也随之上涨,使得收入增长较快。公司磁材20年毛利约30%,21年毛利约26%,毛利有所下降主要有两个因素:(1)原材料上涨影响了约2%的毛利;(2)运输费用根据新会计准则的要求从销售费用转列入了营业成本,影响了2%+的毛利。10、公司磁材后续盈利情况?答:公司磁材今年Q1受上游需求相对疲软的影响,出货量略有下降,价格向下游传导已有压力,而原材料价格同比去年已有较大上涨,因此盈利同比有所下降,后续盈利情况还要看材料端价格走势和下游市场供需情况,预计Q2会有所好转。11、金属磁粉芯与铁氧体软磁的差异在哪?答:两者在材料端和生产工艺上都有所不同。软磁铁氧体是指用三氧化二铁、四氧化三锰、氧化镍、氧化锌等原材料制成锰锌、镍锌类磁芯并通过压制、烧结、磨洗等工艺而制成,其中最主要原料是三氧化二铁。金属磁粉芯是指含有铁、硅及其他多种金属或非金属元素的粉末通过绝缘包覆、压制、退火、浸润、喷涂等工艺制成的磁芯,以铁镍、铁硅、铁硅铝、铁镍钼等为主。12、金属磁粉芯是否会替代铁氧体软磁?答:从市场规模看,铁氧体软磁的全球市场约130亿元,预计未来几年复合增长约10%,磁粉芯全球市场在40亿元,受益于光伏和新能源汽车应用的增长,近几年其年复合增长会高于铁氧体软磁;从应用领域看,铁氧体软磁主要应用在各种电源主变压器、驱动变压器、PFC电感、谐振电感;数据中心1/2/3次电源用变压器、DC/DC芯片电感;高频电源变压器,基站电源滤波器、变压器等,磁粉芯主要应用在光伏逆变升压电感、充电桩、电动汽车逆变电感、UPS电源储能、稳压滤波电感等。从性能指标看,小电流小功率应用方面始终会以铁氧体软磁为主,大电流大功率应用方面空间的允许的情况下,首选铁氧体软磁。也就是说大电流大功率部分会有一些替代,但因磁粉芯存在老化、散热、损耗高的问题,只会在空间小但功率要求高的地方形成部分应用。13、公司锂电池从2.5GWh产能直接扩产6GWh,下游市场订单有确定了吗?后续哪块应用领域增长较快?答:公司产能是在现有市场拓展已产生缺口需求的基础上进行扩张的,新产能释放后公司将通过提升现有客户的采购比重,以及开发新客户来消化新建产能。比如,我们会加大力度开发电动工具头部客户,提升在电动工具领域的占有率,也会加大便携式储能方面客户的开发,提升在便携式储能应用领域的占有率。14、公司锂电池除了今年投的6GWh项目,明年还有扩产计划吗?答:6GWh锂电池项目预计今年年底建成投产,明年锂电池产业的主要任务是6GWh项目尽快达到满产满销。待新产能完全消化后,我们会结合自身的技术和市场供需情况再考虑是否要进一步扩产。15、目前很多锂电池公司都在大肆扩产,到未来产能过剩的阶段,公司将如何应对?答:近两年小动力市场增长趋势良好,使得不少友商加大的投资力度,若电芯的投资力度大于市场的增长幅度,则可能会出现阶段性的产能过剩。届时,一个企业的经营耐力和韧性就显得很重要。公司有着40多年的生产制造的管理经验优势,如精益制造、成本管控等,以及管理理念和解决问题方法的综合能力优势。同时,公司注重技术创新,并持续推进自动化、智能化、数字化的提升,从“制造”升级到“智造”,保证产品和技术是领先的,这些都会有助于公司参与市场竞争。16、看公司年初公告了投资电感项目,公司电感产业的发展情况?答:尚处于培育期。电感是公司软磁材料纵向延伸的重要布局,这两年我们在团队建设、系列产品开发(一体式电感、叠层电感、薄膜电感)和市场开发(汽车电子、消费电子、电脑、通信领域等)都做了不少工作。2021年该业务模块收入约7-8千万,2022年预计收入可超亿元。公司年初公告的51亿只电感项目是分三期投资的,首期在按计划有序推进中。17、去年四季度业绩低于预期的原因?答:去年四季度不及预期有两方面原因,经营层面:磁材和光伏都有受使用高价原材料的影响,磁材的永磁、软磁和光伏产业每一块均有2-3千万的影响。财务处理层面:公司特殊坏账计提也有约3-4千万。18、最近人民币贬值是否会给公司带来不少收益?是否有套期保值?答:公司光伏产业主要出口欧洲,以欧元结算为主,磁性材料产业有些美元结算,美元结算占比不大,会有少部分的收益。汇率波动方面,公司有自己专业团队会对汇率走势进行分析,同时会通过与客户约定汇率条款、按账期部分选择远期结汇等方面进行管理。公司会阶段性地锁汇,不同阶段锁的比例不同。19、目前回购进展情况?答:公司已回购将近1.5亿元,之后遇到季度报告披露的窗口期无法进行回购,目前股价已超回购上限金额,暂无法实施进一步的回购,我们会在回购期限内严格按照回购方案进行回购。20、公司今年有融资计划吗?答:现阶段公司会先通过自有资金和债权融资来推进项目的投资和落地。未来若有计划大投资的话,我们可能会拓宽融资渠道,采用债权或者债权股权相结合的方式来助力产业发展。