富安达基金,国元证券

1、整线推进、电网升级改造带来的影响?回复:可能要分两块来看,首先在发电侧,从理论上同样的发电量下光伏电站要建的比火电厂多,相应的变压器需求就多。但是以前有补贴的时候30MW的电站就需要一个升压站,现在做平价,150MW、200MW的电站也就需要一个升压站,当然根据接入线路和土地条件的不同也会有不同,具体需求的变化公司还需要等到后面再来验证,特别是今年集中式装机量不如预期,公司在销售端也没有看到明显的变化,相关数据可能不具备参考性。其次,从输电侧和配电侧的角度,目前行业可能都有一个共识认为现有的电网系统对现在的新能源发电接入不太友好,这一块可能存在改造的需求,但是这也需要看具体规划、方案和储能技术的发展,不同方案的需求都不一样,所以短期内具体影响的还无法准确估计。2、柔性直流带来的影响?回复:原来公司的产品在这一市场的覆盖率比较低,客户使用公司的产品比较少,未来公司将结合这一市场的发展开展营销,特别是未来海上风电大力发展以后会产生一些新的需求。3、特高压国产替代的情况?回复:特高压整体需求量很少,而且每年规划也就一两条线,特高压市场的国产替代带来的直接收益不会对公司业绩产生重大影响,特高压市场突破的意义主要是有利于公司海外业务的竞争和500kV以上市场的突破。4、未来国内有哪些增长潜力比较大的市场?回复:从电力设备需求的角度来说,本身会有一个缓慢的自然增长的需求,公司目前国内销售的产品主要集中在35kV-110kV电压等级,500kV以上的市场公司占比还是比较低,通常电压等级越高需要变压器的数量就越少,但是产品的单价越高,公司希望未来可以进一步实现500kV以上市场的国产品牌的替代。服务市场是一个存量需求的市场,公司覆盖面也很低,未来会重点布局。5、检修、海外业务短期和长期发展的重点?回复:检修业务从短期的角度上来讲,由于刚刚起步,今年也看到实现了快速成长的过程,但是因为季节性和人员密集型的特点,短期瓶颈是客观存在的,公司希望尽快达到稳定的水平,长期看应用现代化智能检测手段和5G通信技术实现状态运维是突破瓶颈实现升级转型的关键方向。海外市场是公司长期发展的重点,目前在海外市场MR还是占据市场主导地位,公司的海外市场的市占率还相对较低。海外市场的优点是市场空间巨大,同时用户不希望看到市场被MR所垄断,而华明就是最好的选择,这为华明的海外市场拓展提供了发展的机遇;缺点是市场集中度较低,公司需要通过长期的当地化部署去推进市场份额的提升。6、海外是从哪几个国家开始布局的?回复:公司原来在土耳其设立了组装子公司,后来在俄罗斯设立了销售子公司。目前公司海外的布局主要是华明土耳其,华明俄罗斯,华明北美和华明拉美四家子公司,公司争取海外的布局每一步都走的尽量扎实。7、东南亚、俄罗斯这些市场能够带来的收益?回复:东南亚有较大的潜力,因为人口多,会有很大的电网需求量,俄罗斯市场也是近年来发展比较快的市场之一,公司相关产品在该市场的认证和销售工作正在有序推进中且进度符合预期,今年完成了俄罗斯核电的认证,海外业务的发展是一个从量变积累到质变的过程,公司目标是一步一个脚印逐步提高市场占有率。8、海外服务市场前景?回复:海外用户在选择使用公司产品的同时都会要求配套相关的服务,公司以前的海外发展方式主要是产品直接出口,服务配套不足,海外响应的布局不足,这也是影响海外业务快速发展的原因,公司目前对海外市场会运用本地化的部署来提高当地响应速度,能够为海外客户提供更好的服务。9、公司产品结构的优化会给毛利带来提升吗?回复:公司一方面通过产品结构的优化来提高毛利,另一方面公司通过发挥上海和遵义生产基地的协同效应来提高毛利,从目前客户和用户的分布情况看遵义生产基地的成本优势、地理优势比较明显,公司将对遵义基地做改造和产能的升级,配齐相关产业链,来降低产品的产本。公司会优先考虑在现在的原材料等市场价格波动下维持稳定的水平,再看有没有可能实现进一步提升。10、未来几年的收入情况?回复:短期看如果没有规划重大变化,增长的需求还是来自于自然增长产生的需求,未来公司主要还是通过海外市场的拓展和检修业务的发展来是实现增长,行业的其他变化只有真正体现在数据上才能做比较准确的估计。