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介绍公司基本情况:泰和新材是国有控股混合所有制公司,是中国高性能纤维的开拓者和领导者,有五大主导产品,分别是纽士达?氨纶(居全球第五位)、泰美达?间位芳纶(居全球第二位)、泰普龙?对位芳纶(居全球第四位)、民士达?芳纶纸(居全球第二位)和莱特美?发光纤维(全球第一位),其中前四个产品均为国内首家,第五个产品是全球首创。公司是国内高性能纤维的先行者和引领者,我们有领先的创新平台,设有行业唯一的国家芳纶工程技术研究中心,是国民经济和国家战略的服务者和支持者,为国民经济的发展和国家战略提供关键性、基础性的支撑和保障。介绍公司主营业务:一是氨纶,它是一种聚氨酯弹性纤维,它的产品特性主要是高弹性、高回弹、适应性、舒适性,广泛应用于时尚靓装、生活装饰、泳装内衣、针织袜品、医用卫材等领域;二是间位芳纶,它是一种耐高温芳香族聚酰胺纤维,俗称“1313”,它的产品特性是耐热性、阻燃性、抗腐蚀,广泛应用于个体防护(部队、消防、工装等)、环境保护等领域;三是对位芳纶,它是一种高强高模芳香族聚酰胺纤维,俗称“1414”,它的产品特性是高强度、高模量、耐热性,广泛应用于信息通讯、防弹防护、橡胶增强、复合材料等领域;四是芳纶纸,它是全球公认的最佳C级绝缘材料,它的产品特性是耐高温、高强度、绝缘性,广泛应用于航空航天、轨道交通、电气绝缘、新能源等领域;五是智能纤维,它是一种将发光技术与纤维制备技术结合的全新电子纤维产品,智能可控发光,它的产品特性是强度高、直径细、防水性、耐磨性,广泛应用于汽车内饰、智能服装、消费电子、高端玩具等领域。介绍公司历史表现:上市以来,公司收入、利润总体呈上升趋势,近两年再上新的台阶;芳纶业务的收入占比总体呈上升趋势,今年上半年首次超过50%;2017年以来,多数年份芳纶业务的利润占比均超过氨纶,仅2021年除外(氨纶迎来十年难遇的景气周期);芳纶业务的销量、收入、利润总体呈上升趋势,2021年销量首次突破1万吨,收入突破15亿元,2022年增长的趋势仍然比较明显。介绍公司未来规划:坚持“人才引领,创新驱动”发展战略,围绕存量业务提升、增量业务拓展、产业链条延伸三个方面,实施规模、营收、利润“三轮倍增计划”。体制机制优化方面,完善公司治理体制机制、健全市场化选人用人机制、强化市场化激励约束机制、激发科技创新动力,最终构建新时代中国特色的现代化企业管理制度;创新能力建设方面,全国“1+1+N”创新布局,即1个烟台总部,1个宁夏研发中心,N个联合实验室,打造“创新中心+创业中心”双轮驱动新局面;存量业务提升方面,做强、做大以氨纶、芳纶为主导的化学纤维及其上下游产业链,成为全球芳纶行业领导者、国际高性能纤维产业龙头企业;增量业务拓展:以新材料领域“卡脖子”产品为重点,围绕智能穿戴、绿色制造、生物基材料、信息通讯、新能源汽车、绿色化工等领域开拓新业务,成为全球新材料行业的趋势引领者。助力公司高质量发展,启动再融资计划,拟通过非公开发行方式融资29.87亿元,用于间位芳纶及对位芳纶建设。公司的发展愿景是建设行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的领军企业。投资者:宁夏芳纶项目的进展情况?答:宁夏那面的投资,万吨的投资密度大约是10亿元,比烟台这边的投资密度要低一半以上。新项目的投资公司都有一定要求,大体的要求是投资密度要减半。一方面公司芳纶技术已经实现几代的更新迭代,不是最初的初创技术;另一方面是工程项目设计等各方面的优化,具体投资情况,我们已经公告了。关于项目进展情况,目前土建工程已经封顶,下个月会具备安装条件,我们初步打算明年中期要实现部分投产。投资者:对位和间位未来成本下降空间是不是很大?答:固定成本应该会降,但是不确定因素也有,包括原材料、资源成本等,但是总体来说投资成本下降,对我们的竞争力提升是有帮助的。投资者:如果新的项目出来,将来军工那边还是烟台的产品吗?答:宁夏新的产品是可以做到全覆盖的。投资者:2023年对位产能会达到1.6万吨是吗?答:因为有中期投产的,2023年全年达不到,但是到年底某个时点是可以达到的。投资者:上半年的产销量有多少?答:上半年氨纶不到两万吨,芳纶接近七千吨。投资者:新业务这块,芳纶隔膜用的是对位芳纶还是间位芳纶?答:间位和对位这两款产品我们都有,主要是根据客户目前的需求来定。相对来说,间位芳纶做的涂覆,成本比对位芳纶低一些,性能上也会有些差异,我们会根据不同的市场及客户,来提供不一样的产品。投资者:目前跟市场上的PE隔膜比,我们的成本相差多少?答:目前市场上的PE隔膜成本大约在一块二到一块五左右,如果做完陶瓷涂覆的话,大约在两块钱左右;我们是在PE隔膜上涂覆芳纶,涂完后成本大约增加六毛。我们未来要取代的目标产品更多是陶瓷涂覆产品。投资者:后面产能如果释放出来,对市场的推动作用如何?答:官方机构给出的数据是,2025年隔膜需求会达到462亿平米。我们根据这个数据来预估,涂覆按照70%的渗透率来计算,2025年涂覆整体的需求量会达到300亿平。若芳纶涂覆隔膜能取代十分之一的市场,那将会给芳纶带来万吨级的增量;若能取代三分之一,就能带来三万到四万吨的增量。所以我们认为,芳纶涂覆隔膜对芳纶整体市场的推动作用还是比较大的。投资者:海藻纤维是否也会带动芳纶这边的市场?答:不是,海藻纤维是一种生物基纤维,主要从海中的海藻中提取出来物质做成纤维。未来在市场上是跟芳纶携手并进的。投资者:海藻纤维跟市场上的其他可降解纤维成本比较起来如何?答:海藻纤维的性能是非常好的,现阶段市场规模受限的原因是成本比较高。海藻纤维市面上售价大约在二十到二十五万一吨,它在日韩及欧美市场的接受程度高一些。我们将其划分为新业务,主要是因为能解决一些“痛点”,比如能耗、污染等,从而降低产品成本,这也是这个项目的优势。投资者:这个产业是在烟台还是宁夏?答:目前计划是在烟台。投资者:规模能达到多少?答:首期准备是五千吨左右。投资者:绿色染整是不是可以替代染料?答:拟建设的四万吨是一个示范工厂,绿色染整用的是普通的染料,并不取代染料。它的核心是对棉花纤维、粘性纤维等进行了改性处理,染色过程中只使用染料和水,从而降低污染和能耗。投资者:现在芳纶纸的业务如何?答:芳纶纸现在还是不错的。一个是作为蜂窝复合材料的原料,再有是新能源汽车的发展,芳纶纸作为绝缘系统的主要原材料。投资者:芳纶纸上半年有多少的产销量?答:有六百吨左右。现在是有在建,建成后能达到3000吨的产能。投资者:对位芳纶这块,有一个应用是复合材料,具体是指什么,有哪些应用领域?答:民用方面的话,一方面是电子消费品的保护,比如手机/电脑的壳体、行李箱等;再有涉及一些运动器材,比如羽毛球拍、乒乓球拍、滑板等,很多芳纶的应用是跟碳纤维相结合的;还有围绕新能源、储氢气瓶这方面,我们做过验证,在气瓶外面缠绕一圈芳纶,可以更好的提升气瓶的抗冲击性能。还有军工方面有一些复合件是会用到对位芳纶的。投资者:在橡胶增强这个领域,我们目前的应用有哪些?这块也属于增量业务是吧?答:是的,橡胶领域是芳纶应用比较重要的一个领域。目前国内主要是汽车胶管这些管路系统,包括输送带的一些产品,像一些远距离的大型输送带;还有轮胎的帘子布,这方面在国内还是处于初期阶段,对位芳纶在国际市场上轮胎的应用就接近六七千吨。我们常规的产品可以涵盖到现有的应用方面,另外针对橡胶具体应用,公司有专门课题,提前做预处理之后可以与胶体更好结合,相信新的产品在汽车轮胎和输送带方面都能得到非常好的应用。另外我们和国内企业进行了合作,来增强国内轮胎板块的应用。投资者:9000吨间位芳纶的项目,计划今年投产多少?答:目前产能是1.1万吨,计划今年提高到1.6-1.7万吨。其实我们目前的产能效率还可以提升,从最近的数据来看,我们的生产效率已经提升了25%左右。投资者:芳纶隔膜涂覆有没有与下游的厂商进行一些验证,目前的进展情况如何?答:芳纶涂覆隔膜我们前期接触的也比较多,跟市场上的客户交流沟通过。之前我们的产品就已经拿到国内和日韩企业做过验证,大家对于芳纶涂覆隔膜所带来的性能提升都是比较认可的。第一个就是耐温性得到了极大提升,芳纶涂覆可以做到250度以上,陶瓷涂覆只能达到180度;第二是浸润性比较好,陶瓷属于无机产品,而芳纶是有机的,电解液本身也是有机的,对于电池的快充有极大提升;第三是穿刺性比较好,芳纶涂覆的针刺实验是能达到百分之百,陶瓷涂覆只能达到百分之二十五;第四是抗氧化性比较好,电池寿命比较高,目前实现数据显示,相对于现有涂覆产品,芳纶涂覆隔膜的电池寿命会提升百分之三十以上。投资者:现在来看往下游推广市场,最大的难点是什么?答:目前正在建设中试线,初步打算是明年一季度能出产品。产品出来之后会选择国内、日韩一些企业进行推广。电池验证正常是分为三个阶段,A阶段是对材料本身进行检测,看它的性能如何;B阶段是加工成电池后,对电池的性能进行检测;如果电池的性能通过了,C阶段是对电池性能的稳定性、工作能力的考察。如果一切进展顺利的话,验证周期差不多是6个月,明年三四季度能看到一个相对比较明确的答案。投资者:芳纶纸下游客户的行业占比情况是什么样的?答:芳纶纸应用最主要分为两个领域,一个是电机绝缘,包括高铁的电机、风力发电的电机、变压器、新能源汽车上的应用;第二个应用领域是蜂窝结构。目前来看蜂窝结构的占比在10-20%,电气绝缘占比在80%左右。后面随着新能源汽车的应用增加,芳纶在电气绝缘领域的占比会进一步拉高。投资者:目前来看氨纶这块未来的规划和打算是什么?未来氨纶是不是一个成本比拼的情况?答:从去年以来,氨纶大行情的繁荣也带来了各个企业产能的扩张,包括消费的降级、疫情反复也带来了一些问题。纺织行业的交样,基本集中在上海疫情特别严重的那段时间,基本相当于一个季度多一点没有新的订单,消费影响比较大。氨纶行业未来的发展,我个人认为有几个方面。第一个是行业集中度会逐渐清晰,未来像江浙广东特别是东部沿海的一些企业,都会面临成本、环保等各方面的压力。再就是我们公司在产品升级方面有一些规划和想法,一个是向中西部发展,也是国内比较早完成新老装置转换的,目前大部分的产能都在宁夏,烟台只有一小部分装置在开启;再就是差异化路线,宁夏也有一些耐高温、高回弹的产品在逐渐开启当中,比如我们公司的粗旦丝,目前全球只有我们一家在扩张粗旦丝的规模。投资者:粗旦丝主要是在医疗防护领域应用?答:医疗防护是一个比较重要的应用领域,像医用绷带、运动绷带、口罩等。另外,像女士内衣的针织带、高端的蕾丝等都有应用。投资者:氨纶未来规划差异化和传统的占比情况大概是几比几?答:随着新产能的不断提升,未来的生产线会实现柔性化的生产,可变化的。差异化的占比会越来越大,未来甚至能达到百分之七十到八十的差异化占比。投资者:氨纶原料成本占比比较大,这方面有没有一些规划?答:公司成立了化工事业部。关于氨纶的话题我再补充几点,未来氨纶的规划有几个方面。一个是从我们的角度考虑,氨纶行业的整合势在必行,氨纶行业的集中度一定会提高,我们是国内第一家氨纶企业,目前没有想法放弃这方面的业务,可能未来会持续增加这方面的投资,希望在行业集中度提升之后,剩下的企业有我们的身影。第二个想法是差异化方面,目前我们可以做的文章比较多,我们会注重氨纶差异化生产能力的建设,我们的柔性生产的能力。一个是我们最早的拳头产品,像粗旦氨纶,这一块的优势是要继续加强;还有短板要补上,以前一些差异化品种没有大规模生产,比如耐高温氨纶,有些市场量比较大的产品要进行进一步的提升。第三个方面是产业链建设方面,氨纶原料有考虑在布局,宁夏那边有规模相对比较大的BDO的产能,公司有一个想法,BDO我们可能不会做,但是会用BDO作为原料生产PTMG,是有这方面的考虑,会结合各家的长处来进行这方面的规划。还有一个补充一下,氨纶的大部分应用是民用纺织品,泰和在做新的赛道的时候,有考虑怎么加强我们在这个领域的竞争力,比如绿色染整这个项目,它的竞争力不止体现在环保这方面,还有在染色的时候,有可能实现即时染色,色牢度很高,这就有可能改变整个纺织服装行业的玩法,为纺织行业创造