南方基金,轻盐投资,海通证券,淡泰资本

第一:介绍阶段介绍公司基本情况、发展战略(见已公开披露的信息)。第二:问答阶段Q:公司出栏生猪情况及区域分布?A:公司1-9月生猪出栏115.16万头,肥猪和仔猪基本各占一半,肥猪占比较上半年有所提升。湖南占比80%左右,北方占比10%左右,华南和西南占比10%左右。公司10月份出栏17.19万头,肥猪占大多数,预计四季度出栏中,肥猪占比继续高于仔猪占比。Q:公司生猪养殖产能情况?A:截止2021年9月底。公司在建工程22.55亿元,相比2020年底增加约11亿元;固定资产41.45亿元,相比2020年底增加约9亿元。整体来看,公司维持生猪产能一个增长态势。区域方面,公司重点发展广东、湖南区域的生猪养殖业务,尤其是加强对优秀子公司龙华农牧资金、管理的支持力度。Q:公司应对猪周期措施?A:公司为应对生猪周期底部,主要做了三方面的工作。第一、储备资金过冬。基于去年高猪价带来生猪产能大幅增加的压力,公司自去年起在资金方面做了比较充分的准备,先后公开发行了可转债、非公开发行股票,合计募集资金近28亿元;今年上半年联合社会资本组建了10亿元产业基金。第二、降低生猪养殖成本。通过淘汰低效母猪、提升产能利用率、提升生猪健康度等方式降低生猪养殖成本。第三、适度扩张生猪产能。公司在保证资金安全的前体下,适度扩张生猪产能。Q:公司饲料销量环比变化情况?A:从公司的母猪料、教槽料+乳猪料的销量情况来看,5月起整体呈现下降趋势,其中,教槽料+乳猪料销量自5月起,整体呈现下滑趋势,9月-10月呈现较大下滑;母猪料自5月起环比持续下滑。Q:疫情和产能去化情况?A:依据9月底-11月初了解到情况,湖南部分地区自6-9月份疫情对养殖户的影响较大,10-11月份有所放缓。四川部分地区7-8月份疫情对养殖户的影响较大,9-11月份逐步稳定。东北、山东个别地区在上半年较为严重,目前整体处于零星散发的状态。11月中下旬,北方部分地区疫情有活跃迹象。整体来看,非瘟疫情将长期伴随生猪行业。此外,由于6月-10月初的低猪价造成行业出现深度亏损,行业中的规模厂和散养户大部分都在减少产能。Q:对猪价的看法?A:今年猪价波动幅度很大,年初最高达到36元/公斤以上,10月初跌破10元/公斤,现在又上涨到18元/公斤。生猪均价较去年是大幅下降的,截至目前生猪均价约20元/公斤。生猪产能恢复和出栏量增多是猪价大跌的基础,短期供给及消费的不均衡造成猪价大幅波动。生猪价格目前难以预测。目前,公司一方面是做好生产管理,降本增效,以应对周期底部;另一方面稳步扩张生猪产能,迎接下一个周期高点。